Météo des marchés

01 septembre 2010

25 août 2010

18 août 2010

10 août 2010

04 août 2010

Valeur statistique globale
Marchés actions : + 217
Marchés obligations : + 623

Les marchés ont tendance à se diriger vers une tendance haussière. Nous observons une avance timide des marchés actions et une plus franche des marchés obligataires .Nous voyons des signaux + sur l'Espagne, Suède, Europe de l'Est et sur les secteurs européens des Télécoms, Services Financiers, Immobilier. Nette progression de la Norvège, Espagne, Italie, France. Les métaux précieux et l'or continuent leurs baisses. La Turquie reste au sommet. La zone euro, la France et le Brésil ont un signal + d'une valeur de 67 donc proche de passer au vert si la tendance reste dans la même direction.
Notons que l'indicateur de volatilité implicite VIX va toujours dans le bons sens.

Portefeuille modèle
Nous prenons position sur les pays nordiques, Europe de l'Est, petites et moyennes entreprises de la zone euro, France et Brésil.

28 juillet 2010

Valeur statistique globale
Marchés actions : +98
Marchés obligations : + 377

Les marchés continuent leurs Yo-Yo en repassant à la hausse. Au sein de notre sélection des marchés nous voyons au premier rang la Turquie, Singapour, Inde, Pays nordiques, Grande Bretagne, Marchés Emergents. Les plus fortes progressions se font sur les marchés qui ont beaucoup chutés comme l'Immobilier, Espagne, Europe de l'Est, Russie, Espagne, France. Les signaux + les plus élevés sont sur la grande Bretagne, Pays nordiques, Turquie, Espagne, Europe de l'Est mais aucun n'atteint la valeur de 75, signe que tout ceci reste très timide. Mais en complétant l'analyse des marchés avec notre panoplie d'instruments graphiques nous pensons que certains méritent un engagement. L'indicateur de volatilité implicite VIX va toujours dans le bons sens et ceci renforce notre optimisme.

Portefeuille modèle
Nous prenons position position sur les petites et moyennes capitalisations européennes et la Turquie.

Dernière minute. Nous avons un problème technique pour la mise à jour des données. Aussi en attendant que nous ayons réglé le problème nous vous donnons dans ce message un maximum d'informations.

Les fonds achetés ce jour sont :

Le tableau Excel présentant le classement des sicav-fonds est sur le site

21 juillet 2010

Valeur statistique globale
Marchés actions : - 195
Marchés obligations : + 379

Les marchés continuent à être agités et à chercher une direction claire. En attendant ils repassent en négatif cette semaine. Peu de marchés échappent au rouge. Seuls la Thaïlande, Indonésie, Singapour, Malaisie, Turquie, Suède, Inde et le secteur alimentaire n'ont pas une Evolution - en rouge, mais tous régressent sur la semaine. L'or et les métaux précieux accusent la plus grosse perte de la semaine. Dans ces circonstances la France Bear (donc avec évolution inverse) devient positive mais avec une faible amplitude, signe de l'incertitude des marchés. Notons aussi les grosses pertes sur Japon, Chine, Inde, Amérique du Sud qui sont censés devenir la locomotive des marchés mondiaux. Le point positif est la poursuite dans la bonne direction des indices de volatilité implicite qui nous indique que les marchés sont peu risqués. Pour notre part nous recherchons des actifs assez peu corrélés à ces marchés.

Portefeuille modèle
Nous prenons position sur les obligations à haut rendement et le secteur agricole.

14 juillet 2010

Valeur statistique globale
Marchés actions : +36
Marchés obligations : + 398

Les mouvements brusques à la hausse et à la baisse continuent d'agiter les marchés. La valeur statistique globale des marchés actions était passée négative le 26 mai pour passée positive le 16 juin, repassée positive le 7 juillet pour redevenir positive aujourd'hui. Deux analyses peuvent se faire avec une vue différente. Nous suivons les marchés importants tous les jours avec une brève analyse pour suivre les mouvements des marchés. C'est analyse quotidienne qui a un horizon à court terme  (que nous ne diffusons pas) montre clairement que la plupart des marchés européens, des USA, les secteurs de l'énergie, de l'immobilier ont une reprise haussière. Ce sont souvent d'ailleurs ceux qui avaient le plus chuté. Par contre notre analyse hebdomadaire qui a un horizon à moyen terme ne voit pas ce retournement haussier sur les marchés cités. La question est de savoir si on assiste à un simple rebond technique ou si on a un véritable retournement de tendance. Pour les points positifs notons la meilleure orientation des indices de volatilité implicite. Pour les points négatifs, nous voyons que les locomotives d'hier (Chine, Inde, Amérique Latine) restent stables ou ont des progressions très faibles. Pour avoir une vision à plus long terme, nous avons mis cette semaine nos graphiques avec un historique plus long.

Portefeuille modèle
Le portefeuille redevient liquide à 100%

07 juillet 2010

Valeur statistique globale
Marchés actions : - 233
Marchés obligations : + 414

Nous avons effectué une mise à jour du site en fin de semaine dernière et depuis notre opinion n'a pas changée. Les marchés sont secoués par des mouvements brusques de Yo-Yo à la hausse et à la baisse, mais le résultat reste négatif. On assiste a des baisses importantes sur les marchés qui jusqu'à maintenant résistaient assez bien comme l'or, l'alimentation, Chine, Inde, Amérique Latine. La France est très touchée, notons son rang de 58ième sur 62.

Portefeuille modèle
Nous maintenons le stop sur notre Tracker Bear au même niveau.

Attention : Le fichier Excel contenant le classement des marchés et des sicav/fonds a été créé avec la version Excel 2010. Il est directement accessible avec Excel 2007 et 2010. Pour les versions Excel 1997 - 2003 un logiciel de compatibilité  " FileFormatConverters.exe" est téléchargeable gratuitement à l'adresse :  http://www.microsoft.com/downloads/details.aspx?familyid=941b3470-3ae9-4aee-8f43-c6bb74cd1466&displaylang=fr

Vous trouverez dans notre tableau Excel un nouveau Tracker qui mérite l'attention. Il s'agit du Lyxor code LU0496786574 qui réplique la performance de l'indice S&P500 représentant les 500 valeurs américaines les plus importantes et activement négociés. Il couvre 75% de la capitalisation boursière totales des Etats-Unis. Créé en 1957, cet indice est aujourd'hui le plus traité au monde. Le Tracker est éligible au PEA.

03 juillet 2010

Valeur statistique globale
Marchés actions : - 146
Marchés obligations : + 376

La chute des marchés s'accentue et ils sont passés en négatif. La baisse touche les les pays et secteurs y compris les métaux précieux.

Portefeuille modèle
Nous vendons toutes les positions sauf notre position inverse sur le CAC 40 sur laquelle nous mettons un stop.

30 juin 2010

Valeur statistique globale
Marchés actions : + 152
Marchés obligations : + 312

La remontée des marchés actions a été de courte durée (2 semaines) avant de subir un choc sensible qui touchent tous les marchés. Autres signes inquiétants le passage en positif des marchés Bear et la remonté de l'indice VIX de volatilité implicite. Nous concentrons notre analyse sur les marchés faisant partie de notre notre portefeuille modèle. Les pays/zones géographiques : Amérique Latine, Inde, Chine ont mieux résistés que l'ensemble des marchés et ne passent pas en rouge (signal -), Par contre l'Allemagne a un signal -. Les secteurs de l'agro-alimentaire et des métaux précieux ne passent pas en rouge, mais par contre c'est le cas des matières premières. Bien entendu il faudra suivre attentivement l'évolution des jours à venir et si nécessaire effectuer une analyse en fin de semaine.

Portefeuille modèle
Nous vendons l'Allemagne et le secteur des Matières Premières. Nous prenons une position inverse sur le CAC 40.

23 juin 2010

Valeur statistique globale
Marchés actions : + 469
Marchés obligations : + 377

L'orientation à la hausse des marchés financiers se confirme. Tous marchés confondus le secteur des métaux précieux reste en tête de notre classement. Nos choix de la semaine dernière : Amérique Latine, Inde et Secteur Agro-alimentaire sont confirmés cette semaine avec pour chacun un signal +. Nous remarquons également le même signal sur la Suède, le Brésil, les BRIC, Allemagne, Australie et le secteur des Matières Premières. Forte progression de Hong-Kong et de l'Asie/Pacifique ex Japon, La Chine passe au 13ième rang et est proche d'obtenir un signal +. Faiblesse des USA,. Chute forte du Maroc.

Portefeuille modèle
Nous prenons position sur l'Allemagne, la Chine et le secteur des Matières Premières.

Nous vous présentons par la suite une liste de nouveaux fonds. Cet apport fait grossir notre tableau Excel et aussi son poids devient plus lourd à télécharger. Nous envisageons de changer prochainement de version Excel vers la dernière version (Office 2010) qui donne pour le même fichier un poids beaucoup moins important. De plus les dernières versions 2007 et 2010 procurent de nouveaux outils tels les nuances de couleurs qui pourraient être utilisés. Ceux qui sont avec d'anciennes versions (1997 - 2003) auront quand même la possibilité de lire le fichier car il existe plusieurs solutions gratuites.

Notre tableau Excel "Palmarès des sicav/fonds " s'enrichit  de 65 nouveaux produits qui ont été choisis soit par leur bonne notation avec des frais d'acquisition de 0%, soit par leur positionnement particulier. Le premier chiffre correspond à notre codification exemple 130 = France.
Voici la liste de ces nouveaux produits :
- 1 100 Z € | Amundi ETF Short MSCI Europe Daily  code FR0010791186 qui permet une exposition inverse de l'indice MSCI Europe.
- 100 Z € | EasyETF DJ Stoxx 600 Double Short code FR0010689687 qui permet une exposition doublement inverse de l'indice STOXX EUROPE 600.
- 100 € | GRANDE EUROPE FR0010745778 code FR0010745778.
- 100 € | Saint-Honore Eur.Synergie code FR001039896.
- 130 € | Moneta Multi Caps code  FR0010298596.
- 130 € | ODDO GENERATION code FR0010574434.
- 160 € | Amundi ETF MSCI Netherlands  code  FR0010688259.
- 165 € | Amundi ETF MSCI Nordic code FR0010655738
- 195 Z € | db x-trackers FTSE 100 Short code LU0328473581 qui permet une exposition inverse de l'indice FTSE 100
- 220 € | Fortis L Eq.Russia  code  LU0269742168.
- 235 € | ING L Inv.Balkan  code LU0336619837.
- 235 € | ING L Inv.Balkan code LU0336620173. Ces 2 indices sur les pays des Balkans ont aux dernières informations cette allocation : Roumanie 12,88%, Bulgarie 10,48%, Turquie 29,20%, Grèce 19,92%, Serbie 9,27%, Croatie 8%, Luxembourg 5,32%, Slovénie 4,93%.
- 250 € | DBX EM EMEA code LU0292109005. Cet indice est destiné à reproduire la performance des actions des marchés émergents du Moyen-Orient et d'Afrique. En Décembre 2006 l'indice comportait les 10 pays suivants :   Afrique du Sud, Egypte, Hongrie, Israël, Jordanie, Maroc, Pologne, République tchèque, Russie et Turquie.
- 250 € | ING L Inv.Mid.East&N.Afr. code LU0396248931. Cet indice a aux dernières informations cette allocation : Emirats arabes unis 30,07%, Arabie Saoudite 21,52%, Quatar 16,07%, Egypte 11,86%, Kuwait 8,94%, Oman 6,19%, Pays-Bas 2,25%, Jordanie 2,14%.
- 250 € | JB MS Northern Africa code LU0303756539. Cet indice a aux dernières informations cette allocation : Afrique 72,87%, Canada 6,74%, Australasie 5,14%, Royaume Uni 5,08%, Europe sauf Euro 2,72%, Moyen Orient 1,66%, Asie - Pays Développés1,47%, Etats-Unis 1,07%.
- 250 € | PowerShares Mid East NAfrica Nasdaq F. Cet indice regroupe les sociétés les plus grandes et les plus liquides des pays du Moyen-Orient et d'Afrique du Nord qui comprend les pays suivants : Egypte, Maroc, Oman, Liban, Jordanie, Koweït, Bahrein, Quatar, Arabie Saoudite, Tunisie, Arabie Saoudite, Tunisie, Emirats arabes unis.
- 257 € | EasyETF DJ United Arab Emirates code FR0010668855 qui suit l'indice Dow Jones United Arab Emirates.
- 275 € | Emerging Africa code NL0006173007  qui a aux dernières informations l'allocation suivante : Egypte 32,56%, Maroc 14,87%, Nigeria 9,15%, Maurice 6,37%, Zambie 4,83%, Kenya 4,41%, Botswana 4,07%, Tunisie 3,80%, Ghana 3,32%, Malawi 2,41%, Namibie 0,54%.
- 275 € | Lyxor ETF Pan Africa   code FR0010636464. Cet indice  a aux dernières informations  l'allocation suivante : Afrique du Sud 34,92%, Maroc 21,04%, Egypte 10,07%, Ghana 3,45%, Gabon 3,45%, Mauritanie 3,27%, Cameroun 3,19%, Zambie 2,79%, Nigeria 2,60%, Congo 2,21%, Mali 1,80%, Côte d'ivoire 1,60%, Sénégal 1,60%, Tanzanie 1,60%, Namibie 1,41%, Botswana 1,08%, Burkine Faso 0.80%.
- 320 Z € | Amundi ETF Short MSCI USA  code FR0010791194 qui permet une exposition invere à l'indice MSCI USA.
- 320 Z € | db x-trackers S&P 500 Short code LU0322251520 qui permet une exposition inverse de l'indice S&P 500 représentant les grandes sociétés américaines.
- 320 € | Amundi ETF Leveraged MSCI USA code FR0010755611 qui a pour objectif de doubler la performance de l'indice MSCI USA.
- 320 € | Pioneer US Research code LU0119372174 .
- 324 € | Parvest US Small Cap code LU0111522446.
- 350 € | LYXOR LATAM INAV  code QS0011079280. Cet indice  a aux dernières informations l'allocation suivante : Brésil 66,13%, Mexique 20,67%, Chili 6,98%, Pérou 3,13%, Colombie 2,54%, Argentine 0,54%.
-  350 € | Parvest Latin America code LU0075933415.
- 410 € | db x-trackers S&P/ASX 200 code LU0328474803. Cet indice reflète la performance des 200 plus grandes sociétés et plus liquides de l'Australie.
- 410 € | Parvest Australia k. code LU0111482476.
- 420 € | DWS Invest Chinese code LU0273157635.
- 440 € | Parvest India LU0111498555     code LU0111498555   .
- 490 € | AAB VIETNAM code NL0000691046.
- 500 € | Saint-Honore Emerging code FR0010286187.
- 510 € | Parvest BRIC  code LU0230662891.
- 813E € | Etoile Consommation  Personnelle  code FR0010540963  .
- 815E € | Etoile Distribution Europe FR0010540971.
- 817E € | Etoile Media Europe code FR0010541185.
- 830E € | Etoile Alimentation Europe code  FR0010540914.
- 850E Z € | db x-trackers DJ 600 HealthC Short  code LU0322249466 qui réplique l'inverse de la performance de l'indice Dow Jones Stoxx 600 Health Care.
- 850E € | Etoile Santé Europe code FR0010541284.
- 850M € | Saint-Honore Global Healthcare   code FR0010193227.
- 860M € | Bso Bio Sante code FR0007005764.
-  910E Z € | db x-trackers DJ 600 Tech Short  code LU0322250043 qui réplique l'inverse de la performance de l'indice Dow Jones Stoxx 600 Technology.
- 910E € | Etoile Technologie  Europe  code FR0010541391.
- 920E Z € | db trackers DJ 600 Telecom Short code LU0322250126 qui réplique l'inverse de la performance de l'indice Dow Jones Stoxx 600 Telecommunications.
- 920E € | Etoile Telecom Europe code FR0010541409.
-  930E € | Etoile Matières Premières  Europe code FR0010541144.
- 930M € | ETFS Forward All Commodities ETC code  JE00B24DMC49.
- 931E € | Etoile Energie Europe code FR0010541086.
- 932E Z € | db DJ Stoxx 600 Oil&Gas Short code LU0322249623 qui réplique l'inverse de la performance de l'indice Dow Jones Stoxx 600 Oil & Gas.
- 945 € | ETFS Copper ETC   code GB00B15KXQ89.
- 946 € | ETFS Nickel ETC code   GB00B15KY211
- 950M € | ETFS Precious Metals DJ-UBSCI ETC code GB00B15KYF40.
- 950M € | Sgam Invest Secteur Or code FR0000424319  .
- 952 € | ETFS Silver ETC code GB00B15KY328.
- 953 € | ETFS Physical Palladium ETC  code  JE00B1VS3002.
- 956A € | DB Platinum Agriculture  code LU0338690372.
- 956A € | Parvest Agriculture code LU0363509208.
- 956Cof € | ETFS Coffee ETC code GB00B15KXP72.
- 956Cot € | ETFS Cotton ETC  code GB00B15KXT11.
- 956Suc € | ETFS Sugar ETC  code GB00B15KY658.
- 970E € | Etoile Industriels Europecode FR0010541094.
- 970E € | LYXOR ETF DJ STOXX 600 INDUSTRIAL Goods code FR0010344887.
- 985M € | Pioneer Global Ecology code LU0271656133 .
-  990E Z € | db x-trackers DJ STOXX 600 Bank Short code LU0322249037 qui réplique l'inverse de la performance de l'indice Dow Jones Stoxx 600 Banks.
- 990E € | DJ STOXX Financial Services code EU0009658848.
 

16 juin 2010

Valeur statistique globale
Marchés actions : + 213
Marchés obligations : + 453

Les marchés sont repassés globalement en tendance haussière et l'indice de volatilité implicite VIX a baissé, ce qui est un signe favorable. Néanmoins malgré cette embellie la plupart des pays de la zone euro ont encore un signal - supérieur à un signal + et la prudence reste de mise sur cette zone. Les métaux précieux restent au premier rang de la liste de notre sélection de marchés. Dans cette sélection nous recherchons les marchés ayant un signal + supérieur au signal - et ayant une progression de leur valeur statistique sur les dernières semaines. Avec ces outils nous trouvons l'Inde, l'Amérique Latine et dans une moindre mesure la Chine. Toujours avec ces outils nous trouvons les secteurs de l'alimentation et de la santé.

Portefeuille modèle
Nous vendons la position bear sur le CAC 40 et prenons des positions d'achat sur l'Inde, L'Amérique Latine et le secteur de l'alimentation.

te

09 juin 2010

Valeur statistique globale
Marchés actions : - 58
Marchés Obligations : + 585

L'ensemble des marchés penche toujours vers une tendance baissière et comme nous l'avions remarqué la semaine dernière ceci se reflète dans le classement de l'or physique et des métaux précieux ainsi que par la progression des marchés Bear. Le Japon perd 10 places au classement général. L'Inde ainsi que la Chine et la région Asie avec ou sans Japon , les pays émergents progressent légèrement mais ils manquent tous de la vigueur qui permettrait de s'engager au stade actuel. L'indice de volatilité VIX  (voir graphique) reste dans les plus hauts. Tous ces éléments incitent à rester en position d'attente.
 

02 juin 2010

Valeur statistique globale
Marchés actions : - 16
Marchés Obligations : + 780

Les marchés actions se sont redressés au cours de la semaine mais restent en équilibre entre une valeur statistique positive et négative. Les marchés Bear restant positifs, l'ensemble penche un peu vers une tendance baissière. Le reflet de cette tendance se retrouve dans le classement de l'or physique et des métaux précieux. Dans notre sélection des marchés principaux, que l'on voit dans le tableau Excel, nous trouvons dans notre classement  après les métaux précieux le Japon, Singapour, les USA, la Turquie et l'Inde qui après une baisse sensible la semaine précédente retrouvent un équilibre mais sans pour autant donner de signaux +. Le pays le mieux placé serait l'Inde dont la valeur statistique progresse de 168 points, mais ceci reste à confirmer. La Chine, l'Asie avec et sans Japon progressent également légèrement. La zone la mieux placé est l'Asie qui sortira probablement la première de la crise. Mais pour l'instant l'attente reste la meilleure attitude.

Portefeuille modèle.
Aucune opération.

26 mai 2010

Valeur statistique globale :
Marchés actions - 187
Marchés obligations + 931

Les marchés actions sont passés en négatif et on assiste à une débandade presque générale. Les marchés qui résistaient assez bien jusqu'à maintenant comme le Japon, Maroc, Métaux précieux sont aussi atteints et subissent au cours de la semaine à des baisses importantes. Néanmoins ils baissent moins que les autres marchés, en valeur statistique : or - 284, Maroc - 328, Métaux précieux - 455, Japon - 524. Les marchés hors zone euro qui avaient mieux résistés que ceux de la zone euro sont atteints par la débâcle : Russie - 1034, Europe de l'est 6 1004, Marchés émergents - 968, Amérique latine - 853, USA - 739. Les marchés Bear sont logiquement en territoire positif. Les marchés obligataires progressent également.

Portefeuille modèle.
Nous gardons uniquement la position bear sur le CAC 40 et les métaux précieux.

19 mai 2010

Valeur statistique globale :
Marchés actions 608
Marchés obligations 810

Pas de grands changements sur la semaine. Les marchés restent globalement inquiets. Les métaux précieux et l'or physique continuent leurs progressions et sont maintenant en tête de notre classement avec quelques pays d'Asie et le Maroc. Comme nous l'avions déjà remarqué la semaine dernière, le Japon et les USA résistent bien mais ceci est dû à la baisse de l'euro par rapport au dollar et au yen. Bonne résistance également de l'Inde et de la Turquie. La plupart des autres marchés après une forte baisse sont en phase d'équilibre et on n'a pas de fortes variations de leurs valeurs statistiques. Mais beaucoup de pays de la zone euro voient encore leurs valeurs statistiques s'effriter. La France est classée à la 58ième place proche des derniers. Seuls 2 signaux + cette semaine sur l'or et les métaux précieux. Les marché bear ne sont pas pour autant au meilleur de leur forme, ce qui reflète bien l'état d'incertitude des marchés. A noter la bonne tenue de certaines classes d'obligations visibles dans notre tableau Excel.

Portefeuille modèle.
Aucune opération.
 

12 mai 2010

Valeur statistique globale :
Marchés actions 696
Marchés obligations 612

Les marchés étant très chahutés nous avons mis sur le site un petite analyse le 08/05 et prévenus nos abonnés de longue durée par mail. Il es très difficile de savoir l'orientation future des marchés, mais en raisonnant en euros une différence nette apparait entre les marchés majeurs qui ont bien résistés aux soubresauts des derniers jours comme Singapour, USA et Japon et ceux qui ont décrochés comme l'Espagne, Italie, France, Euroland. Dans cette situation nous pensons que le mieux est d'attendre. D'ailleurs le seul signe + de la semaine est sur l'or et les métaux précieux. L'indice VIX reste à des niveaux très élevés ce qui est toujours un signe d'inquiétude. Attention la différence de la valeur statistique des marchés est calculée sur le site entre les dates du 08/05 et aujourd'hui alors que sur la feuille Excel elle est calculée du 05/05 à aujourd'hui.

Portefeuille modèle.
Régularisation de toutes les ventes du 6 et 11 mai.

08 mai 2010

Valeur statistique globale :

Marchés actions 594
Marchés obligations 4066

Nous sommes dans la tempête et il faut prendre les dispositions qui s'imposent. Seuls le Japon, l'or et les métaux précieux résistent. Forte progression des marchés Bear. Nous rappelons que notre classement des marchés s'effectue en raisonnant en euros. Aussi certains pays malgré leurs chutes peuvent néanmoins résister ou progresser à cause de la chute de l'euro par rapport à leurs devises. Le classement en date d'aujourd'hui est sur le site. De nombreux pays (en particulier d'Europe) passent en rouge, et aussi de nombreux secteurs. Les obligations européennes passent au rouge.

Portefeuille modèle.
Nous vendons la totalité de Robeco US Prem.Eq. - Pionneer US Micap - Nordea 1 Norwegian Eq BP

05 mai 2010

Valeur statistique globale :

Marchés actions 1043
Marchés obligations 646

La chute des marchés actions s'accélère, et ceci profite naturellement aux marchés Bear (voir graphique du 105 Z),dont la valeur statistique progresse d'environ 1000 points en 2 semaines. Le marché de l'or physique et les métaux précieux (déjà remarqués la semaine dernière) progressent également. Le Maroc qui nous avons remarqué évolue souvent à l'inverse des autres marchés est dans la même situation de hausse a un signal +. Bonne résistance de la Turquie et des USA. Sinon on assiste à des pertes importantes sur l'Italie, Espagne, France, Euroland, Hollande. Les petites valeurs de ces régions qui avaient jusqu'à présent bien résistés sont touchés. Des pays n'appartenant pas à la zone euro comme la Suisse et la Grande Bretagne sont également touchés. Le SPX volatility  montre des signes inquiétants.

Portefeuille modèle.
Nous procédons à de nombreux arbitrages.
 

28 avril 2010

Valeur statistique globale :

Marchés actions 1370
Marchés obligations 738

Un secousse sérieuse a touchée les marchés de la zone euro. D'ailleurs on remarque que les progressions les plus fortes sur la semaine profitent aux marchés Bear de la France et de l' Euroland dont la valeur statistique progresse respectivement de 458 et 438 points. Les plus grosses pertes sont sur l'Espagne, l'Italie, France, Euroland (nous ne suivons pas la Grèce). L'Europe globale (avec les pays hors zone euro) est touchée aussi dans une moindre mesure. A remarquer la forte chute des obligations Europe dont la valeur statistique passe du 31/03 de 1212 à 914 aujourd'hui. Signes inquiétants aussi sur le SPX volatility et le Vstoxx (voir graphiques). Les petites et moyennes entreprises France, Europe, Euroland sont moins touchées que les grosses capitalisations des mêmes régions. La Norvège que nous avions sélectionné la semaine dernière progresse légèrement. La Chine inspire des inquiétudes avec une Evolution - supérieure à son Evolution +. La technologie Monde évolue favorablement au contraire de celle européenne. Les métaux précieux et l'or physique progressent.
Attention les fonds/sicav ont souvent plusieurs jours de retard dans l'affichage de leurs valeurs liquidatives, aussi les performances à ce jours peuvent être faussées. Par contre le classement et performance des marchés est effectué avec des données de la veille.

Portefeuille modèle.
Nous procédons à plusieurs arbitrages.

21 avril 2010

Valeur statistique globale :

Marchés actions 1471
Marchés obligations 914

Le nuage d'origine volcanique a touché également les marchés financiers et à entrainé une baisse sensible des marchés actions et obligations. Néanmoins quelques rares marchés progressent : la Norvège avec un signal +, le Maroc, les petites et moyennes entreprises françaises et les marchés Bear. Par contre beaucoup subissent une baisse sensible, en particulier les marchés émergents qui avaient beaucoup progressés : Amérique Latine, Europe de l'Est, Russie, Bric, Inde, Chine.

Portefeuille modèle.
Nous vendons le Tracker Lyxor ETF HSI au profit de la Norvège.

14 avril 2010

Valeur statistique globale :

Marchés actions 1643
Marchés obligations 1099

La valeur statistique globale des marchés actions et obligations est sans changement mais le classement individuel fait apparaitre des changements importants. La Russie et l'Europe de l'est passent en tête de classement, mais ceci n'est pas dû à leurs progressions mais au recul important de l'Indonésie, Malaisie, Inde et Thaïlande. La Turquie continue sa progression. Hausse de l'Espagne mais qui reste dans le bas du classement. Hausse sensible également des métaux précieux et de l'or physique qui bénéficie d'un signal +. Baisse des USA.

Portefeuille modèle.
Pas d'opérations cette semaine.

07 avril 2010

Valeur statistique globale :
Marchés actions 1643
Marchés obligations 1092

Poursuite hausse des marchés actions. Hausse importante de l'Indonésie, Russie, Turquie, et secteur Energie, Matières Premières.
Signal + sur Russie, Malaisie, Inde, Europe de l'est, Corée, Emergents, Taïwan et France.
Mes marchés ont été écourtées du fait des fêtes pascales. Ceci entraine beaucoup de retard dans la publication des valeurs liquidatives des sicav/fonds, y compris dans celles comprises dans le portefeuille modèle.

Portefeuille modèle.
Aucune opération.

31 mars 2010

Valeur statistique globale :
Marchés actions 1474
Marchés obligations 1212

Poursuite hausse des marchés actions. Ce beau temps couvre pratiquement tous les marchés en particulier la Russie et l'Inde. Confirmation du signal + sur les petites et moyennes capitalisations USA. L'Asie avec ou sans Japon se distingue particulièrement avec 3 pays en tête de classement : Thaïlande, Malaisie et Indonésie et aussi l'Inde, Singapour et Japon. Le secteur des technologies continue sa hausse. Forte hausse du Maroc et de la Turquie. Les idées d'investissement ne manquent pas actuellement, et dans ces conditions nous pensons qu'il importe de garder une bonne répartition.

Portefeuille modèle.
Aucune opération.

24 mars 2010

Valeur statistique globale :
Marchés actions 1256
Marchés obligations 1285

Les marchés continuent leurs progressions et ceci touche l'ensemble des pays/régions à l'exception du Brésil et Amérique Latine, Norvège et du du secteur de l'or physique. Les progressions les plus fortes sont sur la Thaïlande qui passe au premier rang, l'Australie, les petites entreprises USA, Grande Bretagne, Japon, Turquie, Euroland, Chine. On remarque une meilleure tenue des petites et moyennes entreprises Europe, Zone Euro et France que les grandes capitalisations.
Notons aussi le réconfort qu'apporte l'indice VIX.

Portefeuille modèle.
Nous complétons nos achats pour remplir le portefeuille.

17 mars 2010

Valeur statistique globale :
Marchés actions 1104
Marchés obligations 1109

Les marchés actions ont pris une tendance haussière après quelques semaines d'incertitude. Les marchés Bear ont pris une tendance baissière.
Nous trouvons maintenant en tête du classement géographique la Suède et les Pays nordiques qui ont tous les 2 un signal + depuis 2 semaines, la Thaïlande, Russie et Suisse puis les USA. L'Amérique latine, le Brésil, la France et l'Allemagne confirment leurs signal + de la semaine dernière. Nous observons un nouveau signal + sur les petites capitalisations de la France, Euroland , Europe. Les marchés sectoriels sont marqués par un signal + sur la technologie Europe qui rejoint celui de la Technologie Monde.

Portefeuille modèle.
Nous vendons la position sur Matières premières et or, sommes attentifs sur la Chine. Nous prenons position sur les petites/moyennes capitalisations sur la France et Europe, et sur l'Europe de l'Est.

10 mars 2010

Valeur statistique globale :

Marchés actions 639
Marchés obligations 1076

La valeur statistique globale des marchés actions n'a pas beaucoup changée mais on assiste à beaucoup de signaux d'achat. Les pays suivants méritent l'attention : USA, Pays nordiques, Inde, Asie Pacifique avec et sans Japon. Amérique latine, France, Allemagne, Hong Kong, Brésil, Chine. Nous avions déjà signalé la semaine dernière que certains étaient proches de la zone achat. Signaux + également sur les secteurs de la Technologie Monde, Immobilier monde, Services financiers. Autre signe rassurant si on observe l'évolution du SPX volatility (voir graphique) qui rejoint ses plus bas de début d'année.
Nous avons changé la présentation des graphiques. Vous trouverez toujours dans la partie basse les cours, mais nous avons ajouté une ligne en pointillés rouge représentant une ligne de stop. Puis plus haut le Weekly00 Total qui reprend tous les indicateurs utilisés en hebdomadaire. Dans la partie haute du graphique le Weekly00 Total Signaux qui donne des signaux d'achat ou de vente. Le passage au-dessus de zéro représente un signal d'achat et le passage en-dessous de zéro représente un signal de vente. Cette vision hebdomadaire ne doit pas être utilisée seule. Elle demande à être complétée par une analyse en données quotidiennes (non représentée ici).

Portefeuille modèle.
Nous vendons le Maroc qui touche un stop (voir graphique divers 1) et prenons position sur France, Allemagne, Asie, Bric, et USA.

03 mars 2010

Valeur statistique globale :

Marchés actions 685
Marchés obligations 1118

Légère progression des marchés actions et obligations et recul des marchés Bear. La santé est en bonne santé en restant première de notre classement. Ce secteur ainsi que les services financiers mondiaux ont un signal +. Ont également un signal + cette semaine la Suède, Hong Kong et la Thaïlande. La Chine s'en approche avec une note de 71.
Les pays et secteurs suivants progressent sensiblement : France, Allemagne, Inde, Or, Immobilier monde mais n'ont pas de signal +. Notons la forte chute de la Turquie.

Dans le tableau des performances des sicav/fonds nous avons un retard de cotation pour les suivantes : 190 Vitruvius Swiss, 490 dbx Trackers FTSE Vietnam, 490 DWS Vietnam, 100 Richelieu Europe, 122 Nordéa Nordic small cap, 165 Nordea 1 Nordic Eq  sml, 185 Nordea 1 Swweedish Equity, 275 DWS Invest Africa, 940M Vonbotel GT New Power, 405 Ofi Palmares Asia, 490 Vietnam Equity

Portefeuille modèle.
Nous nous séparons de notre Tracker Bear sur la zone euro et prenons position sur la Chine et Hong Kong.

24 février 2010

Valeur statistique globale :

Marchés actions 604
Marchés obligations 903

La chute des marchés actions a débuté le 20 janvier 2010 et s'est poursuivi avec constance jusqu'au 17 février. Aujourd'hui cette chute marque un temps d'arrêt mais il est trop timide pour savoir si ceci aura un caractère durable. D'ailleurs les marchés Bear restent légèrement positifs, ce qui montre bien que l'équilibre entre les haussiers et les baissiers n'est pas rompu.
Les secteurs défensifs de la santé et de l'alimentation sont en tête de notre classement, ce qui parait logique. Nous n'avons pas de signaux + sur les marchés, mais nous observons une remontée des matières premières et des métaux précieux qui avaient beaucoup baissés. Nos investissements dans le Japon et le Maroc sont à conserver. La position du tracker bear est plus délicate. Il est passé techniquement à la vente dans la semaine, mais semble vouloir reprendre un peu de vigueur. Nous continuons à le surveiller de près, mais il est clair que ce type de produit est difficile à manier et qu'il est plus risqué qu'un produit classique. Les plus prudents ne doivent pas utiliser ces instruments à levier, et les autres doivent être prêts à subir une perte en proportion.

Portefeuille modèle.
Nous prenons position sur un fonds investi dans les les métaux précieux et les matières premières.

17 février 2010

Valeur statistique globale :

Marchés actions 423
Marchés obligations 790

Les marchés restent en équilibre et restent hésitants sur la direction à prendre entre une tendance haussière et baissière. Nos favoris : Japon et Maroc restent pratiquement inchangés. Notre position bear sur l'Euroland est perdante mais cette zone reste techniquement dans une tendance baissière. Nous ferons le point sur ce tracker dans les jours à venir pour décider la vente ou de conserver. Tous les pays de la zone euro sont dans le rouge. Les USA résistent mieux que l'Europe.
Dans les secteurs, la santé domine entrainé par les biotechnologiques en tête de notre classement. L'or et les matières premières ont une timide reprise mais qui demande à être confirmée.

Portefeuille modèle.
Aucune opération.

10 février 2010

Valeur statistique globale :

Marchés actions 431
Marchés obligations 890

Depuis notre dernière analyse qui a eu lieu en fin de semaine dernière, la baisse des marchés actions s'est poursuivie. Si la valeur statistique des marchés actions est encore de + 431, celle de l'ensemble des marchés Bear est passé positive à + 174. Ceci indique que un basculement d'une tendance générale haussière à une tendance baissière. Nous verrons dans les semaines suivantes si ce basculement se confirme ou non. Cette baisse des marchés actions touche pratiquement tous les pays/régions y compris ceux qui sont en tête de classement. Seuls résistent le Japon et le Maroc. Les obligations ont bien résistés dans cette tempête.
Les pays qui ont le plus chutés sur une semaine sont : Espagne, Europe de L'Est, Italie, Turquie, France.

Portefeuille modèle.
Nous vendons nos positions sur la Rurquie, Russie, Europe de l'est et ne conservons que le Japon, Maroc et notre Tracker bear sur l'Euroland. Nous ne mettons pas de stop sur ce produit car la volatilité du produit est très forte. Par contre nous le suivrons tous les jours et en cas de besoin nous le vendrons au cours d'ouverture du lendemain. Cette vente sera publiée sur le site et ceux qui ont un abonnement d'au moins 6 mois recevront un mail personnel.

06 février 2010

Valeur statistique globale :

Marchés actions 601
Marchés obligations 817.

Au cours des derniers jours de la semaine les secousses se sont accentués sur les marchés actions en  particulier sur les pays de la zone euro. Nous observons une baisse sensible des pays/régions présents dans le portefeuille modèle : Russie, Turquie, Europe de l'Est, mais ils restent en tête de notre classement avec le secteur de la santé. Le Japon et les USA résistent bien grâce à la montée du dollar et du yen. Beaucoup de pays/régions passent franchement en négatif dont les BRIC, Brésil, Euroland, Europe, Chine, France, Allemagne, Italie, Espagne. Même situation pour les matières premières, métaux précieux, Or, Immobilier, Energie, services financiers.
Nous avions écrit la semaine dernière que la France Bear était près de basculer à l'achat, cette remarque pouvait également s'appliquer à l'Euroland Bear basé sur l'évolution inverse du DJ Eurostock 50. Nous passons à l'achat sur ce produit avec un ordre d'achat de 50 parts de du Tracker Lyxor ETF XBear DJ Euro Stoxx  50 code FR0010424143 - BXX qui sera exécuté au cours d'ouverture lundi 8 Février.

03 février 2010

Valeur statistique globale :

Marchés actions 875
Marchés obligations 886

Les marchés actions continuent à chuter. Peu de changement dans le classement par rapport à la semaine dernière, on retrouve les 4 premiers : Russie, Turquie, Europe de l'Est et le secteur de la santé qui résistent bien à la déprime actuelle. Les produits alimentaires progressent et le secteur de la technologie Europe. Le Japon est à surveiller attentivement. La Corée elle subit une baisse sensible. Le Maroc résiste. Les matières premières continuent à chuter, ainsi que les métaux précieux (y compris l'or physique).
Aucun signal + cette semaine mais beaucoup de signaux - dont la France, Allemagne, Italie, Espagne, Euroland.
La France Bear (inverse de l'évolution du CAC) est près de basculer à l'achat avec un signal + de 64 qui s'équilibre presque avec le signal - de -75.
Mais face à ces mauvaises nouvelles, une lueur d'espoir en visualisant le graphique de l'indice de la volatilité mondiale qui a amorcé une baisse sensible.

Portefeuille modèle.
Nous vendons la Corée

27 janvier 2010

Valeur statistique globale :

Marchés actions 1008
Marchés obligations 953

Après l'analyse effectuée en fin de semaine dernière les marchés actions ont continués à baisser mais la situation des obligations s'est améliorée.  Cette dégradation est bien reflétée par le graphique de la volatilité mondiale que nous vous invitons à regarder. La montée de cet indice est impressionnante. Les pays qui résistent le mieux sont la Turquie, le Japon, Maroc, Corée, Suisse. Les secteurs qui résistent le mieux sont la Santé, les produits alimentaires, Biotechnologie et Technologie Europe. Les petites valeurs qui résistaient mieux ont malheureusement rejoint les autres. Dans cette situation nous conservons seulement les pays qui résistent le mieux et liquidons les autres positions en attendant des jours meilleurs. D'ailleurs aucun signal + n'apparait cette semaine. Par contre des signaux - sont présents sur Euroland, Allemagne, Chine, Espagne, Italie. Les métaux précieux n'échappent pas à la bourrasque.
Nous attirons votre attention sur l'évolution (différence de valeur statistique) qui est calculée sur le site entre le 23/01/2010 et le 27/01/2010 alors que sur l'onglet "Marchés" du classeur Excel cette même évolution est mesurée entre le 20/01/2010 et le 27/10/2010.

Portefeuille modèle.
Nous ne gardons en portefeuille que la Corée, Japon, Turquie, Russie, Europe de l'Est et Maroc.

23 janvier 2010

Valeur statistique globale :

Marchés actions 1197
Marchés obligations 764

La situation des marchés actions s'est brusquement dégradée et nous effectuons en conséquence une analyse supplémentaire en fin de semaine. Les baisses brutales sont toujours difficiles à gérer car elles peuvent n'être qu'une correction momentanée ou annonciatrices d'un retournement durable d'une tendance. Pour l'instant nous observons une baisse sensible de la plupart des marchés actions, mais certains résistent comme le Japon, l'Indonésie, la Corée, le Maroc. Les secteurs défensifs de la santé et des produits alimentaires ont bien joué leurs rôles d'amortisseur dans cette conjoncture. Par contre les métaux précieux ont chutés fortement. Les petites valeurs européennes et françaises ont moins chutés que les grandes capitalisations.
Nous vous invitons à regarder attentivement le tableau sur le site "classement de tous les marchés". Pour chaque pays/région ou secteur vous avez une valeur pour le signal + et une valeur pour le signal -. Quand la valeur du signal + est supérieure à la valeur du signal -,  on peut à notre avis conserver le marché concerné. Quand la valeur du signal + est égale ou inférieure à la valeur du signal -, il vaut mieux vendre.
Nous voyons aussi grâce à ce tableau que même si les marchés Bear ont bien progressés lors de ces derniers jours qu'ils ont toujours une valeur statistique négative.
Vous ne trouverez le reste des informations : tableau sicav, graphiques que la semaine prochaine.

Portefeuille modèle.
Nous préférons prendre pour l'instant des mesures de protection et vendons plusieurs lignes du portefeuille. La position sur le Tracker L40 qui a un effet de levier 2 aurait dû être accompagné d'un stop, qui aurait permis de limiter sa chute. Nous achetons le Maroc qui à montré dans le passé qu'il était peu sensible à l'humeur des indices internationaux.

20 janvier 2010

Valeur statistique globale :

Marchés actions 1415
Marchés obligations 865

La valeur statistique global des marchés actions et obligations reste stable par rapport à la semaine précédente. La Russie dont nous avions remarqué l'avance rapide confirme cette remontée et passe au premier rang avec en prime un signal +. Ceci entraine mécaniquement l'Europe de L'Est avec également un nouveau signal +. La Turquie et l'Inde progressent. L'Amérique Latine que nous avions allégé la semaine dernière régresse. A remarquer un signal + sur les pays nordiques, la Suède. Les secteurs alimentation et santé dont nous nous étions séparés retrouvent un nouvel élan.

Portefeuille modèle.
Nous prenons nos bénéfices sur l'Amérique Latine et la Chine pour prendre position sur l'Europe de L'est et la Suède.

13 janvier 2010

Valeur statistique globale :

Marchés actions 1392
Marchés obligations 869

Nous sommes toujours dans une tendance haussière des marchés actions et on voit une reprise des obligations.
Dans notre sélection des marchés que vous retrouvez sur l'onglet marché du tableau Excel, nous notons une reprise rapide de la Russie qui remonte à le 2ième place derrière le champion qui reste la Norvège. Ceci entraine l'Europe de l'est à la 5ième place et qui bénificie d'un signal +. La Turquie continue sa progression et dans une moindre mesure l'Inde. L'Australie qui avait eu un signal + la semaine dernière confirme sa bonne santé. Bon comportement également de l'Asie/Pacifique ex Japon, des matières premières, de l'énergie et des petites et moyennes capitalisations de la France, Zone Euro et Europe. D'ailleurs on remarque un signal + sur ces trois petites et moyennes capitalisations.
Par contre nous voyons une baisse sensible déjà observés la semaine dernière sur les produits alimentaires et la santé Europe.
Les métaux précieux ont arrêté leur chute. Les services financiers ont une reprise.

Portefeuille modèle.
Nous vendons les secteurs alimentation et pharmacie, allégeons l'Amérique Latine pour prendre position sur les petites et moyennes capitalisations France, Zone euro et la Russie.

06 janvier 2010

Valeur statistique globale :

Marchés actions 1277
Marchés obligations 627

Progression des marchés actions et baisse des marchés obligataires.
La Norvège passe au premier rang (on peut regretter l'absence de fonds en euros sur ce pays), avancée sensible des pays émergents en particulier ceux d'Amérique latine, Singapour, Taïwan, Russie, Inde (qui a un nouveau signal +), Turquie (qui confirme sa bonne tenue), Europe de l'est, Corée, Asie/pacifique et Chine.
La France avec la zone euro et l'Europe progressent également. Stagnation des USA et du Japon.
Les secteurs de la technologie, télécoms, énergie, matières premières, services financiers, immobilier progressent sensiblement. L'or stagne. Les secteurs défensifs de l'alimentation et de la santé qui avaient beaucoup progressés régressent. A noter nouveau signal + sur la technologie Europe qui décolle enfin pour rejoindre la technologie mondiale, et signal + nouveau sur les matières premières.

30 décembre 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 1090
Marchés obligations 708

Poursuite de la progression régulière des marchés actions et recul des obligations. Les secteurs défensifs de la santé et de l'alimentation sont toujours en tête de classement et le secteur offensif de la technologie mondiale. Dans la liste des marchés sélectionnés que vous retrouvez dans le palmarès des sicav/fonds nous trouvons dans le peloton de tête les pays/régions Amérique latine, Russie, Inde, Taïwan, Suisse, USA. L'Inde accélère sa progression. A signaler un signal + sur le secteur Energie Europe et Monde. Confirmation du signal + sur le Japon que nous avons mis en portefeuille la semaine dernière. Tous les marchés profitent de cette embellie de fin d'année sauf l'or physique, les obligations et l'immobilier européen.
La France a également bien progressé même si elle n'a pas égalé les pays en tête de classement. Son signal + a une valeur de 57 et son signal - une valeur de 11. Mais nous voyons dans la liste des fonds/sicav/tracker que le tracker 130 € | LYXOR LEV CAC 40 FR0010592014 lui a un signal + au vert car sa valeur atteint 75. Ceci s'explique car ce tracker à un effet de levier de 2, donc il multiplie l'évolution (positive ou négative) par 2. Il donne en conséquence une indication amplifiée (mais pas avancée).

Portefeuille modèle.
Nous vendons la position sur la Grande Bretagne et prenons position sur le CAC 40 avec un tracker à effet de levier et le secteur de l'énergie. Nous attirons l'attention sur le risque représenté par un tracker à effet de levier, il multiplie par environ 2 les gains, mais aussi les pertes.

En cette période de fin d'année beaucoup de fonds et de sicav ont du retard dans leur cotation.

Bonne fête de fin d'année à tous.

23 décembre 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 974
Marchés obligations 956

Les secteurs défensifs de la santé et de l'alimentation passent en tête du classement des marchés. L'Amérique latine perd sa première place et subit une baisse de régime. Le secteur de la technologie mondiale qui avait eu un signal + la semaine dernière poursuit sa progression. Les USA dont nous avons déjà signalé l'intérêt a un signal +. Autres signaux + sur la santé, biotechnologie, énergies nouvelles, Thaïlande, télécoms monde et Japon.
L'or physique continue son recul.

Portefeuille modèle.
Nous vendons les pays nordiques et allégeons la Chine. Nous renforçons les USA et prenons position sur le Japon et les énergies nouvelles.

16 décembre 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 877
Marchés obligations 958

Très légère progression des marchés actions et légère baisse des marchés obligataires. L'Amérique latine reste en tête du classement avec la Norvège, les produits alimentaires et la Santé. L'or physique régresse à la 9ième place après avoir déjà baissé la semaine précédente. L'Inde continue à progresser même si elle n'a pas de signal +. Nous avons un signal + sur le secteur de la Technologie Monde mais le même secteur en Europe se traine en bas de classement. Signal + également sur Taïwan, Corée et Turquie. Le Japon s'en rapproche également de très près.

Portefeuille modèle.
Achat sur Turquie, Inde, Corée et Petites valeurs USA.

09 décembre 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 824
Marchés obligations 1042

Légère progression des marchés actions sur la semaine. L'Amérique latine et le Brésil passent en tête du classement suivi par l'or physique qui accuse une consolidation après la forte progression sur les dernières semaines.
Si on étudie plus particulièrement les marchés actuellement en portefeuille on note une dégradation de la Russie, l'Amérique latine est au sommet, l'énergie a une tendance négative, les matières premières se maintiennent, la Chine progresse, les secteurs de l'alimentation et de la santé sont en bonne forme, l'Asie/pacifique ex Japon avec les USA, la Grande Bretagne et les pays nordiques se maintiennent. Aucun signal + cette semaine. On note cependant une forte reprise du Japon mais qui reste encore en rouge.

Portefeuille modèle.
Nous liquidons la Russie et l'énergie et renforçons l'Amérique latine.
 

02 décembre 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 711
Marchés obligations 1065

Nous avons effectué une analyse en fin de semaine dernière et ceux qui ont souscrits un abonnement d'une durés minimum de 6 mois ont été prévenus par mail.
Après la bourrasque de la fin de semaine dernière les marchés se stabilisent globalement. L'or physique continue son mouvement haussier. Sur les grands marchés on note une bonne résistance des obligations, de l'Amérique latine, Allemagne et du Japon mais qui lui revient de très bas. Bonne résistance également des secteurs de la santé et des biotech, des Télécoms et des matières premières. Les autres marchés ont encaissés une secousse sévère.

Attention les différences de valeur statistique dans le classement marchés ont été calculés entre le 28/11 et le 2/12, alors que celles présentes dans la feuille Excel du palmarès des fonds a été calculée entre le 25/11 et le 02/12.

Vous ne trouverez plus le classement des devises ainsi que l'indicateur de risque des marchés à partir de cette semaine. Nous voulons nous concentrer sur le classement des marchés et des fonds.

Portefeuille modèle.
Nous continuons à attendre que les marchés donnent une indication plus précise sur leurs tendances.

28 novembre 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 743
Marchés obligations 1034

Pratiquement tous les marchés sont en baisse sensible sauf l'or, les métaux précieux et les obligations. Dans les marchés où nous sommes investis certains résistent assez bien comme les matières premières, la santé, l'Amérique latine. D'autres chutent plus que la moyenne comme la Chine, Russie, Asie Pacifique ex Japon.

Portefeuille modèle.
Nous attendons un peu pour voir un peu plus clair.

25 novembre 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 896
Marchés obligations 1058

Indicateur risque marchés  - 4,86%

Les marchés ont globalement subis une légère dégradation cette semaine. L'or physique continue son ascension. La Russie, Brésil, Norvège, Amérique Latine, produits alimentaires suivent dans le classement. Chute de la Turquie, Le Japon continue sa descente en enfer. Un seul signal + (sur l'or) sur les marchés.

Portefeuille modèle.
Nous liquidons la position sur Allianz foncier

18 novembre 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 1058
Marchés obligations 991

Indicateur risque marchés  + 9,64 %

L'embellie continue sur la plupart des marchés actions. Toujours très en forme la Russie, Brésil, secteur alimentaire. L'or physique continue son envolée. Nous observons un signal + sur les pays nordiques, le Royaume Uni, le secteur de la santé, les métaux précieux. Nous remarquons aussi la progression de plusieurs pays d'Asie.

Portefeuille modèle.
Les positions détenues actuellement sont à conserver. Nous y ajoutons les pays nordiques, l'Asie ex japon, les USA, le Royaume Uni et le secteur de la santé. Remarque le fonds BNY Mellon Asian Equities acquis n'est pas le même que celui du tableau des performances mais son évolution est identique.

11 novembre 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 913
Marchés obligations 904

Indicateur risque marchés  - 7,61 %

Une éclaircie est apparue cette semaine après le brusque orage de la semaine dernière. Mais cette embellie ne compense pas les dégâts subis de la semaine précédente. Notre classement des marchés voit depuis plusieurs semaines la Russie et le Brésil concourir pour les premiers rangs et cette situation continue. Les produits alimentaires et l'or physique qui avaient bien résistés la semaine dernière continuent leurs progressions. Nous restons positif sur la Chine, et dans une moindre mesure sur les matières premières et l'énergie. L'or physique pour ceux qui en détiennent est à conserver mais peut-être un peu tard pour l'achat.

Nous avons changé la présentation des graphiques. Dans chaque graphique vous trouverez 3 fenêtres. Dans la partie inférieure le graphique des cours en vue hebdomadaire. Dans la partie supérieure 2 fenêtres : une intitulée weekly00 Total qui représente l'évolution de la valeur statistique hebdomadaire avec une ligne horizontale en vert correspondant à la valeur 0, une autre intitulée weekly oscillateur qui est la différence entre 2 moyennes mobiles appliquée à valeur statistique avec aussi une ligne horizontale en valeur correspondant à la valeur zéro.

Portefeuille modèle.
Nous prenons position sur les produits alimentaires.

04 novembre 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 812
Marchés obligations 1009

Indicateur risque marchés  - 38,52 %

La bourrasque décelée la semaine dernière s'est aggravée pour atteindre presque tous les marchés actions. Les seuls qui ont résistés sont les produits alimentaires et l'or physique. L'indicateur de risque marchés se dégrade encore plus fortement, nous voyons d'ailleurs sur le graphique de la volatilité implicite celle-ci remonter brusquement. Les marchés géographiques sur lesquels nous sommes investis ont chutés fortement, mais la Russie et l'Amérique latine restent au sommet du classement et la Chine a chuté moins que la moyenne des autres marchés. Les secteurs des matières premières et de l'énergie ont également moins chuté que la moyenne. Les marchés Bear remontent fortement mais ils restent négatifs et on ne voit pas (pour l'instant du moins) de signal +.

Portefeuille modèle.
Nous préférons attendre les jours suivants pour décider des arbitrages éventuels.

28 octobre 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 1297
Marchés obligations 993

Indicateur risque marchés  + 13,04%

Forte dégradation des marchés actions en particulier les petites et moyennes capitalisations France, Europe et Euroland qui avaient eu un meilleur parcours que les grosses capitalisations. Forte dégradation également de l'Italie, Inde, Indonésie, des secteurs des services financiers et des métaux précieux.
Résistance de la Suède, Grande Bretagne, des secteurs produits alimentaires Europe et des matières premières.
Légère progression de la Chine (déjà remarquée la semaine dernière) et de Hong Kong.
La Russie et le Brésil restent en tête de classement mais avec une baisse de leurs valeurs statistiques.
Progression des marchés Bear.

Portefeuille modèle.
Nous vendons les valeurs européennes, France, Inde et métaux précieux et investissons sur la Chine.

21 octobre 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 1596
Marchés obligations 1080

Indicateur risque marchés  + 18,71%

Les marchés actions restent globalement au même niveau alors que les obligations baissent. La Russie est toujours en tête du classement suivi du Brésil qui gagne 3 places. Les petites et moyennes capitalisations France suivent mais leurs valeurs statistique fléchit légèrement. Suit l'Amérique Latine, la Turquie qui régresse, L'Europe de l'Est, Australie et l'Inde. Signaux + sur Brésil, Norvège, Malaisie, Energie et Matières Premières. A noter aussi la remontée de la Chine.

Devises
Baisse du Yen et du Dollar.

Portefeuille modèle.
Nous allégeons nos position sur l'Europe et la France pour l'Energie et les Matières Premières.

14 octobre 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 1573
Marchés obligations 1257

Indicateur risque marchés - + 12,53%

Les marchés actions ont retrouvés du beau temps et notre indicateur de risque marchés passe franchement en territoire positif. La Russie fait un gros bond en passant du 11ième au premier rang et sa valeur statistique progresse de 635 points. Nous étions passé à l'achat sur ce pays dès le 16/09. Les petites et moyennes capitalisations France sont toujours au top niveau. Le Brésil et l'Amérique Latine ont un signal +. Nous étions aussi passé à l'achat sur cette région. L'Europe de l'est retient aussi l'attention. L'Inde et l'immobilier Europe sont en bonne position mais n'ont pas la même progression que ceux déjà cités. Nous observons un signal + sur les BRIC mais nous resterions à l'écart à cause de la Chine qui ne participe pas à l'euphorie actuelle. Les métaux précieux passent du 40ième au 25ième rang avec une valeur statistique progressant de 265 points et l'or naturellement suit cette tendance. L'Europe stagne.

Portefeuille modèle.
Nous renforçons nos positions sur la Russie et l'Amérique Latine avec les dernières liquidités.

Devises
Montée du rouble.

07 octobre 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 1443
Marchés obligations 1324

Indicateur risque marchés - 23,60%

Les marchés actions ont baissés globalement en fin de semaine dernière avant de se reprendre ces 2 derniers jours. La situation reste néanmoins critique  au vu de la dégradation de l'indicateur de risque marchés.
Nous observons une meilleure tenue des petites et moyennes capitalisations France, Euroland, Europe que les grosses capitalisations. Baisse sur les pays nordiques. L'or a arrêter sa dégradation. Progression sensible du Brésil, Amérique Latine et Inde. Mauvais comportement du Japon et des matières premières.

Portefeuille modèle.
Nous vendons les pays nordiques et les services financiers au profit de l'Amérique Latine et de l'Inde. Boursorama demande pour le fonds BGF Latin American  une souscription minimum initiale de 3472 €. Mais pour ceux qui ne veulent pas mettre ce montant, il est possible d'acheter pour 3472 € et d'en revendre une partie les jours suivants.

30 septembre 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 1533
Marchés obligations 1113

Indicateur risque marchés - 12,17%

Baisse sensible des marchés actions et de l'indicateur de risque marchés. Globalement tous les marchés ont leur valeurs statistiques en baisse y compris les marchés qui sont en tête du classement (voir immobilier Europe en particulier). Les métaux précieux qui avaient beaucoup progressés chutent fortement. La Russie qui avait eu un signal + la semaine dernière résiste mieux que l'ensemble.

Portefeuille modèle.
Aucune opération, mais si les métaux précieux continuent à se dégrader nous liquiderons la position.

23 septembre 2009

Valeur statistique globale :
Marchés actions 1822
Marchés obligations 1209
Indicateur risque marchés +19,96 %

Légère progression des marchés actions et légère baisse des obligations sur la semaine. Le trio de tête reste inchangé avec l'immobilier européen au premier rang suivi de l'Indonésie et de la Turquie qui elle continue de baisser. Les petites et moyennes capitalisations sur Europe, Euroland et France continuent leur progressions. Les services financiers européens sont également à conserver. L'Europe de l'est et les pays nordiques progressent. Bonne santé de la France. Un signal + sur la Russie (dont notre portefeuille ne profite pas, mais que nous conserverons pour cette raison). Même remarque pour le secteur des métaux précieux, mais l'annonce par le FMI de la vente d'une partie de son stock d'or a une influence négative sur ce secteur. Le secteur de la technologie européenne signalée depuis 2 semaines continue sa progression. Le Japon continue sa baisse. A surveiller la remontée du secteur énergie.

Devises
Renforcement de l'Euro face à la livre, du dollar et du yen.

Portefeuille modèle.
Aucune opération.

16 septembre 2009

Valeur statistique globale :
Marchés actions 1730
Marchés obligations 1301
Indicateur risque marchés +15,12 %

Embellie sur les principaux marchés qui s'éloignent légèrement de la zone de risque où ils étaient la semaine dernière. Notre indicateur de risque marchés passe en territoire positif. La Turquie est toujours en tête du classement mais en net recul depuis 2 semaines. Nous notons la bonne forme des petites et moyennes capitalisations sur Europe, Euroland et France. Egalement une progression de la Russie, Europe de l'est et de la Suisse. La Chine déçoit. Les secteurs de l'immobilier et des services financier Europe sont également en forme. Le secteur de la Technologie Europe déjà signalé la semaine dernière continue sa progression. Les métaux précieux restent stables. Les matières premières continuent leurs chute.

Portefeuille modèle.
Nous prenons position sur la Russie.

Nous vous avions parlé la semaine dernière d'une nouveauté. Vous l'avez probablement remarqué sous l'onglet livre.

09 septembre 2009

Valeur statistique globale :
Marchés actions 1685
Marchés obligations 1320
Indicateur risque marchés - 10,93%

Les marchés ont  légèrement baissés sur la dernière semaine mais sans franchir le seuil que nous nous étions fixés pour procéder à des dégagements significatifs. La vigilance reste néanmoins de mise.
Les pays/régions qui ont le mieux résistés sont l'Australie, Thaïlande, France petites et moyennes valeurs , Suisse, Grande Bretagne, Russie, Asie/Pacifique et les secteurs des télécommunications, immobilier Europe, produits alimentaires.
On observe un signal + sur la technologie Europe et une forte progression de l'or et des métaux précieux.
On observe aussi un signal négatif sur les matières premières.

Nous poursuivons la simplification des produits suivis. Aussi nous avons supprimé dans le tableau des sicav/fonds/trackers tout les produits qui n'étaient pas libellés en euros. Ceci rend plus aisée la comparaison. Nous avons également supprimé les valeurs dont la cotation est très en retard. Nous comptons poursuivre ce travail. Mais nous demandons à nos abonnés de nous signaler les fonds qui auraient disparus et qu'ils voudraient continuer à suivre.

Portefeuille modèle.
Nous vendons notre position sur les USA et achetons un fonds sur les métaux précieux.

IMPORTANT
Nous vous donnons rendez-vous demain sur le site où nous vous présenterons une nouveauté.

02 septembre 2009

Valeur statistique globale :
Marchés actions 1844
Marchés obligations 1339
Indicateur risque marchés - 0,62%

La valeur statistique globale des marchés actions et obligations n'est pas comparable à celle de la semaine précédente du fait du changement dans les indicateurs .
L'indicateur de risque marchés reste au même niveau.
Bien qu'il n'y ait pas de gros changements dans l'évolution des marchés sur la semaine des menaces apparaissent. Les marchés développés ont pour la plupart une valeur statistique qui passe légèrement sous la moyenne mobile en pointillés rouge. Ceci est visible sur les graphiques France, Europe, Euroland, USA. Le Japon n'est pas dans cette situation. Les marchés émergents tels la Russie, Chine, Inde sont dans une situation plus critique car on observe un passage franc de la valeur statistique sous la moyenne mobile ainsi qu'une rupture de la droite de tendance haussière.
Un signe qui renforce nos inquiétudes est la brusque remontée de l'indice de volatilité implicite  (voir graphique).
Nous allons suivre attentivement l'évolution des marchés dans les jours qui suivent, et procéderons à une nouvelle analyse en fin de semaine si la situation l'exige et à des ventes sur le portefeuille.

28 août 2009

Changement dans les indicateurs.
Nous avons amélioré profondément les indicateurs techniques qui servent à calculer la valeur statistique hebdomadaire. Aussi les valeurs actuelles ne peuvent être comparées directement à celles anciennes. Dans un but d'harmonisation nous avons recalculé tous les valeurs statistiques depuis le 1er Juillet avec les nouveaux critères. Cette modification s'applique aussi bien aux marchés qu'aux tableau des fonds/sicav.

26 août 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 829
Marchés obligations 583

Indicateur risque marchés - 0,67%

La météo est très capricieuse puisque le beau temps est revenu en une semaine. Mais des pays auparavant bien placés ont maintenant un mauvais classement comme la Russie, l'Inde, la Chine. De même que l'énergie, métaux précieux et les matières premières. Nous avions remarqué la meilleure résistance des petites valeurs et des services financiers (dont l'immobilier), et cette bonne tenue se confirme.
Notre indicateur de risque marché revient au neutre à 0.

Portefeuille modèle.
Nous achetons des petites valeurs sur la France et la zone euro, ainsi que les services financier sur l'Europe.

19 août 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 724
Marchés obligations 582

Indicateur risque marchés - 13,80%

Le beau temps n'a pas duré longtemps et nous subissons une baisse générale des marchés actions. Les pays les plus touchés sont la Chine ( on voit d'ailleurs sur le graphique une rupture nette de la droite de tendance haussière), la Russie (ave un signal -), l'Espagne. Nous observons également des signes négatifs sur l'énergie, pétrole et métaux précieux.
Les pays qui résistent le mieux sont la Suisse, Australie, Japon. Les secteurs qui résistent sont les services financiers, services aux collectivités et l'immobilier européen. Les petites valeurs Europe et Euroland résistent mieux que les grandes capitalisations.
Notre indicateur de risque marchés repasse en négatif.

Portefeuille modèle.
Nous vendons les positions sur la Chine, Russie, Europe de l'est et émergents.

12 août 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 805
Marchés obligations 558

Indicateur risque marchés + 4,66%

Les marchés actions progressent globalement sur la semaine. Par contre notre indicateur de risque marchés baisse, ceci principalement dû la baisse du Baltic Index (fret maritime).
L'Europe , la zone Euro, les pays de ces régions ont eu un signal + le 29/07 et ont progressé depuis cette date. On observe la même situation pour les USA, l'Europe de l'Est les pays émergents. La Russie a un signal + seulement le 05/08. La Turquie reste dans le sommet du classement. L'Amérique latine a progressé aussi depuis le 29/07 mais alors que le Brésil, Pérou, Mexique ont progressés, le Chili, Colombie ont baissés. L'Asie pacifique suit le mouvement mais la Chine et l'Inde baissent légèrement et Taiwan a un signal d'alerte. Le Japon est stable. Les secteurs de l'énergie et métaux précieux sont à éviter. Les services financiers avec les banques, assurances et surtout l'immobilier sont à privilégier.

Portefeuille modèle.
Nous complétons le portefeuille par un achat sur l'immobilier.

05 août 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 706
Marchés obligations 555

Indicateur risque marchés + 16,85%

Le rebond des marchés se poursuit et notre indicateur de risque marchés s'améliore lui aussi. Pratiquement tous les marchés profitent de ce beau temps avec plus ou moins de vigueur. Nous voyons d'ailleurs le graphique de la volatilité implicite qui continue à s'améliorer.

Portefeuille modèle.
Nous continuons nos achats en vue d'avoir un portefeuille diversifié composé de marchés en bonne santé.

29 juillet 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 523
Marchés obligations 481

Indicateur risque marchés + 9,53%

Le rebond des marchés observés la semaine dernière s'est confirmé et l'indicateur de risque marchés passe en positif. Bref nous sommes redevenus dans le beau temps. Beaucoup de marchés dans notre sélection ont un signal + : Turquie, Singapour, Chine, Corée, Emergents, Europe, Allemagne, Euroland, Europe Est, France, USA etc.. Les grosses valeurs sont supérieures aux petites valeurs.

Portefeuille modèle.
Nous prenons position sur l'Europe, Euroland, France, USA, Chine, et  Emergents.

22 juillet 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 304
Marchés obligations 442

Indicateur risque marchés - 16,85%

Les marchés actions ont brusquement et fortement rebondis. Nous nous éloignons d'un passage global en négatif et certains pays ou régions qui étaient passés au rouge redeviennent positifs. Cette embellie ne s'applique pas à l'ensemble des marchés et nous indicateurs ne génèrent pas pour le moment de signaux d'achat. Mais certains marchés présentent une valeur statistique et un graphique qui peuvent autoriser la mise en portefeuille. Nous pensons à la Turquie, Espagne, Singapour, Chine, Asie pacifique ex Japon, Inde, Corée.

Portefeuille modèle.
Aucune opération.

15 juillet 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 68
Marchés obligations 400

Indicateur risque marchés - 41,02%

La situation des marchés actions continue de se dégrader et nous sommes proches d'un passage en négatif. D'ailleurs de nombreux pays ou régions sont passés au rouge comme : Europe, pays nordiques, Suisse, Euroland, Europe Est, Allemagne, USA, France, Italie, Norvège, Russie . Egalement des secteurs comme : Télécoms, Immobilier, Industrielles, Métaux précieux, Services collectivités, Matières premières, Energie.
Les portefeuilles gestion prudente surclassent nettement ceux de profil gestion équilibrée qui eux mêmes surclassent les portefeuilles ayant un profil dynamique.
Les obligations résistent.

Nous rajoutons plus de 200 fonds à notre tableau "Palmarès des sicav/fonds". Ceux ci ont été sélectionnés soit par ce qu'il appartiennent à des pays/régions ou secteurs peu représentés soit par ce qu'ils ont une très bonne notation. Si plusieurs de ces fonds appartenant à une même catégorie ont un signal +, on peut envisager un investissement même si le signal + n'apparait pas encore sur le marché concerné. Ceci en partant du principe que de bons gérants devraient obtenir de meilleurs résultats que ceux pratiquant une gestion indicielle grâce à leur meilleur timing.
Nous avons aussi ajouté des fonds appartenant à une nouvelle catégorie : 978M représentant les infrastructures.
Le mode d'emploi a été réactualisé avec en particulier les fonctions + et -, le coloriage de la valeur statistique, etc...

Portefeuille modèle.
Nous vendons la position sur la pharmacie.

Devises
Remontée du Yen et baisse du Rouble.

08 juillet 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 277
Marchés obligations 4233

Indicateur risque marchés - 28,71%

Les marchés actions ont globalement pris une tendance baissière même s'ils gardent une valeur statistique positive. Nous remarquons d'ailleurs que les marchés Bear ne sont pas devenus positifs. Nous n'avons aucun signal + sur l'ensemble des marchés. Notons la bonne résistance de l'Inde dans cette grisaille. Notre indicateur de risque marchés se dégrade également. Bref l'attente est recommandée.

Nous venons de changer le "signal+" qui a pour but d'attirer l'attention sur les valeurs en progression. Comme auparavant lorsque la valeur de ce signal atteint 75%, la cellule est coloriée en vert.
Voici le contenu de la nouvelle formule intitulée "Evolution 28" :
Function Evolution28(S As Variant, S1 As Variant, S2 As Variant, S3 As Variant) As Variant
Dim Point As Long
If (S <> "") And (S1 <> "") And (S2 <> "") And (S3 <> "") Then
If S > (S1 + 100) Then Point = Point + 5
If S1 > (S2 + 100) Then Point = Point + 3
If S2 > (S3 + 100) Then Point = Point + 1
If S > (S1 + 200) Then Point = Point + 5
If S1 > (S2 + 200) Then Point = Point + 3
If S2 > (S3 + 200) Then Point = Point + 1
If (S1 <= 0 Or S2 <= 0 Or S3 <= 0) And S > 0 Then Point = Point + 3
If (S > 150) Then Point = Point + 1
If (S > 300) Then Point = Point + 1
If (S > 450) Then Point = Point + 1
If (S > 600) Then Point = Point + 1
If (S > 750) Then Point = Point + 1
If (S > 900) Then Point = Point + 1
If (S > 1050) Then Point = Point + 1
Evolution28 = Int(Point / 28 * 100)
Else
Evolution28 = ""
End If
End Function

Nous avons également changé le "signal -" qui a pour but d'attirer l'attention sur les valeurs en baisse. Maintenant lorsque la valeur de ce signal atteint 60%, la cellule est coloriée en rouge.
Voici le contenu de la nouvelle formule intitulée "Alerte 28" :
Function Alerte28(S As Variant, S1 As Variant, S2 As Variant, S3 As Variant) As Variant
Dim M3 As Variant, M5 As Variant, P As Variant
P = 0
If (IsNumeric(S) = False) Or (IsNumeric(S1) = False) Or (IsNumeric(S2) = False) Or (IsNumeric(S3) = False) Or (IsNumeric(M3) = False) Or (IsNumeric(M5) = False) Then
Alerte28 = ""
GoTo Voirplusloin
End If
'Pour M3 a = 1/2 ;(a=2/(N+1))
M3 = S + (S1 / 2) + (S2 / 4)
' M5 a=1/3
M5 = S + (S1 / 3) + (S2 / 9) + (S3 / 27)
M3 = M3 / (1 + (1 / 2) + (1 / 4))
M5 = M5 / (1 + (1 / 3) + (1 / 9) + (1 / 27) + (1 / 81))
'Moyenne mobile 3 sem < S
If (S < M3) Then P = P + 5
'Moyenne M5 < S
If (S < M5) Then P = P + 2
If (S < 1250) Then P = P + 1
If (S < 1000) Then P = P + 2
If (S < 750) Then P = P + 3
If (S < 500) Then P = P + 4
If (S < 250) Then P = P + 5
If (S < 0) Then P = P + 6
P = 100 * P / 28
'If P < 50 Then P = "."
Alerte28 = P
Voirplusloin:
End Function

Ces 2 signaux ne sont pas des recommandations d'achat ou de vente mais simplement pour attirer l'attention. Les paramètres utilisées sont personnalisables pour les familiers d'Excel et de ses macros.

01 juillet 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 359
Marchés obligations 553

Indicateur risque marchés - 13,30%

Les marchés actions n'ont pas de direction claire, les oscillations d'un jour à l'autre marquent cette incertitude. On observe une stabilisation des marchés qui avaient bien progressés comme l'Inde, Chine, Brésil pendant que la Russie continue de baisser. A noter la progression de la Turquie. Le signal + sur les biotechnologiques se poursuit et un autre apparait sur le secteur des télécommunications. Les marchés obligataires progressent.

Portefeuille modèle.
Nous prenons position sur les obligations européennes.
 

24 juin 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 302
Marchés obligations 350

Indicateur risque marchés - 19,29%

L'effritement constatée depuis deux semaines s'est transformée en grosse bourrasque qui a fait plongé l'ensemble des marchés actions. En particulier grosse chute de la Russie, des pays nordiques, Europe de l'est ainsi que les secteurs du pétrole, des matériaux de base, énergie, et matières premières. Résistance du secteur santé soutenu par les biotechnologiques.
Les marchés actions sont presque devenus à l'équilibre avec les marchés Bear qui ont fortement progressés.
Autre signe inquiétant est la chute de notre indicateur risque marchés.

Portefeuille modèle.
Nous vendons Nordea 1 Nordic Eqty , SISF BRIC, Sogesector Matieres Premieres, Magellan. Nous conservons Fortis Pharma Europe.

17 juin 2009

Nous avons ajouté plusieurs indicateurs techniques dans nos instruments mesurant les valeurs statistiques des marchés. Ceci modifie légèrement le classement des marchés, aussi afin d'obtenir une cohérence sur les dernières semaines nous avons recalculé ces valeurs depuis le 13 mai 2009. Nous avons également corrigé les classements sur l'onglet "Marchés" affiché sur la feuille Excel "Palmarès des sicav".

Valeur statistique globale :

Marchés actions 759
Marchés obligations 296

Indicateur risque marchés - 8,43%

Dans notre sélection des marchés nous trouvons dans les 10 premiers : Inde, Russie, Amérique latine, Europe Est, pays émergents et Chine. Mais tous ces marchés subissent un effritement depuis 2 semaines. La plupart des marchés suivent cette tendance. Nous constatons une baisse sensible sur les matières agricoles et métaux précieux. Par contre on note une progression de la plupart des marchés des pays arabes (sauf Bahreïn). Les pays nordiques, les secteurs de la santé et des matières premières résistent. Les biotechnologiques progressent.
Notre indicateur de risque marchés repasse franchement en négatif, l'indicateur Vix repasse au-dessus de 30 ce qui est également un signe négatif.

Devises
Très bonne tenue de la livre.

Portefeuille modèle.
Nous vendons le secteur agroalimentaire et métaux précieux.

10 juin 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 849
Marchés obligations 269

Indicateur risque marchés + 0,22%

Légère baisse des marchés mais qui ne remet pas en question l'évolution globale haussière des marchés avec une préférence pour les marchés émergents. Dans notre sélection des marchés que vous trouvez dans le classeur "classement des sicav" on voit dans les 6 premiers : Inde, Singapour, Russie, Europe de l'Est et Amérique latine. Nous ne trouvons aucun signal + cette semaine.

Devises
Très bonne tenue de la livre et de l'Euro.

Portefeuille modèle.
Aucune opération.

03 juin 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 906
Marchés obligations 358

Indicateur risque marchés + 5,20%

Légère amélioration de l'ensemble des marchés. Nous observons une progression des matériaux de base, des matières agricoles, des matières premières et des métaux précieux. Les BRIC : Brésil, Russie, Inde et Chine progressent. les pays de l'Europe de l'Est passent à la 10ième place tous marchés confondus. Les pays nordiques restent stables. Les secteurs agro-alimentaire et santé sont en léger retrait. Notre indicateur de risque marché progresse pour atteindre une valeur réellement positive.
Nous attirons votre attention sur 2 graphiques (France et Japon) avec un nouvel indicateur en bas du graphique représentant l'évolution des volumes sur ces 2 indices avec un indicateur personnalisé.

Devises
Poursuite de la baisse du Yen et du dollar au plus bas.

Portefeuille modèle.
Nous achetons Federal Multi Or et Matières Premières qui est investi sur les secteurs des métaux précieux, de l'énergie, et des matériaux de base. Nous achetons également Magellan investi sur les marchés émergents et qui a une note excellente auprès de Morningstar et d'Europerformance.

27 mai 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 851
Marchés obligations 411

Indicateur risque marchés + 0,88%

Les marchés accusent une légère baisse sur une semaine alors qu'au contraire l'indicateur de risque marchés se retrouve au point d'équilibre de zéro. L'indicateur de volatilité implicite est à 30,62. On voit sur la plupart des marchés une droite de tendance haussière cassée par les cours, mais leurs valeurs statistiques ne reculent pas beaucoup.
Nous ne ferons aucune nouvelle opération sur le portefeuille modèle.

20 mai 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 935
Marchés obligations 459

Indicateur risque marchés - 12,36%

Les marchés retrouvent globalement les mêmes niveaux que la semaine dernière avec une baisse sensible au cours de la semaine. Nous pensons que nous restons dans une configuration haussière malgré la rechute de notre de risque marchés. Cet indicateur contient plusieurs données donnant des signes contradictoires, mais nous retenons le graphique volatilité mondiale des marchés. Nous avions indiqué que le passage de cet indicateur sous la ligne des 30 impliquerait la fin du marché baissier, nous en sommes tout proche.
Nous observons une forte progression de l'Inde (consécutive au bon résultat des élections). Les autres pays Bric : Russie, Brésil et Chine restent positifs. Autres régions qui ont une bonne météo : pays nordiques - Europe de l'est - Amérique latine - marchés émergents - Asie/pacifique ex Japon. La France a également un bon rang au coude à coude avec l'Allemagne et la Chine. Notons le signal + depuis 2 semaines sur les produits alimentaires et les matières premières et cette semaine sur la santé Europe.

Devises
Montée du rouble et de la livre, faiblesse du dollar.

Portefeuille modèle.
Malheureusement nos achats en trackers se sont mal passés car leurs cours ont baissés dans les jours qui ont suivis l'achat et ont été soldés par les stops qui avaient été placés (peut-être trop proches). Ceci illustre la difficulté de gérer les stops. Ceux qui ont ces valeurs et qui n'auraient pas mis de stops aussi proches peuvent les conserver. Nous revenons sur les Bric et sur d'autres produits.

13 mai 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 969
Marchés obligations 436

Indicateur risque marchés - 5,08%

Peu de changement par rapport à la fin de la semaine dernière. Il semble que les marchés marquent une pause dans un configuration globalement haussière. Dans notre sélection de marchés représentatifs (visible sur la feuille Excel de classement des sicav à l'onglet Marchés), nous trouvons en tête l'Italie, Russie, Singapour, Turquie, Europe de l'est, pays nordiques, Taiwan, Corée, Amérique latine. Donc une majorité de pays émergents. Nous observons des signaux positifs sur le pétrole et le gaz, les produits alimentaires, les matières agricoles, les matières premières.

Devises
Faiblesse du Yen et du Dollar.

Portefeuille modèle.
Nous revenons à l'achat sur les pays nordiques.

09 mai 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 965
Marchés obligations 127

Indicateur risque marchés +1,10%

Nous avons pris peut-être trop de précautions la semaine dernière puisque l'ensemble des marchés continue de progresser fortement. Et notre indicateur de risque marchés devient légèrement positif. Nous observons un autre signe encourageant avec la baisse de la volatilité implicite du VIX. Le passage de cet indicateur sous la ligne des 30 impliquerait la fin du Bear market.
Pratiquement tous les marchés sont à l'achat et il est difficile d'effectuer un choix.

Portefeuille modèle.
Notre vente de la semaine dernière a été effectuée trop tôt même si elle a été bénéfique. Nous revenons à l'achat sur les postes qui étaient présents mais avec plus de précautions. Aussi nos achats sont constitués de trackers avec un stop pour se protéger en cas de retournement de tendance.

29 avril 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 330
Marchés obligations 337

Indicateur risque marchés - 9,10%

Les marchés actions ont arrêtés leurs progressions. Nous avions déjà remarqué la semaine dernière sur les graphiques que les droites de tendance haussières venaient buter sur les cours. Nous voyons en plus cette semaine que la valeur statistique hebdomadaire passe en dessous de sa moyenne mobile sur la plupart des marchés. Ceci se ressent dans le tassement des cours.
Notre indicateur de risque marchés donne également un signe inquiétant.

Portefeuille modèle.
Nous préférons à titre de précautions prendre nos bénéfices sur les dernières semaines et attendre une conjoncture plus favorable. En conséquence nous vendons la totalité du portefeuille pour ne garder que les monétaires.

Notre prochaine analyse n'aura lieu qu'en fin de semaine prochaine.

22 avril 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 434
Marchés obligations 273

Indicateur risque marchés - 5,30%

Poursuite de la progression des marchés actions et obligations. La gestion dynamique devient supérieure à la gestion équilibrée qui devient elle même supérieure à la gestion prudente. De même les monétaires dynamiques deviennent supérieures aux monétaires pures. Les matériaux de base progressent. Les matières premières et agricoles deviennent positives.
Par contre sur la plupart des graphiques les droites de tendance haussières viennent buter sur la courbe des cours.
Les marchés sur lesquels nous sommes investis : Russie, Chine, Bric, Europe de l'Est, Emergents, Asie/Pacifique ex Japon, Amérique Latine, Zone euro et Technologie ont progressés sur la semaine. Pour ces marchés il faut regarder la progression de la valeur statistique et non le signal + qui disparait à un certain moment car il ne sert qu'à signaler un changement de tendance (de baissier à haussier).

Devises
L'euro continue à chuter par rapport à la plupart des devises. Il passe au 13ième rang. Mais il reste légèrement plus haut que le dollar.

Portefeuille modèle.
Nous continuons nos achats.

15 avril 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions 183
Marchés obligations 110

Indicateur risque marchés - 7,73%

Les marchés actions et obligations continuent leurs progressions et ils sont tous les deux maintenant devenus positifs. L'indicateur risque marchés progresse également et est proche de l'équilibre. Globalement tous les marchés zones géographiques - pays - secteurs profitent de cette embellie. Ceux qui avaient le plus souffert ont une remontée plus importante que les autres (services financiers, immobilier, pays producteurs de pétrole) .
Nous trouvons en tête de classement ceux que nous avions déjà signalés ces dernières semaines : Russie, Taïwan, Corée, Brésil, Bric, Chine, Asie/pacifique ex Japon, Inde, Europe de l'Est, Marchés Emergents, Amérique Latine. Beaucoup de nouveaux marchés ont cette semaine un signal positif comme la Pologne, Hongrie, Mexique, Turquie. Les services financiers ont également un signal positif.

Devises
Baisse de l'euro qui passe du 6ième au 11ième rang.

Portefeuille modèle.
Nous renforçons la partie actions.

Nous avons changé les couleurs de la valeur statistique afin de mieux refléter son évolution.
Une valeur négative sera toujours en rouge.
Une valeur entre 0 et 350 sera de couleur ivoire.
Une valeur entre 350 et 750 sera de couleur jaune clair.
Une valeur entre 750 et 1050 sera de couleur jaune.
Une valeur entre 1050 et 1400 sera de couleur or
Une valeur entre 1400 et 1750 sera de couleur vert clair.
Une valeur entre 1750 et 2100 sera de couleur vert brillant.
Une valeur supérieure à 2100 sera de couleur vert foncé.

Ces nouvelles couleurs s'appliquent pour la valeur statistique des marchés et celle des OPCVM. Nous les avons utilisé sur nos tableaux à partir du 1 mars 2009.
 

08 avril 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions - 80
Marchés obligations 48

Indicateur risque marchés - 11,82%

L'amélioration des marchés actions se poursuit et est proche de l'équilibre. Les marchés obligataires deviennent positifs et notre indicateur de risque marchés progresse également.
Les signaux positifs détectés la semaine dernière se confirment.
Nous voyons la zone Asie/Pacifique ex Japon devenir positive entrainé par Taïwan, Corée, Chine, Indonésie, Hong Kong. La zone Europe de l'est entrainé par la Russie, la République Tchèque et la Pologne. La zone Amérique du Sud entrainé par le Brésil, Pérou et le Mexique. Les pays BRIC sont tous en zone positive (Brésil, Russie, Inde, Chine).
Ces améliorations font que globalement les marchés émergents passent au vert.
Les secteurs de l'automobile, technologie, matériaux de base, services financiers deviennent positifs. Par contre le secteur des métaux précieux passe au rouge.

Portefeuille modèle.
Nous prenons position sur l'Asie/Pacifique ex Japon, l'Amérique latine et les pays Bric.

01 avril 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions - 529
Marchés obligations - 6

Indicateur risque marchés - 23,95%

Poursuite (mais légère) des marchés actions et retour proche de l'équilibre des marchés obligataires. Mais notre indicateur de risque marchés reste très négatif.
Plusieurs marchés émergents deviennent positifs et nous avons de nouveaux signaux + sur Chine, Indonésie, Corée, et les marchés Bric. Nous avons aussi les mêmes signaux sur les métaux précieux et les mines.
On constate globalement une meilleure tenue des marchés émergents que des marchés développés. D'ailleurs de nombreux fonds appartenant à ces régions deviennent positifs.

Portefeuille modèle.
Aucune opération nouvelle.

25 mars 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions - 700
Marchés obligations - 80

Indicateur risque marchés - 15,45

Poursuite de l'amélioration des marchés actions, mais ceux-ci restent globalement négatifs.
Les marchés déjà signalés depuis 2 semaines continuent leurs progressions. La Russie a d'ailleurs cette semaine un signal positif à l'achat. Par contre notre pari sur le Maroc n'a pas réussi.
Le secteur de Métaux précieux redevient légèrement positif.

Devises
Baisse du Dollar et du Yen.

Portefeuille modèle.
Nous procédons à la vente du Maroc et prenons position sur la Russie. Nous conservons la Chine.

18 mars 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions - 976
Marchés obligations - 129

Indicateur risque marchés - 13,82%

Légère amélioration des marchés actions sur la semaine et nette amélioration de notre indicateur de risque marchés. Néanmoins les marchés Bear restent en tête de classement malgré leurs affaiblissements .
Les marchés que nous avions déjà signalés la semaine dernière : Taïwan, Chine, Russie continuent leurs progressions et sont près du point d'équilibre. On peut aussi ajouter le Brésil et l'Amérique latine.

Devises
Chute du Franc Suisse.

Portefeuille modèle.
La position sur SGAM Bear DJ Euro Stoxx 50 a été revendu par atteinte du stop qui avait été fixé. Notre conservons pour l'instant le Maroc et nous prenons position sur la Chine.

11 mars 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions - 1233
Marchés obligations - 113

Indicateur risque marchés - 48,16%

Les marchés restent très négatifs  et le classement de la semaine dernière ne subit pas de grands changements. En tête les marchés Bear, l'or qui continue à fléchir, le Maroc. Peu de marchés restent positifs. Mais si on regarde notre sélection de marchés dans notre tableau Excel nous trouvons au deuxième rang Taiwan, puis au cinquième rang la Chine suivi de la Russie.

Devises
Chute de la livre.

Portefeuille modèle.
Pas d'opérations.

Nous ajoutons cette semaine beaucoup de nouveau produits tous libellés en euros: une liste enrichie de Trackers, des fonds qui ont une bonne notation, des produits en euros pour des pays qui en manquent (Suisse, Taiwan, Corée, Indonésie, Brésil, Danemark, Suède, Australie, Singapour, Canada et l'Afrique), quelques fonds Belges pour nos nombreux abonnés de ce pays.

100 CASAM ETF SP Eu350 IE0031091428
100 EASY ST50 EUROPE B FR0010148858
100 EASYETF ST.50 ETF FR0000973604
100 EASYETF STOXX 600 FR0010616250
100 ISHARES E FIRST100 IE0030974079
100 ISHARES EUROPE IE00B1YZSC51
100 LYXOR STOXX DIV 30 FR0010378604
100 Rouvier Europe FR0007084066
102 Generali Rendement Europe FR0007064373
105 CASAM ETF S&P Euro IE0031091642
105 EasyETF ASPI Eurozone FR0007068028
105 iShares DJEURSTX50 DE0005933956
105 iShares FTSEurofirst 80 IE0004855221
105 iShs DJ EurST Sel IE00B0M62S72
105 LYXOR ETF WISE QS FR0010540690
105 Palatine Mediterranea FR0000008799
107 Etoile Actions Rendement FR0010501676
118 BEL20 Master Unit FR0000021842
118 KBC Equity Belgium BE0129009966
118 KBC Equity Flanders BE0164243223
118 Pet.B Eq.Belgium BE0943879693
122 € | Nordea 1 Danish Equity  LU0173783688
130 DBXT CAC 40 ETF LU0322250985
130 Generali Investissement FR0010086512
130 Jpm France Selection FR0000443947
130 LYXOR LEV CAC 40 FR0010592014
150 LYXOR ETF SP MIB FR0010010827
165 € | Nordea-1 Nordic Eq Sml LU0351546048
165 € | Nordea Nordic Small Cap FI0008800438
175 € | PSI 20 FUND IE00B3BLZ293
180 Lyxor Etf Ibex 35 FR0010251744
185 € | Nordea 1 Swedish Equity LU0173784066
190 Balzac Switzerland FR0010482844
195 € | BGF UK LU0171293177
195 € | Russell UK Equity Plus IE00B15K7112
200 CS Eq.Converg.hors Russie LU0220215080
200 Dexia Eq.B Emerg.Europe BE0945516574
275 € | DWS Invest Africa LU0329759764
275 € | Nordea-1 African Equity LU0390856663
310 € | Dynamic Power Canadian Growth LU0357129849
320 AGF Phenix USA FR0000018988
320 EASYETF S P 100 FR0010616300
320 ISHARES NORTH AMER IE00B14X4M10
320 Robeco US Prem.Eq. LU0320896664
320 SGAMNASDAQ100LEV FR0010342592
323 Parvest US Mid Cap LU0154245756
360 BNYM Brazil IE00B23S7K36
400 ISHARES DJ AS/PAC IE00B14X4T88
400 Mellon Asian Eq.A IE0003782467
405 € | Asie Rendement C FR0010588731
410 € | Baring  Australia IE0004866665
410 € | DEX EQ L AUSTRALIA LU0256780874
435 JF Taiwan LU0401357313
435 Lyxor ETF MSCI Taiwan FR0010444786
445 Fortis L Eq.Indonesia LU0291299674
450 Agf Japon FR0007001029
450 Barclays Tokyo FR0010461731
450 Ofi Japon FR0007497854
460 JF Korea Equity LU0301637293
475 € | HSBC GIF SINGAPORE LU0164908906
500 EasyETF S-Box B 11 Emerging FR0010616656
706 iShares Corporate Bond IE0032523478
706 iShares Government Bond 1-3 IE00B14X4Q57
706 iShares Government Bond 3-5 IE00B1FZS681
706 iShares Government Bond 7-10 IE00B1FZS806
707 iShares Govern. Bond 15-30 IE00B1FZS913
710 iShares Inflation Link Bond IE00B0M62X26
811E EASYETF EURO AUT FR0010018333
813E LYXOR PERS GOODS FR0010344978
815E Lyxor ETF Stoxx 600 Retail FR0010344986
817E EASYETF EURO Media FR0007068051
850E TRACKS MSCI Healtcare FR0000001737
910E EasyETF Euro Technology FR0007068069
910E TRACKS MSCI Technology FR0000001695
971E Lyxor DJ Constr&Materials FR0010345504
980E DJ St600 Util DE000A0F5UD0
995Asia iShares EPRA/NAREIT Asia IE00B1FZS244
995US iShares EPRA/NAREIT US IE00B1FZSF77

04 mars 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions - 1118
Marchés obligations - 35

Indicateur risque marchés - 52,76%

La dégradation générale des marchés s'accentue. Les marchés actions plongent encore un peu plus et les marchés obligataires deviennent globalement négatifs. Les matériaux de base, matières premières chutent. Les métaux précieux qui restaient un rare marché haussier se dégradent.
L'évolution favorable du Maroc (signalé la semaine dernière) se poursuit.

Devises
Notons la bonne tenue du Dollar et la faiblesse du Yen.

Portefeuille modèle.
Nous avions remonté dans la semaine le stop sur SGAM Bear DJ Euro Stoxx 50 à 74,48 €..
Nous le remontons encore d'un cran aujourd'hui à 75,07 €.
Nous liquidons notre position sur les métaux précieux et effectuons un achat sur Atlas Maroc.
Vu la volatilité très forte des marchés, nous ajusterons en permanence le stop sur SGAM Bear DJ Euro Stoxx 50 et si nécessaire à procéder à la vente d'Atlas Maroc si la situation l'exige. Bien entendu ces informations seront publiées sur le site dans cette rubrique que nous vous engageons à suivre.

02 mars 2009

Portefeuille modèle.
Nous remontons notre ordre de vente stop sur  SGAM Bear DJ Euro Stoxx 50 à 74,48 €.

25 février 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions - 882
Marchés obligations + 57

Indicateur risque marchés - 46,87%

Dégradation générale des marchés. Peu de marchés actions restent positifs.
L'éclaircie que nous avions décelée sur l'Amérique Latine, le Brésil, la santé et les biotechnologiques s'éloigne. Les métaux précieux résistent.
Un marché attire l'attention : le Maroc. Nous avons plusieurs fois remarqué que l'évolution de ce marché peut être inverse des autres marchés.
Dans ces marché déprimés, saluons la bonne résistance du fonds Carmignac Euro Patrimoine.
Nous renforçons notre liste sur les matières agricoles et les énergies nouvelles avec les fonds suivants :
940M BGF New Energy
940M Axa Clean Tech
940M Fortis Clean Tech
940M ING Inv Climate Focus
940M KBC Eco Climate Change
940M LODH Clean Tech
940M Sar ML New Energy
956A Petercam Agrivalue.

Devises
Baisse du yen.

Portefeuille modèle.
Pas de changement. Nous mettons un ordre de vente stop sur  SGAM Bear DJ Euro Stoxx 50 à 71,71 €.

18 février 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions - 541
Marchés obligations + 123

Indicateur risque marchés - 46,10%

La situation n'a pas beaucoup changé par rapport à la semaine dernière sauf une dégradation sensible de notre indicateur risque marché.
Nos remarques de la semaine dernière sur l'Amérique latine, le Brésil, les métaux précieux, la santé et les biotechnologiques restent valables.
Notons aussi la résistance des technologiques.
Nous trouvons toujours en bas de classement les pays du Golfe, l'Europe de l'Est, les services financiers (banques, assurances, immobilier).
Nous constatons que globalement les marchés émergents (à l'exception de l'Europe de l'Est) résiste mieux actuellement que les pays développés. Ceci explique que l'on trouve beaucoup de fonds émergents et Bric dans le vert car le Brésil, Chine et Inde compensent la faiblesse de la Russie.

Devises
Pas de changement notable.

Portefeuille modèle.
Pas de changement, mais quelques achats sont à l'étude.

11 février 2009

Message important

Nous avons eu ces derniers temps plusieurs rebonds techniques qui ont entrainé des opérations perdantes.
Une réflexion s'imposait afin de rechercher les causes de ces faux signaux qui se caractérisent par un hausse de courte durée avant de retomber.
Il ne s'agit pas de casser le thermomètre employé, mais de comprendre pourquoi il nous donne quelquefois de faux espoirs de reprise qui ne durent qu'une brève embellie avant de replonger.
Actuellement nous utilisons deux séries d'indicateurs techniques :
- une basée sur des cotations quotidiennes donnant une prévision à court terme de l'ordre de quelques jours.
- une basée sur des cotations hebdomadaires donnant une prévision à moyen terme de l'ordre de quelques semaines.
Ces 2 analyses sont regroupées en une seule pour donner la valeur statistique des marchés et des sicav-fcp.
Cette méthode fonctionne relativement bien dans une tendance à long terme haussière mais donne des difficultés dans un marché qui est baissier à long terme (comme il est actuellement).
Aussi, nous avons décidé d'ajouter à nos outils une analyse basée sur des cotations mensuelles afin de nous donner une vision à plus long terme (de l'ordre de quelques mois), afin de prendre en compte cette donnée.
Ces trois analyses toujours effectuées hebdomadairement comme maintenant seront regroupées en une seule pour donner une valeur statistique prenant en compte ces trois horizons.
Il faut préciser que chacune de ces séries ont une pondération différente. Celle-ci résulte de tests réalisés afin de mesurer la performance de chacune.
Cette nouvelle approche a été testée sur de nombreux cas passés et elle apporte beaucoup moins de faux signaux. L'ajout d'une vision à plus long terme donne un lissage de la valeur statistique globale qui élimine certains signaux manquant de puissance.
Exemple : si la valeur statistique en quotidien et en hebdomadaire est faiblement positive et que la valeur statistique en mensuel est très négative, il n y aura pas de signal d'achat car la valeur statistique combinée restera négative.
Par contre si la valeur statistique en quotidien et en hebdomadaire est fortement positive et même si la valeur statistique en mensuel est négative, il y aura  un signal d'achat car la valeur statistique combinée sera positive.
La valeur statistique nouvelle ne peut être comparée directement avec l'ancienne puisque calculée avec d'autres paramètres.
Afin d'obtenir une cohérence nous avons recalculé les marchés depuis le 17 décembre 2008 avec la nouvelle méthode. C'est celle-ci que vous trouverez sur le site dans la rubrique "classement marchés' et sur la feuille "marchés" du tableau Excel à partir de cette date.
Nous appliquons aussi cette nouvelle méthode pour le classement des devises.
Par contre nous n'avons pas effectué ce recalcul pour les dates passées pour le tableau des sicav-fonds. Aussi pour ce tableau les signaux + et - ne seront corrects qu'après plusieurs semaines.

Valeur statistique globale :

Marchés actions - 438
Marchés obligations + 106

Indicateur risque marchés - 15,44%

Peu de marchés et de secteurs restent dans le vert.
Les marchés Bear restent positifs malgré leur tassement (voir graphique 13). Nous avons un signal positif sur l'Amérique latine et le Brésil  (voir graphique 14. Les matériaux précieux restent intéressants (voir graphique 12). La santé avec la biotechnologiques sont également positifs.

Devises
Le changement de méthode n'apporte pas de grands changements dans notre classement des devises. Nous trouvons toujours en tête le Yen suivi de la couronne norvégienne et le Dollar.

Portefeuille modèle.
Pas de changement.

04 février 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions - 546.
Marchés obligations + 185

Indicateur risque marchés - 35,25%

Légère amélioration globale des marchés actions, obligations et de l'indicateur de risque des marchés. Mais les marchés qui étaient en tête de classement la semaine dernière (métaux précieux, santé et biotechnologies, Norvège, marchés Bear) subissent un tassement. L'Amérique latine est légèrement positive. De même que la Corée et le Japon dopé par la force du Yen.

Portefeuille modèle.
Pas de changement.

Nous avons retrouvé la fée électricité et pouvons reprendre nos travaux afin d'améliorer cet outil d'analyse.

28 janvier 2009

21 janvier 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions - 695.
Marchés obligations + 884

Indicateur risque marchés - 54,86%.

L'embellie sur les marchés a été de très courte durée et l'ensemble replonge dans la tourmente. Les marchés actions repassent en position négative. Les marchés Bear redeviennent positifs. Cette déprime est ressentie également par notre indicateur de risque marchés qui chute à -54%.
Les secteurs des biotechnologiques et des métaux précieux résistent ainsi que les obligations. Les pertes sont sévères pour les pays du golfe, la Russie et les services financiers.
Presque tous les marchés qui avaient la semaine dernière un signal + passent brusquement sur un signal -. Ces mouvements de Yo Yo sont difficilement gérables et nous entrainent à des prises de position perdantes. Nous étudions ces situations afin d'essayer d'éviter en partie ces pièges. Nous espérons pouvoir vous en dire plus dans un proche avenir.

Devises
Le Yen en tête de notre classement, suivi du Franc Suisse et du Dollar qui progresse par rapport à l'euro.

Portefeuille modèle.
Nous vendons les positions sur la France, Allemagne et zone euro. Nous passons un ordre à cours limité sur un tracker Bear. La limite du cours d'achat peut être modifiée et un stop peut être mis sur la valeur en cours de semaine. Dans ce cas une météo nouvelle sera publiée sur le site.

14 janvier 2009

Valeur statistique globale :

Marchés actions : +275
Marchés obligations : + 1022

Indicateur de risque marchés : - 34,84%

La valeur statistique globale des marchés actions a baissé faiblement mais ceci a touché principalement les marchés où nous avions des positions dans le portefeuille modèle : Chine, Zone euro, Allemagne, France, Métaux précieux. Par contre les marchés des petites et moyennes valeur sur la France et l'Europe ont légèrement progressé. Si nous regardons aussi les graphiques liés à ces marchés, nous ne voyons par pour l'instant le franchissement de lignes critiques.
Notons aussi la bonne tenue de l'Amérique latine avec le Brésil et le Chili, de la Corée, ainsi que des biotechnologiques.
Le marché obligation progresse.
L'indicateur de risque marchés s'affaiblit. On note en particulier la remontée de la volatilité implicite.

Nous attirons l'attention sur le palmarès des sicav. Certaines progressent par rapport à la semaine dernière alors que les marchés auxquelles elle appartiennent ont baissés. Ceci vient du fait que la publication des cours des sicav a un retard plus ou moins important. Le suivi des marchés est beaucoup plus actuel (souvent avec des cotations de la veille). Donc si l'on veut réagir rapidement, il est préférable de suivre  les marchés eux mêmes plutôt que les sicav qui ont le plus souvent un retard dans la cotation de leurs valeurs liquidatives.

Portefeuille modèle.
Après la vente sur stop de la Chine, nous gardons les autres positions.

Devises
Le franc Suisse est en tête de notre classement. Remontée du Yen, et du Dollar.

07 janvier 2009

Devises
Le franc suisse toujours en tête de notre classement.

31 décembre 2008

Devises
Le franc suisse passe en tête de notre classement.

24 décembre 2008

17 décembre 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : - 1435
Marchés obligations : + 174

Indicateur de risque marchés : - 15,28%

Pas de gros changement sur la valeur statistique actions et obligations. Notons que la Chine reste positive ainsi que Hong Kong. Maintien des petites valeurs japonaises, Le signal + sur les métaux précieux se renforce alors qu'il faiblit sur les télécoms.
Les marchés Bear faiblissent (voir graphiques 13 et 14) . Ceci se reflète dans l'amélioration de notre indicateur de risque marchés qui reste néanmoins négatif. Mais nous observons également la diminution de l'écart entre les fonds dynamiques et offensifs. Le niveau de la volatilité implicite reste très élevé mais passe sous la moyenne mobile à 30 jours (voir graphique 11)

Portefeuille modèle.
La semaine a été agitée, après avoir acheté le 10/12 le tracker Lyxor ETF China au cours de 85,20 euros. Il a été revendu sur stop à 83,50 euros. Puis racheté le 12/12  à 77,50 euros. Ces arbitrages ont été effectués sans frais chez Fortuneo qui offre 10 ordres gratuits sur les Trackers Lyxor jusqu'au 31/12/2008.
Nous avons mis aussitôt l'information sur le site et prévenu par mail les abonnés de longue durée. Certains mails à destination de ces abonnés n'ont pas abouti et nous leur demandons de nous transmettre leurs adresses mails actualisées.

Nous prenons position sur un fonds sur l'or.

Devises
Les devises baissent tous par rapport à l'euro. Le dollar passe en-dessous de l'euro dans notre classement.

12 décembre 2008

Lyxor ETF China code FR0010204081 a été acheté au cours de 85,20 euros. Il a été revendu sur stop à 83,50 euros. Nous le rachetons aujourd'hui à 77,50 euros

10 décembre 2008

03 décembre 2008

27 novembre 2008

25 novembre 2008

Prochaine analyse reportée à jeudi 27 novembre

19 novembre 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : - 2452
Marchés obligations : - 285

Indicateur de risque marchés : - 74,30%

Nous restons dans la tempête. Seuls résistent les marchés obligataires et dans une moindre mesure les petites valeurs japonaises et les secteurs défensifs de la santé, biotechnologie et services aux collectivités. Notre indicateur de risque marchés replonge.
Nous ajoutons à partir de cette semaine une nouvelle classe d'actifs que vous retrouverez sous le code 591. Cette classe suivra l'évolution des fonds exposés à la volatilité des marchés actions. La volatilité se définit par l'amplitude de variation d'un actif sur une période donnée. Plus cet actif a tendance à varier fortement sur une courte période de temps, plus cet actif est volatile. L'exposition globale à la volatilité s'effectue via des stratégies directionnelles acheteuses et/ou vendeuses de volatilité.  Plusieurs fonds en euros appartenant à cette catégorie ont été ajouté dans notre tableau "palmarès des fonds". Ce sont des produits risqués et qui s'adressent à des investisseurs avertis et réactifs. Cette catégorie se trouve en tête de notre classement hebdomadaire, mais ce mouvement a été amorcé depuis un certain temps.

Portefeuille modèle :
Pas de changement.

Notre prochaine analyse aura lieu mardi prochain au lieu du mercredi.

12 novembre 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : - 2159
Marchés obligations : - 454

Indicateur de risque marchés : - 38,35%

Peu de changements d'une semaine à l'autre. Les marchés restent fortement négatifs même si on observe un ralentissement des marchés Bear.
A signaler quelques lueurs d'espoir sur le Japon (mais ceci résulte largement de la force du yen) et des secteurs santé et biotechnologie.
Notre indicateur risque marchés replonge mais nous y avons ajouté un nouvel indicateur qui prend en compte le volume des transactions sur plusieurs marchés mondiaux.

Portefeuille modèle :
Pas de changement.

05 novembre 2008

Valeur statistique globale :

Valeur statistique globale :
Marchés actions : - 2485
Marchés obligations : - 839

Indicateur de risque marchés : - 10,38 %
Les marchés actions restent très nerveux avec des écarts importants d'un jour à l'autre. Mais on constate une remontée globale de l'ensemble des indices géographiques et sectoriels sauf pour les obligations. Malgré cette amélioration les marchés Bear restent en tête. Deux secteurs ont un signal +, la santé et la biotechnologie. Le Japon et les USA devancent l'Europe grâce à la force de leurs devises, mais restent négatifs. Les pays émergent restent à la traine.
Notre indicateur de risque marchés remonte fortement. Ceci est due à la remonté des fonds dynamiques par rapport aux fonds défensifs. L'écart entre l'indice de volatilité implicite qui reste très élevé mais passe sous sa moyenne mobile, à l'amélioration du putt/call ratio, à la remonté des marchés Bear et des marchés dérivés. Mais il reste beaucoup de ponts noirs comme le niveau du Baltic Index qui mesure le prix du transport maritime des matières sèches, l'écart entre les taux des bons du trésor à 3 mois et 10 ans.
Dans le classement des sicav - fcp nous voyons apparaitre quelques signaux + à saluer comme sur Carmignac patrimoine, Axa PEA santé, Mercure Biotechnologie.

Portefeuille modèle :
Pas de changement.

29 octobre 2008

23 octobre 2008

Marchés actions : - 3375
Marchés obligations : - 859

Indicateur de risque marchés : - 62,75 %

Les marchés restent dans la déprime. Les matériaux de base et les matières premières sont au plus bas. Les métaux précieux baissent et l'or ressent de brusques variations. Les marchés Bear restent largement en tête.

Portefeuille modèle :
Le portefeuille modèle est principalement investi en sicav monétaires.

15 octobre 2008

08 octobre 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : - 2600
Marchés obligations : -355

Indicateur de risque marchés : - 86,33%

Nous assistons à une violente accélération de la crise financière. Nos indicateurs sont tous à des plus bas. La volatilité implicite a été exceptionnellement élevé puisque l'indice VIX a même battu un record historique à 56%.
Seul le marché de l'or physique et quelques obligations surnagent. Les marchés Bear sont eux dans des sommets.
A noter l'effondrement des mines, Europe de l'Est, Russie, Amérique latine, BRIC, matériaux de base.

Devises
Hausse du dollar par rapport à l'euro.

Portefeuille modèle :
Aucune opération.
Les plus agressifs peuvent s'intéresser aux trackers Bear.
Les plus prudents peuvent s'intéresser au sicav monétaires recommandées et au Tracker Lyxor EuroMTS Euro Cash FR0010510800.

01 octobre 2008

27 septembre 2008

Portefeuille modèle
Suite aux rumeurs et remous autour de la banque Fortis et par principe de précaution nous vendons la totalité des parts de Fortis Trésorerie contenus dans le portefeuille modèle

24 septembre 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : - 1219
Marchés obligations : - 453

Indicateur de risque marchés : - 78,34%

Les marchés sont pour l'instant imprévisibles. La brusque remontée vendredi provient probablement d'un rachat des vendeurs à découvert. Ceci fait remonter brusquement les marchés mais tendance de fond dans ce cas reste baissière.
Les marchés Bear sont toujours en tête de classement.
Tous les autres marchés sont fortement négatifs sauf une hausse de l'or physique.
La volatilité implicite (voir graphique 11) reste à des sommets.

Vous trouverez cette semaine une innovation importante. Dans le classement des marchés deux colonnes ont été ajoutées qui donnent la valeur du Signal + et du Signal - .
Le "signal +" a pour but d'attirer l'attention sur les marchés en progression et qui peuvent présenter une opportunité d'achat. Plus le chiffre de ce signal est élevé plus fort est le signal. Pour ma part je considère qu'un chiffre égal ou supérieur à 75 (soit 75%) est représentatif d'un marché en progression.

Le signal - a pour but d'attirer l'attention sur les marchés en baisse et qui peuvent peut être allégées ou vendues. Plus le chiffre de ce signal est élevé plus fort est le signal. Pour ma part je considère qu'un chiffre égal ou inférieur à - 65 (soit - 65%) est représentatif d'un marché en baisse sensible. Ces fonctions n'ont pas la prétention de donner autre chose que d'attirer l'attention sur certaines marchés

Portefeuille modèle
Le portefeuille ne comprend plus que des liquidités et des monétaires.
Nous envisageons d'augmenter la part des monétaires après étude.

Devises
Chute sensible du dollar et du rouble

17 septembre 2008

16 septembre 2008

Nous sommes dans une tourmente donc personne ne peut prévoir les conséquences finales.
Dans cette conjoncture nous vendons la totalité du portefeuille sauf Fortis trésorerie jour.

10 septembre 2008

03 septembre 2008

27 août 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : - 142
Marchés obligations : + 1230

Indicateur de risque marchés : - 38,71%

Globalement les marchés actions sont redevenus négatifs. En particulier l'Europe, Zone Euro dont la France. Cette dégradation est très nette sur les pays émergents, Europe de l'Est, Asie Pacifique ex Japon, Chine, Russie, Amérique latine. Par contre les USA résistent grâce à la bonne tenue du dollar. Notons dans la grisaille actuelle un signal + sur les énergies nouvelles.

Portefeuille modèle :

L'embellie sur l'Europe a été de très courte durée. Nous vendons les positions sur Europe, Zone euro, France. Nous conservons le reste mais cette position pourrait être rapidement revue.
Nous plaçons un stop sur  SGAM ETF Bear DJ Euro Stoxx 50 code FR0010424135 qui sera donc vendu automatiquement si son cours descend à la valeur fixée. Nous indiquerons dans la météo des marchés une éventuelle révision de la valeur de ce stop.
Nous prenons position sur le secteur des énergies nouvelles, nous avons le choix entre le fonds BGF New Energy code LU0171289902 avec frais à 0% chez Boursorama mais avec mise minimum ou BGF New Energy code LU0171290074 à 0% chez Fortuneo.

22 août 2008

20 août 2008

Marchés actions : + 54
Marchés obligations : + 1278

Indicateur de risque marchés : - 44,75%

L'amélioration des marchés actions a été de courte durée, balayée par la bourrasque du 19/08/2008. L'indicateur de risque marchés donne également des signes inquiétants. On assiste à une équilibre presque parfait des marchés actions et des marchés Bear. C'est donc l'évolution dans les prochains jours qui déterminera si la reprise observée précédemment a encore des chances ou si nous repartons dans une tendance globale baissière. Nous observons sur les graphiques que les marchés Europe, Euroland, France ont cassés leurs droites de tendance haussière, mais que leurs valeurs statistiques ne sont pas passés sous leurs moyennes mobiles. Les marchés US, Inde restent positifs, ainsi que les secteurs Santé, Biotechnologie et Technologiques. Par contre des marchés comme la Chine, Amérique latine, Russie, Europe de l'est, métaux précieux continuent à plonger.

Portefeuille modèle :
Nous sommes prêts à nous séparer de l'Europe, Euroland, France dans les jours qui viennent si aucune amélioration n'apparait. Nous sommes un peu moins inquiet (bien qu'attentif) pour les autres positions.

Devises
Continuation de la remontée du dollar par rapport à l'euro.

13 août 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : +162
Marchés obligations : + 984

Indicateur de risque marchés : - 18,19%

Nette amélioration des marchés actions qui deviennent globalement positifs et des marchés obligations. Les marchés Bear deviennent négatifs. De nombreux pays et secteurs ont un signal positif. Citons parmi les plus importants par ordre croissant les pays  : Inde, USA, France, Grande Bretagne, Europe, Zone Euroland et les secteurs : Biotechnologie, Santé, Alimentation, Technologie, Services financiers. Par contre on assiste à la plongée des métaux précieux, mines, matières premières, énergie ainsi que de la Russie. L'indicateur de risque  des marchés reste négatif.

Portefeuille modèle :
Nous prenons position sur l'Europe, France, USA et Technologie Europe en achetant 2 fonds pour chacun de ces positions. Ces achats se produisent dans un environnement boursier qui reste fragile, aussi nous suivrons ces positions au quotidien. Bien entendu ceux qui ont un abonnement d'au moins 6 mois seront prévenus par mail en cas de changement avant la prochaine analyse. Pour les autres abonnés il est prudent de consulter le site chaque jour pour être tenu informés.

Devises
Continuation de la remontée du dollar par rapport à l'euro.

06 août 2008

30 juillet 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : - 1432
Marchés obligations : - 232

Indicateur de risque marchés : - 26,04%

Les marchés actions continuent à remonter légèrement en restant très négatifs. Les marchés sont tiraillés par les bonnes nouvelles venant d'une baisse du pétrole et les mauvaises nouvelles persistantes sur les banques et l'immobilier. Mauvaise tenue des matériaux de base, agricoles, matières premières. Chute de l'or.

Nous trouvons maintenant en tête les biotechnologies qui ont eu un signal haussier depuis le 16/07 pour les biotech monde et depuis le 09/07 pour les biotech europe. Le secteur santé (signal haussier) profite de la bonne tenue des biotechnologiques.  A signaler une signal haussier cette semaine sur la Turquie. Notons le classement en queue de la Russie.

Devises
Remontée du dollar par rapport à l'euro.

Portefeuille modèle :
Malgré la conjoncture mauvaise des marchés actions nous prenons position sur le secteur des Biotechnologiques qui est en principe décorrélé par rapport aux autres secteurs.

23 juillet 2008

Marchés actions : - 1879
Marchés obligations : - 481

Indicateur de risque marchés : - 19,70%

Les marchés actions ont remontés au cours de cette semaine, mais ils restent très négatifs. Les marchés obligations ont globalement baissés. L'indicateur de risque marchés s'est nettement redressé entrainé par la chute de l'indice de volatilité, du  CBOE Volume and Put/Call Ratios et des CDX Itraxx.

Les marchés Bear restent néanmoins en tête avec les monétaires, l'or et les Biotechnologiques (signalée depuis déjà 2 semaines). L'or reste positif mais pas le secteur des métaux précieux. Les matières agricoles chutent. Nous observons une remontée importante de la Turquie vers une valeur statistique de 0.

Portefeuille modèle :
Aucune opération.

16 juillet 2008

09 juillet 2008

02 juillet 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : - 2049
Marchés obligations : - 709

Indicateur de risque marchés : - 71,27%

La dégradation des marchés actions continue. Nous constatons les mêmes éléments défavorables que la semaine dernière. Seuls surnagent les matières agricoles ainsi que le pétrole et le gaz. Nous observons une reprise timide des métaux précieux avec l'or et l'argent.

L'indicateur de risque marchés reste à ses plus bas niveaux également.

Portefeuille modèle :
Aucune opération. Les plus audacieux pourraient s'intéresser aux métaux précieux et aux matières agricoles, mais dans le climat actuel de déprime générale il faut agir avec beaucoup de prudence.

Nous avions rajouté les matières premières détaillées depuis plusieurs mois dans notre analyse hebdomadaire mais nous allons les abandonner à partir de la semaine prochaine. En effet l'actualisation des cours est très erratique, la volatilité est très élevée. Nous pensons que l'investissement sur ces produits doit être effectuée avec une analyse au jour le jour et ne correspond donc pas à notre horizon de placement. Néanmoins nous garderons les secteur matières premières mais sans les produits en détail.

25 juin 2008

18 juin 2008

11 juin 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : - 569
Marchés obligations : - 704

Indicateur de risque marchés : - 44%

En fin de semaine dernière nous avions observé cette mauvaise météo et en avions averti par mail les abonnés ayant un abonnement d'au moins 6 mois. Cette analyse était disponible sur le site. La dégradation des marchés continue et atteint même ceux qui résistaient assez bien jusqu'à maintenant colle la Russie, Brésil,Japon, Amérique latine et Europe de l'Est. Le secteur de la santé est également atteint.

Portefeuille modèle :

Nous vendons le reste du portefeuille qui se trouve complètement liquide.

07 juin 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : + 64
Marchés obligations : - 514

Force est de constater que la météo est passé du gris au noir. La valeur statistique est proche de zéro et les marchés Bear repassent en positif. De façon plus détaillée
- L' Europe, Euroland, France passent en négatif (ou proches) avec signal - , avec une meilleure résistance des petites et moyennes valeurs.
- L' Europe de l' Est résiste grâce à la République Tchèque et la Russie.
- Les USA malgré la chute des indices résiste si on raisonne en euros grâce au bon comportement du dollar.
- L'Amérique latine résiste également assez bien.
- L'Asie chute mais le Japon reste stable.
- Les marchés Emergents restent légèrement positifs mais avec un signal -
- Les obligations accentuent leurs chutes.
- Seuls les secteurs liés à l'énergie, matériaux de base, santé, technologie restent positifs.

Portefeuille modèle :

Nous vendons toutes les positions sur l'Europe et la France ainsi que les mines. Nous attirons l'attention sur les valeurs statistiques des fonds qui sont calculées sur le tableau palmarès des sicav /fonds. Elles peuvent être en retard sur la valeur statistique réelle du moment car souvent et malheureusement leurs cotations ont plusieurs jours de retard. Par contre la valeur statistique des marchés s'appuie sur des données actualisées récentes,le plus souvent de la veille.
 

04 juin 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : + 360
Marchés obligations : - 238

Indicateur de risque marchés : - 19,15%

Après le gros orage de la semaine dernière, la météo n'a pas retrouvé les niveaux de mi-mai et c'est le gris qui domine. Mais certains marchés restent au beau temps. Citons le Brésil, Russie, Amérique latine, Europe Est, Bric, Japon. Egalement les secteurs Pétrole, Gaz, Energie, Matériaux de base. Résistance des petites et moyennes valeurs françaises. Par contre nous voyons des signaux - sur l'Europe, Euroland. Notons aussi la mauvaise santé des matières agricoles, des métaux industriels et des métaux précieux. Peu de signaux + mais ils apparaissent sur La Suisse (mais faiblesse du franc Suisse) et sur le secteur de la Santé.

Portefeuille modèle :

Nous allégeons l'Europe et Euroland et investissons dans le secteur de la santé.

28 mai 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : + 260
Marchés obligations : - 230

Indicateur de risque marchés : - 35,76%

Les marchés ont subis un gros orage cette dernière semaine. Tous les marchés accusent une baisse plus ou moins sévère. Restent en tête le secteur de l'énergie avec le pétrole et le gaz, les mines, les matériaux de base. En tête les pays d'Amérique latine avec le Brésil, Argentine, Norvège, Russie, Bric (malgré la chute de la Chine et de L'inde), Europe de l'est, les petites et moyennes valeurs France qui résistent assez bien ainsi que les valeurs moyennes de l'Europe et Euroland.

Mais nous observons de nombreux signaux - comme sur Euroland, USA, Asie Pacifique ex Japan, Chine, Inde. Des signaux - qui progressent sur l'Europe, France, Asie pacifique avec Japon, Pays émergents.

De même l'indicateur de risque marchés se dégrade, ainsi que la volatilité implicite (voir graphique 11). Aussi nous allons observer avec attention l'évomution dans les prochains jours afin d'effectuer si nécessaire des ventes sur le portefeuille modèle.

Portefeuille modèle :

Nous vendons la position restante sur la Chine.

24 mai 2008

Vous trouverez les fonds suivants la semaine prochaine dans le fichier classement sicav/fonds.
Ils ont été choisis car tous libellés en euros sur des pays ou des secteurs où peu de supports existent cotés en euros.

160 € | Fortis Nederlandfonds LU0223828459
165 € | Dexia Eq.B Nordic BE0165159659
170 € | Balzac Norway Index Eur FR0010482828
170 € | Nordea 1 Norwegian LU0173784223
190 € | Balzac Switzerland Index FR0010482844
195 € | Strategie UK FR0000435190
200 € | UBS Central Europe LU0067027168
220 € | Magna Russia A IE0032311312
350 € | AAF Latin Amer.Eq.A LU0050631752
350 € | Bar.Latin Amer. IE0004851022
350 € | Magna Latin American A IE00B04R3C99
400 € | JF Pacific Equity A LU0217390573
400 € | Lbpam Actions Pacifique FR0000288110
400 € | Louvre MS Asian LU0136605655
405 € | AAF Asian Tigers LU0053333422
405 € | AXA Rosenberg PacExJap IE0031069382
410 € | Bar.Australia IE0004866665
410 € | Dexia Eq.L Australia LU0256780106
435 € | LYXOR ETF MSCI TW FR0010444786
440 € | AAF India Equity A LU0218000239
440 € | BGF-India A2 LU0248271941
440 € | Eq.India Fund AE LU0239661233
440 € | JF Korea Equity A LU0301637293
440 € | Magna India A IE00B0LWCF30
440 € | PF(LUX)-Indian Equities LU0255979154
440 € | Tem-India A LU0231205187
590 € | Advisors Asymetrique FR0010449728
800E € | Dexia Eur.Cons.Gds BE0170209713
800E € | Fortis B ConGdsEur BE0167675595
800E € | Fortis ConsGdsEur LU0119118205
800M € | Fortis ConsGdsWld LU0080609679
800M € | PF Premium Brands-P LU0217139020
800M € | Robeco Consumer Gds LU0187079347
810E € | Dexia Eur.Cons.Gds BE0170210729
810M € | Caam Conso Cyclique Mon FR0010011551
815E € | Cardif Global Retail FR0007463732
815M € | Fideuram Secteur Distri FR0000408338
8205M € | Share Consumer Staples LU0123779166
825E € | Fortis L Eq.ConsDurEur LU0123340951
825E € | Sector Cons durable FR0000982381
825M € | Fortis L Eq.ConsDurWld LU0097714413
850E € | Fortis B PharmEur BE0166265075
850M € Fortis L Eq.PharmWld LU0074280149
860M € | Fortis L Eq.BiotecWd LU0086351706
910E € | Fortis L Eq.TechnEur LU0119121928
910M € | Fortis L Eq.TechnWld LU0076273605
920E € | Fortis B Tele Eur BE0166112483
930M € | LODHI Commodity LU0302546436
931E € | Fortis Energy Eur.LU0159053361
950M € | LODHI WrldGldExp LU0172581844
960E € | Fortis BasIndEur BE0172522568
960M € | Fortis ResourcesWd LU0080608945
960M € | Robeco Materials LU0328845556
962M € | Barclays Res Naturelles FR0000433062
962M € | JPM Glob.Nat.Resources LU0208853274
970E € | Dexia Eq.B Eur.Indus BE0174813197
970E € | Dexia Eur.Ind.&Trans LU0133365717
970E € | Sectorissime Industrie FR0000982423
970M € | AAF Industrials LU0195061261
980E € | AAF Utilities B LU0224292218
980E € | Bnp Paribas Utilities FR0010261842
980M € | AAF Utilities LU0195061428
980M € | ortis L Eq.Util.World LU0103371943
990E € | Fortis B Fin.Eur BE0167275479
990E € | Fortis L Eq.Fin.Eur. LU0119119351

21 mai 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : + 1388
Marchés obligations : + 46


Météo toujours favorable pour les marchés actions. En tête Norvège, Brésil, BRIC, Russie, Amérique Latine, Europe Est, Marchés émergents, Japon, France, Europe, Euroland. Les secteurs des mines, Pétrole, gaz, Energie, Matériaux de base.

Portefeuille modèle :

Aucune modification du portefeuille.

14 mai 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : + 1191
Marchés obligations : + 295

Indicateur de risque marchés : - 20,51%

Les marchés actions n'ont pas eu globalement d'évolution majeure au cours de la semaine. Les marchés obligations sont devenu positifs. Nous trouvons en très bonne santé l'Amérique latine entrainée par le Brésil, les Bric malgré la chute de l'Inde et dans une moindre mesure de la Chine. L'Europe de l'est progresse entrainée par la Russie. Beau temps également pour les USA, Euroland, France. Beau temps pour les secteurs de l'énergie avec le pétrole et le gaz, les matériaux de base, les mines et les technologiques.

Malheureusement notre indicateur de risque marchés qui est très volatil repasse au négatif. Nous nous interrogeons sur les paramètres retenus pour construire cet indicateur. Il ne s'agit pas de casser le thermomètre mais d'essayer d'affiner les indicateurs retenus et l'importance à leur donner. Nous n'avons pas comme pour la valeur statistique des possibilités de tests sur longue durée. Actuellement cet indicateur baisse surtout par le comportement des CDX Itraxx, l'écart entre l'Euribor 3 mois et le Tec 10. D'autre part si l'évolution de la volatilité implicite du S&P 500 est bonne, il n'en est pas de même pour l'indice Européen.

Portefeuille modèle :

Nous allégeons notre position sur la Chine, vendons les secteurs de la Finance et de l'Assurance au profit de l'Europe de l'est. Le fonds Europe avenir bien que classé dans la catégorie 200 (Europe émergente) a une répartition beaucoup plus large sur l'Europe.

10 mai 2008

Nouveautés

Vous trouverez à partir du 14/05/2008 une rubrique consacrée aux matières premières avec une approche en euros. Chaque semaine une analyse et l'évolution sur le pétrole, le gaz, les principaux métaux précieux, métaux industriels, matières agricoles sera effectuée. Le classement de ces matières premières sera consultable sous l'onglet "Classements - Matières Premières". Une sélection de ces produits sera également consultable dans le fichier Excel téléchargeable sous l'onglet "Classements - Palmarès des sicav/fonds". Ce fichier comprend maintenant près de 1400 produits avec pour chacun sa valeur statistique, son classement, son signal + et son signal -.
Nous attirons l'attention sur la forte volatilité des matières premières et pensons que ce type de produit s'adresse à des investisseurs avertis.

07 mai 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : + 1221
Marchés obligations : - 244

Indicateur de risque marchés : + 4,25%

Le beau temps persiste sur les marchés actions. Le vert s'est installé pratiquement sur tous les marchés et le choix des possibilités d'investissement sont très larges. Nous notons particulièrement la belle progression du Brésil (9ième rang) de la Chine (16ième rang), Amérique Latine, Bric, valeurs moyennes d'Euroland, France, USA, les marchés émergents remontent au 39ième rang, France, Asie Pacifique avec et sans Japon, Japon etc.. Les secteurs de l'Energie, Matériaux de base, Services financiers, Banques, Technologie, Mines et bien entendu le pétrole et le gaz.

Malheureusement notre indicateur de risque marché que nous avons construit récemment reste très bas. Les indicateurs qui le composent donnent des indications opposés. Si les fonds dynamiques surpassent les fonds défensifs, et si la volatilité implicite des indices continuent d'évoluer dans dans le bon sens, il reste des très grandes inquiétudes sur l'évolution des taux et les produits dérivés.

Devises

Poursuite de la remontée du dollar

Portefeuille modèle :

Notre portefeuille est maintenant complètement investi avec une large diversification.

03 mai 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : + 907
Marchés obligations : - 438

Indicateur de risque marchés : + 25,76%

Le beau temps est arrivé pour les marchés actions et il faut espérer qu'il restera présent dans les semaines et mois à venir. Pratiquement tous les marchés bénéficient de cette embellie, y compris des gros marchés que l'on avait oubliés depuis longtemps comme le Japon et les USA. Cette abondance de signaux positifs offrent beaucoup d'opportunités et en même temps ceci rend le choix difficile. Nous pensons qu'il est préférable à ce stade de jouer la diversification sur les gros marchés, mais certains pourront être tentés par d'autres horizons. Nous notons la brusque remontée de la Chine, Inde, Japon, USA, Turquie. Accélération haussière de la France et Amérique Latine. Egalement des secteurs financiers, technologiques, télécoms. Par contre on voit une dégradation des métaux précieux et des matières agricoles. Notre indicateur de risque marchés bien que positif se montre plus prudent. Les indicateurs de volatilité (voir le graphique 11) repasse dans la zone normale, ce qui est positif, mais d'autres indicateurs restent négatifs ce qui nous incite à rester vigilant.

Portefeuille modèle :

Notre portefeuille modèle profite naturellement de cette embellie. Il est fortement investi sur l'Europe, Euroland et plus particulièrement sur la France. Egalement sur l'Amérique latine, et les secteurs financier, assurance et mines. Nous investissons les liquidités restantes sur la Chine et le Japon dans un but de diversification. Bien entendu les prix d'achat retenus seront ceux du lendemain du passage des ordres soit le mardi 6 mai.

28 avril 2008

Exceptionnellement l'analyse des marchés qui est effectuée habituellement le mercredi n'aura lieu cette semaine que le samedi 3 mai.

23 avril 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : + 136
Marchés obligations : - 727

Indicateur de risque marchés : + 16,95%

Retournement à la hausse. La valeur statistique des marchés actions redevient positive ainsi que l'indicateur de risque marchés. Cette tendance haussière touche de nombreux marchés. Nous trouvons en tête la Norvège, Taïwan, plusieurs pas d'amérique latine. Egalement la France, et la plupart des pays de l'Euroland. Forte progression également des secteurs des mines, Pétrole, Energie, Matériaux de base. Nous remarquons beaucoup de signaux +, y compris sur les pays émergents. Par contre à noter la chute des matières agricoles, des métaux précieux et des marchés Bear. Le Maroc qui était un des rare marché à avoir résisté à la crise chute maintenant. 

Portefeuille modèle

Nous vendons : AGF Imo Actions

Nous achetons :
Fidelity Europe
Europe Value
Generali France small caps
Merrill LIIF Latin America
Merrill World Mining 

Nous rajoutons 5 fonds à notre tableau : 

- 490 € | Horizon Acces Fund Vietnam 

- 850M € | Mam Actions Sante 

- 910E € | UBS Eq.Fd Eur Sm.Tech 

- 910M € | Orsay 45

 - 920M € | Lbpam Actions Telecom

16 avril 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : - 510
Marchés obligations : - 354

Indicateur de risque marchés : - 72,47%

Les retournements continuent d'ëtre aussi brusques et cette semaine ceci se produit vers la tendance baissière. De nombreux marchés qui avaient eu la semaine dernière un signal + baculent avec un signal -, en particulier l'Europe. Mais ce renversement n'est pas confirmé par les marchés Bear qui restent négatifs. Ceci montre bien l'indécision globale des marchés. Notons aussi que certains marchés restent positifs dont la France. Les secteurs de l'énergie, pétrole, gaz, matériaux de base, mines progressent fortement

Portefeuille modèle

Pour comparer la performance du portefeuille modèle à son indice de référence le MSCI World, nous utilisions depuis le début le tracker Unico MSCI World code LU0140540146. Ce tracker a disparu et nous devons utiliser un autre tracker semblable qui sera le Lyxor MSCI World code  FR0010315770 libellé en euros. Ce tracker suit aussi le MSCI World, dividendes nets réinvestis.La cotation peut être suivie en continu sur Euronext. Nous avons dû recalculer en conséquence l'évolution de cet indice depuis la création du portefeuille.

Nous conservons les valeurs acquises la semaine dernière

09 avril 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : - 35
Marchés obligations : - 620

Indicateur de risque marchés : + 4,31%

L'embellie décelée la semaine dernière se confirme fortement. L'indicateur de risque marchés qui est souvent précurseur devient positif même si ceci est encore léger car tous les nuages ne sont pas écartés. L'indicateur des marchés actions se rapproche du zéro, tandis que les marchés obligations demeurent négatifs.

Si pratiquement tous les marchés progressent sur la semaine beaucoup restent négatifs. Par contre nous observons de nombreux signaux + sur l'Europe, Euroland, aussi bien sur les grosses, moyennes et petites capitalisations. Les secteurs financiers européens avec les banques, assurances et immobilier ont également un signal +

Portefeuille modèle :
Nous investissons sur les marchés Europe, Euroland, France, Financier, Assurance et Immobilier. Nous vendons le Maroc.

02 avril 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : - 1169
Marchés obligations : - 871

Indicateur de risque marchés : - 10,34%

Les soubresauts des marchés continuent mais maintenant dans le bon sens. L'indicateur des risques marchés se rapproche du niveau zéro. Les signes positifs sont que les fonds dynamiques deviennent plus attractifs que les fonds défensifs, que les fonds à dominante actions meilleurs que ceux à dominante taux. Mais les fonds monétaires très dynamiques restent inférieurs à ceux moins dynamiques. La volatilité implicite reste élevée mais à considérablement décrue et devient inférieure à sa moyenne à 30 jours.

La valeur statistique des marchés actions progresse mais reste globalement négative. Les marchés obligations baissent. Les marchés Bear baissent et se rapprochent de la ligne zéro. Le Maroc et Taïwan restent positifs. La baisse des métaux précieux, matières agricoles et des matières premières continue. Nous observons quelques signaux + (exemples : Espagne, assurances Europe), mais nous préférons attendre que l'embellie se confirme à l'ensemble des marchés. A noter que les signaux + sur certains fonds cotés en dollar doivent être relativisés si on raisonne en euros.


Portefeuille modèle :
Pas d'opérations.

26 mars 2008

19 mars 2008

15 mars 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : - 1736
Marchés obligations : 0

La réalité est cruelle, les marchés n'ont pas touché le fonds et il faut en prendre acte. Vous trouverez aujourd'hui sur le site seulement le classement des marchés avec leurs valeurs statistiques. Globalement on constate une dégradation de tous les marchés. En conséquence nous vendons les valeurs suivantes :
995E AGFImo
350 Merrill Liff Latin America
360 DWS Invest Brazil
435 Ishares MSCI Taïwan
Nous conservons Atlas Maroc  et Sogesector Matières Premières

Les cours retenus pour ces opérations seront ceux du lundi 17/03 pour Ishares MSCI Taïwan et du mardi 18/03 pour les autres valeurs.

Les abonnés ayant souscrit pour une durée d'au moins 6 mois, sont prévenus par mail aujourd'hui. Nous demandons aux abonnés qui ne l'auraient pas reçu de nous en faire part.
 

12 mars 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : - 1646
Marchés obligations : + 81

Indicateur de risque marchés : - 87,85%

Nous sommes toujours dans la déprime et pratiquement tous les marchés ont baissés sur la semaine écoulée. Même les marchés qui résistaient comme les matières premières, les matières agricoles, les métaux précieux, les mines, les matériaux de base sont entrainés dans cette bourrasque. Mais peut-être avons nous touché le fond. Hier les marchés ont marqués une forte reprise qui si elle se confirme dans les prochains jours pourrait renverser la tendance actuelle. Nous suivrons attentivement celle-ci et ferons si jugé nécessaire une analyse en fin de semaine.

Portefeuille modèle :
Le portefeuille modèle accuse la chute des marchés. Notons toutefois qu'il gagne quand même 39% depuis sa création le 08/07/2005 comparé à une perte de 6,64% de son indice de référence pendant la même période. Atlas Maroc se repli mais son indice de référence est un des rare qui progresse sur la semaine. L'Amérique latine a subi une des plus forte chute entrainée par la baisse du Brésil et du Mexique mais l'Argentine, Pérou et Chili progressent. Taïwan (qui est entré en portefeuille le 27/02) est lui aussi un des rare marché qui progresse. Les matières premières malgré leurs replis gardent une valeur statistique positive. Même situation pour l'immobilier européen. Nous sommes dans une période de forte volatilité où ces positions peuvent brusquement plonger ou se retourner à la hausse. Nous ne prenons aucune position à ce jour mais les plus prudents peuvent s'alléger. Si les circonstances l'exigent nous agirons en fin de semaine.

Devises :
Le dollar est au plus bas avec la roupie indienne. Bonne tenue du franc suisse et du Yen.

1 nouveau fond sur le Brésil rentre dans notre liste de suivi  :
360 € | Saint Honoré Brésil code FR0010455824

05 mars 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : - 1240
Marchés obligations : + 364

Indicateur de risque marchés : - 91,10%

L'amélioration de la météo des marchés s'est brusquement retournée sur les marchés actions. Notre indicateur de risque marchés plonge à - 91% car tous les indicateurs sont pratiquement à leurs plus bas. Seuls les marchés obligations progressent légèrement.

Malgré cette déprime les matières premières aussi bien agricoles, métaux précieux et industriels, pétrole et gaz se portent bien. Le marché des mines en profite naturellement. L'immobilier européen résiste.

Dans les régions et pays les marchés Bear reprennent de la hauteur. Quelques pays résistent et restent positifs comme l'étonnant Maroc, l'Amérique latine et le Brésil méritent d'être conservés ainsi que Taïwan malgré son coup de faiblesse.

Portefeuille modèle :
Nous n'opérons aucun changement cette semaine sur la composition du portefeuille.


Devises :
Le dollar poursuit sa chute. Aussi même si certains fonds cotés en dollar ont une valeur statistique positive, les mêmes cotés en euros ont une valeur statistique négative. Notons aussi la faiblesse de la livre, la remontée du franc suisse et du Yen.

27 février 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : - 714
Marchés obligations : + 70

Indicateur de risque marchés : - 14,41%

L'amélioration de la météo des marchés actions continue mais avec toujours une valeur statistique globale des actions négative et une baisse de la valeur statistique des obligations qui se rapproche du zéro. L'indicateur de risque des marchés s'améliore sensiblement avec des divergences sensibles entre ses composants. Exemples : les fonds dynamiques  deviennent supérieurs aux fonds défensifs mais les fonds monétaires dynamiques + sous inférieurs au monétaires dynamiques, la volatilité implicite des indices reste élevée mais inférieure à la moyenne mobile des 30 jours. Les credit default swaps CDX et iTraxx restent mal orientés.

Nous trouvons plusieurs pays en positif avec pour certains un signal + : Maroc, plusieurs pays d'Amérique latine, Indonésie, Thaïlande, Taiwan, les secteurs des métaux précieux et des matières agricoles, les matières premières, mines et énergie. On observe aussi dans le tableau  plusieurs sicav/fonds avec des signaux + sur des marchés qui sont largement négatifs. Ceci est encourageant car peut-être une indication que plusieurs gérants voient la sortie du tunnel. Pour notre part nous nous engageons uniquement sur des fonds dont les marchés sont devenus positifs.

Portefeuille modèle :
Nous liquidons nos positions sur les obligations. Nous renforçons la position sur l'Amérique latine (dont tous les fonds de notre tableau sont passés en vert) par l'achat sur le Brésil, nous passons à l'achat sur Taiwan et SGAM Matières Premières. Ce dernier est investi principalement en valeurs liées à l'or, l'énergie et les matériaux de base, et d'une manière générale à l'exploitation des ressources naturelles

20 février 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : - 1185
Marchés obligations : + 672

Indicateur de risque marchés : - 47,46%

On observe un frémissement dans le sens de l'amélioration de la météo des marchés. Nous restons largement dans le négatif mais la valeur statistique des marchés actions gagne 467 points et l'indicateur de risque marchés gagne 41%. Cette embellie provient de plusieurs marchés géographiques qui ont un signal +. Citons la Thaïlande, l'Indonésie, l'Amérique latine avec le Chili, Pérou, Mexique, Brésil. Les secteurs des matières premières, des mines, pétrole, matériaux de base, l'immobilier européen. Notons aussi la bonne tenue des métaux précieux avec le platine, palladium, argent et or, des matières agricoles avec le cacao, sucre, café, soja , maïs, blé et coton, des métaux industriels avec le cuivre et l'étain.

Portefeuille modèle :
Par prudence nous avions vendu notre position sur l'immobilier (avec bénéfices) et nous constatons que ce secteur reste l'achat. Nous revenons donc à l'achat sur AGFimo et prenons position sur l'Amérique latine.

13 février 2008

06 février 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : - 1803
Marchés obligations : + 887

Indicateur de risque marchés : - 60,52%

Nos indicateurs Valeur statistique et Indicateur de risque marchés restent dans le rouge vif. Peu de pays et secteurs échappent à la déprime à part le Maroc, les obligations, l'or et l'argent, les matières agricoles avec surtout le maïs et le blé. Nous notons quand même une remontée des mines et des matériaux de base (mais qui restent négatifs). Une remontée aussi des marchés immobiliers européens et mondiaux, avec un signal d'achat timide sur l'immobilier européen. Nous avions déjà signalé la semaine dernière cette évolution.

Portefeuille modèle :

Nous prenons une position sur l'immobilier européen. Dans cette période très tourmentée et dans un but de clarté nous retiendrons comme cours d'achat la cotation du 07/02/2008.

30 janvier 2008

23 janvier 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : - 2353
Marchés obligations : + 796

Indicateur de risque marchés : - 89,78%

Nos indicateurs sont tous au plus bas. La valeur statistique globale des marchés actions n'avait jamais atteint ce chiffre négatif depuis la création du site. Notre indicateur de risque des marché de création récente nous donne également le chiffre le plus bas de son historique. Seuls restent quelques rares marchés positifs comme le Maroc, quelques pays du golfe, des matières agricoles et métaux précieux. Et bien entendu en positif les marchés Bear. Nous constatons malheureusement que la bonne tenue des métaux tels que l'or, l'argent, le palladium ne se retrouve pas dans les sicav métaux précieux. Les métaux physiques ont une évolution différente que les sicav qui devraient les représenter. Ceci est probablement dû que ces fonds sont surtout investis en mines qui elles se portent mal. Nous tiendrons compte à l'avenir de cette anomalie. Les marchés obligataires restent positifs. Les marchés qui ont le plus baissés sont l'Inde, Russie, Europe de l'Est, Bric, Brésil, Turquie, Allemagne, Energie et Energies Nouvelles, Pétrole. Bref pratiquement tout ce qui était encore fortement recommandée d'avoir en portefeuille. Notons aussi que les petites et moyennes valeurs ont plus chutées que les grandes valeurs. Dans notre classement le dernier sont les petites valeur France.

Nous allons probablement assister dans les prochains jours et semaines à de brusques mouvements de hausse et de baisse. Pour notre part nous ne reviendrons sur les marchés actions que lorsque nos indicateurs nous donneront un signal positif.

Portefeuille modèle :

Nous avons liquidé la Russie et gardons le Maroc, les métaux précieux (mais avec beaucoup d'attention), et les obligations. Dans cette période tourmentée nous avons pris comme référence le cours du lendemain pour toutes les opérations annoncées. Même si le portefeuille modèle a baissé dans cette tourmente il reste largement positif depuis sa création, surtout si on le compare à son indice de référence qui lui est passé en négatif.

22 janvier 2008

16 janvier 2008

09 janvier 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : - 1173
Marchés obligations : + 453

Indicateur de risque marchés : - 51%

Mauvais temps aggravé sur les marchés actions, mais une lueur d'embellie sur les marchés obligataires. Cette aggravation s'étend à certains marchés qui résistaient assez bien jusqu'à présent comme l'Allemagne, l'Europe de l'Est, la Turquie et le Brésil. L'Inde et la Russie résistent encore. Du côté des sectorielles bonne tenue des matières premières agricoles, des métaux précieux. Notons un signal + sur le Maroc. Notre indicateur de risque marchés plonge à - 51%. Tous les indicateurs qui le composent sont en négatif.

Portefeuille modèle :

Nous vendons l'Europe de l'Est et la Turquie. Nous prenons position sur les métaux précieux et les matières agricoles. Egalement sur les obligations européennes et le Maroc.

Parallèlement au suivi de matières premières vous trouverez plusieurs fonds/trackers/certificats pouvant servir de supports d'investissement dans notre tableau de sicav.
2 sur le gaz naturel, 3 sur l'eau, 3 sur les énergies nouvelles, 2 sur les métaux industriels, 5 sur l'or, 2 sur l'argent, 5 sur les matières agricoles, 3 sur le blé et 1 sur le Maïs.

Ce qui fait plus de 1300 supports suivis hebdomadairement.

06 janvier 2008

Bilan portefeuille modèle et nouveautés pour 2008

Dans certaines circonstances il est difficile de trouver des pays et secteurs qui résistent à la morosité ou à la déprime générale. Aussi nous voulons élargir en 2008 notre horizon possible de placements.

Nous allons déjà inclure plusieurs pays en particulier sur la zone du moyen orient (exemple : Bahreïn, Koweït, Qatar, Oman, Egypte, Arabie Saoudite, Emirats Arabes Unis), d'Amérique Latine (Exemple : Argentine, Chili, Colombie, Venezuela, Cuba), de l'Asie (Exemple : Vietnam, Pakistan, Philippines). Tous ces pays seront analysés sur une base en euros, ce qui permettra une comparaison directe avec les autres marchés.

Les secteurs immobilier évoluent différemment suivant les zones géographiques aussi nous rajoutons à l'immobilier Europe et Monde, trois autres zones : France, Asie et US.

Les matières premières sont considérées comme une classe d'actifs permettant une plus grande diversification des portefeuilles. Leurs évolutions sont indépendantes des marchés actions car elles sont déterminées par des fondamentaux tels les conditions climatiques, les forces géopolitiques ou les termes de l'offre et la demande.

Nous ajoutons les secteurs Pétrole, Gaz, Eau.

Nous allons aussi inclure plusieurs matières premières agricoles (Exemple : Blé, Cacao, Coton, Maïs, Café, Soja, Huile de Soja, Viandes), des métaux précieux (Exemple : Or, Argent, Palladium, Platine), des métaux industriels ( Exemple : Zinc, Aluminium, Cuivre, Nickel, Etain). On trouvera également des paniers de matières agricoles, métaux précieux, métaux industriels. Certaines matières premières seront côtés en dollar car malheureusement les cotations en euros sont parfois données avec beaucoup de retard et avec des jours manquants. On les reconnaitra au signe $ qui suit leur codification. Néanmoins toutes ces matières premières peuvent être acquises sur Euronext en euros. Vous pourrez aussi vous aider avec notre analyse comparative hebdomadaire sur les devises.

Vous trouverez également le code 105Z qui correspond à la zone euro mais en sens inverse (Bear), sur le même principe que le code 130Z qui correspond à la France. Nous rappelons que le 105Z et le 130Z évolue à l'inverse respectivement que le code 105 et 130. Il existe des supports éligibles au PEA qui permettent d'investir dans ces produits quand on pense que ces marchés vont baisser.

Nous avons du en conséquence revoir notre codification mais les anciens supports gardent la même numérotation. Vous retrouverez tous les supports et leurs codes sur l'onglet "Codification".

Nous compléterons au cours de l'année cette liste afin de pouvoir offrir le plus large panorama possible de placements. Bien entendu certains de ces marchés sont très volatils et s'adressent à des investisseurs avertis.

Bilan du portefeuille modèle :

Le portefeuille modèle a débuté le 08/07/2005, il a pour objectif d'obtenir une performance supérieure à l'indice mondial MSCI en euros. Sa performance au 02/01/2008 est de de 47,22% contre une performance de 12,68% pour le MSCI.

02 janvier 2008

Valeur statistique globale :

Marchés actions : - 445
Marchés obligations : -426

Indicateur de risque marchés : - 12,83%

Le mauvais temps persiste sur les marchés mondiaux mais nos favoris de ces dernières semaines continuent à évoluer favorablement. Dans l'ordre Inde, Malaisie, Russie, Allemagne, Europe de l'Est. Signal + sur la Turquie et le Brésil. Egalement sur les Bric mais qui reste pénalisé par la Chine. Du côté des sectorielles bonne tenue des Energies traditionnelles et nouvelles, des services aux collectivités, matières premières et produits alimentaires, mais dégradation du secteur Santé.

Devises :

Rechute du Dollar

Portefeuille modèle :

Nous vendons le secteur de la Santé. Nous restons avec une grosse part de liquidités, mais les plus audacieux peuvent se laisser tenter par un fonds sur la Norvège libellé en couronne norvégienne (NOK).

Meilleurs vœux pour l'année 2008. Nous espérons vous apporter très prochainement de nouveaux horizons de placement.

26 décembre 2007

22 décembre 2007

19 décembre 2007

Valeur statistique globale :

Marchés actions : - 734

Marchés obligations : -380

Indicateur de risque marchés : - 16,88%

L'embellie que l'on pensait voir le 12 décembre ne s'est pas malheureusement confirmée et nous nous retrouvons en zone négative aussi bien sur les marchés actions, obligations et indicateur de risque marchés.

Seuls résistent l'Inde, Russie, Europe Est et les secteurs des Utilities, Energies nouvelles, Produits alimentaires et Santé. Les plus grosses pertes s'observent sur les anciens champions (Brésil, Emergents, Asie/Pacifique ex Japon, Chine).

Devises :

Remontée du Dollar US et du Rouble.

Portefeuille modèle :

Le portefeuille modèle accuse une baisse sensible. L'investissement sur la France, L'Europe et l'Amérique Latine s'est produit au moment du retournement de ces marchés. Nous liquidons ces positions.

15 décembre 2007

12 décembre 2007

Valeur statistique globale :

Marché Actions : - 205

Marchés Obligations : -347

Indicateur de risque marchés :

Valeur : + 7,61%

Continuation de l'amélioration des marchés actions, mais baisse des marchés obligations. L'indicateur de risque des marchés qui a pour ambition de donner un signal avancé devient positif mais la valeur statistique reste légèrement négative. Mais de nombreux marchés deviennent positifs et ont un signal + qui est souvent une opportunité d'achat.

Nous trouvons en tête l'Inde, Indonésie, Russie, Europe de l'est, Espagne, Brésil, Bric (mais la Chine n'est pas au mieux), Allemagne, Turquie, Euroland, Amérique Latine et la France qui devient aussi positive. Notons aussi la bonne tenue des secteurs des services aux collectivités, produits alimentaires, énergies nouvelles, santé et télécoms.

Nous vous joignons quelques articles sur les énergies renouvelables :

Source Les Echos du 10/12/2007

Solaire : en Allemagne, on s'apprête à franchir le seuil de 4 gigawatts installés (soit l'équivalent d'autant de centrales thermiques ou nucléaires), cent fois plus qu'en France. L'Espagne et l'Italie suivent depuis 2 ans la voie tracée outre-Rhin.

En Californie le gouverneur met en place un programme d'un million de toits solaires photovoltaïques pour l'électricité solaire et investit plusieurs centaines de millions de dollars dans les sociétés pionnières des technologies à couches minces. Trois grandes compagnies viennent d'annoncer des programmes d'investissements solaires pour plus de 2 gigawatts. A Abu Dhabi, une ville entièrement solaire de 50.000 habitants va sortir de terre et une part importante du surplus du pétrole va être investie pour créer une industrie solaire de taille mondiale. Les dirigeants de Q-Cells société devenu le numéro deux mondial de l'industrie photovoltaïque, se préparent à investir un marché qu'ils chiffrent en milliers de gigawatts , en travaillant à réduire les coûts de l'électricité solaire au niveau de ceux des autres énergies, ce qu'ils envisagent d'ici quelques années.
La croissance de l'éolien fascine les investisseurs. Depuis 2001, les capacités mondiales installées augmentent de 25% par an en moyenne et devraient atteindre 90.000 mégawatts à la fin de l'année.
La Caisse de dépôts et Consignations soutient les premières centrales solaires françaises.

Source News.fr du 9/11/2007
Deux projets d'envergure validés en Angleterre.

Le gouvernement a donné son accord pour un premier parc d'une capacité de 450 mégawatts (MW), à 14 kilomètres au large de l'ile Walney, sur la côte ouest britannique. Le second projet porte lui sur la plus grande ferme éolienne maritime du monde, à l'embouchure de la Tamise, à l'est du pays.
Le site devrait entrer en fonction en 2013 pour alimenter quelque 360 000 foyers. Entre 93 et 152 éoliennes devraient être installées. Quant à l'autre complexe, établi à 20 kilomètres des côtes, la première phase de travaux devrait débuter en 2009 pour une mise en service prévue aussi pour 2013. 341 éoliennes devraient être installées dans un corridor spécial. D'une puissance totale de 1000 MW, elles alimenteront 750 000 foyers.

Portefeuille modèle

Nous renforçons le poste énergies renouvelables et prenons des positions sur la zone Euro, la France, l'Amérique Latine, la Turquie.

08 décembre 2007

Valeur Statistique globale :

    Marché Actions : - 600

    Marchés Obligations : -25

Indicateur de risque marchés :

    Valeur : - 3,48%

Amélioration très sensible de la météo. En particulier notre nouveau indicateur de risque des marchés revient pratiquement à l'équilibre (qui est le zéro). Tous les indicateurs qui le composent se sont améliorés et certains sont positifs. Mais il persiste des signaux contradictoires. Exemple : l'indice de volatilité sur l'Europe est passé au vert alors que le spread entre l'Euribor à 3 mois et le Tec 10 demeure franchement négatif. La valeur statistique globale actions reste négative même si elle remonte sensiblement en quelques jours. Plusieurs pays et secteurs sont dans une zone achat et même si tous les nuages ne sont pas écartés, nous prenons position sur plusieurs d'entre eux.

Portefeuille modèle

Nous passons à l'achat sur l'Inde, Europe de l'Est et Russie, les secteurs de la santé et des nouvelles énergies.

05 décembre 2007

Valeur statistique globale :

Marché Actions : - 1010

Marchés Obligations : + 35

Indicateur de risque marchés :

Valeur : - 36,52%  

Les marchés actions restent globalement nettement négatifs. Mais il ya une amélioration sensible au cours de la semaine puisque la valeur statistique est passée de - 1678 à - 1010. Parallèlement l'indicateur de risque des marchés est passé de - 45 % à - 36%.
Les secteurs traditionnels qui sont le moins sensibles aux crises sont d'ailleurs positifs : Services aux collectivités, Santé, Télécoms, Produits alimentaires.

Portefeuille modèle
Pas d'opérations. Les plus audacieux peuvent s'intéresser aux secteurs tels que la santé, les services aux collectivités, les produits alimentaires.
Les graphiques de cette semaine sont établis à partir des indices S&P.

Une analyse de risque marchés sera effectuée en fin de semaine. Si l'indicateur devenait positif, nous ferons une analyse complète et éventuellement des opérations d'achat sur le portefeuille modèle.
 

02 décembre 2007

Indicateur de risque marchés :  valeur au 01/12/2007 = - 45,07%
 

Indicateur de risque des marchés :
Notre méthode d’analyse technique, sur le site http://www.placements-sicav-fcp.com, permet de gagner de façon relativement facile en période haussière. Ceci est également possible en période neutre en sélectionnant soigneusement les meilleurs marchés. Mais elle ne permet pas d’éviter les effondrements brutaux trop rapides. Elle peut aussi décevoir dans les marchés hésitants.

Aussi nous voulons ajouter une approche fondamentale par la construction d’un indicateur qui a pour ambition de donner une mesure des risques des marchés sur le court terme (quelques jours). Il est composé de plusieurs instruments dits avancés ou de sentiment tels que la volatilité, l’évolution des taux, des options, des spreads, et d’autres paramètres.

Cet outil devrait permettre de donner un signal afin de prendre rapidement une position de couverture ou de protection lorsque le risque des marchés devient élevé. En effet lors des brusques décrochages, un portefeuille composé de fonds ne peut être liquidé le jour même. Suivant les fonds et les courtiers un délai de un ou plusieurs jours est nécessaire.

La valeur statistique est composée exclusivement d’indicateurs techniques. Elle peut évoluer globalement d’environ + 2500 à -2500, la valeur zéro représentant le point où il existe un équilibre entre les indicateurs techniques haussiers et baissiers. Nous avons remarqué que la plupart du temps ces brusques corrections boursières se produisent lorsque « la valeur statistique » globale des marchés était dans une fourchette positive relativement basse (entre 0 et +1000).

Le principe sera d’apporter un correctif à cette valeur en fonction du risque des marchés.
L’indicateur de risque des marchés pourra évoluer de +100% à -100%, la valeur zéro représentant un équilibre entre les indicateurs fondamentaux haussiers et baissiers.
Exemple : Si la valeur statistique globale des marchés actions est de + 500 et que le risque des marchés est élevé, on prendra des mesures de protection du portefeuille. Si la valeur statistique est de + 500 et que le risque des marchés est nul ou très faible, on restera investi en actions.

La protection éventuelle du portefeuille pourra être partielle ou totale en fonction de la valeur statistique et du risque des marchés.
Elle pourra s’effectuer par l’achat d’un Tracker Bear (qui évolue à l’inverse des marchés) – exemple : le Tracker SGAM ETF Bear DJ Euro Stoxx 50 BSX ou le Tracker SGAM ETF XBear DJ Euro Stoxx 50 BXX qui multiplie par 2 la performance (ou la perte). Il n’est pas nécessaire d’avoir des liquidités pour cette opération puisque ces produits sont admis au règlement mensuel. Ils sont également éligibles au PEA.
Dans cette situation si les marchés continuent de baisser, le Tracker Bear, par sa hausse, compensera la perte du portefeuille. Si les marchés repartent à la hausse, la perte du Tracker sera compensée par la hausse du portefeuille.
 

Autre avantage, ceci permettra de donner un délai pour vendre les fonds du portefeuille. A l’issue de cette vente il est possible soit de jouer la baisse des marchés en gardant le Tracker Bear, soit de le revendre et de rester liquide en attendant des jours meilleurs.
 

Nous avons également décidé d’augmenter la fréquence de la mise à jour du site lorsque les risques de marchés sont présents. Une analyse complète des marchés et de cet indicateur sera effectuée automatiquement 2 fois par semaine et même plus si jugé nécessaire.
 

Nous mesurons les limites de cet nouvel outil, il ne pourra pas prévoir un krach survenant lors d’un attentat terroriste ou d’une catastrophe naturelle, mais il peut servir dans certaines crises économiques. Il sera d’ailleurs perfectionné au fil du temps par l’apport d’autres informations après back testing. Nous sommes conscients qu’il restera toujours une zone d’incertitude. Mais ce système d’alerte peut permettre à chacun de réagir en fonction de son tempérament, de son horizon de placement, et de son aversion au risque.
 

28 novembre 2007

Actions -1678 Obligations -45

Tous les marchés sont dans le rouge sauf les secteurs européens des services aux collectivités et Télécoms, ainsi que de l'Inde et du Portugal (mais qui chutent).
 

Globalement les obligations passent également en négatif. Les marchés qui résistaient (Amérique Latine, Emergents, Europe de l'Est, Bric, Chine, métaux précieux, Matières premières) accusent de fortes chutes.
 

Devises
Le Franc Suisse et le Yen continuent leurs remontées face à l'Euro.
 

Portefeuille modèle
Le portefeuille modèle est entièrement liquide depuis la semaine dernière. Nous avons pris la valeur de liquidation du 23/11/2207.
Les graphiques de cette semaine ne prennent pas en référence les indices MSCI (pour cause de problème dans les données) mais sur les indices S&P.
 

22 novembre 2007

Actions -1456 Obligations + 142
 

La dégradation s'est encore accentuée. Les fonds Bear qui évoluent à l'inverse de leurs indices sont maintenant en tête. Tous les signaux sont largement négatifs : monétaires dynamiques supérieures aux monétaires dynamiques +, portefeuille défensif supérieur au portefeuille offensif, volatilité implicite en zone alerte.
 

Devises
Le Franc Suisse et le Yen continuent leurs remontées face à l'Euro.
 

Portefeuille modèle
Nous vendons la totalité des positions du portefeuille modèle y compris la ligne des obligations. Pour le calcul de la performance, nous prendrons la valeur de liquidation du 23/11/2007.
 

14 novembre 2007

Actions -694 Obligations + 436

La bourrasque s'est accentuée durant la semaine entrainant la plupart des marchés en zone négative (valeur statistique inférieure à zéro).
 

Les marché actions restants positifs sont : Russie, Indonésie, Portugal et Espagne, Inde (mais baisse importante), Brésil (mais baisse importante), Europe de l'Est, Bric. A la limite du zéro l'Amérique Latine, Emergents, Hong Kong.
 

Les secteurs des Utilities, Télécoms Europe, Energie (y compris nouvelles), Matières premières, Mines, Métaux précieux sont positifs.
Les signaux négatifs que nous avions signalé depuis plusieurs semaines s'accentuent : monétaires dynamiques supérieures aux monétaires dynamiques +, portefeuille défensif supérieur au portefeuille offensif, volatilité implicite en zone alerte.
 

Devises
Le Franc Suisse et le Yen remontent sensiblement face à l'Euro.

Portefeuille modèle
Le portefeuille modèle accuse la bourrasque. Nous conservons toutes les positions. Seuls Dexia Red Chips et CG nouvelle Asie ont une valeur statistique inférieure à zéro et devraient logiquement être vendues. Mais nous leur laissons encore une petite chance car on peut assister à une brusque remontée (voir article des Echos). Plusieurs pays de la zone Asie/Pacifique restent positifs. Les plus prudents peuvent néanmoins vendre ces 2 lignes.

Sauf évènement majeur la prochaine analyse n'aura lieu que jeudi la semaine prochaine (au lieu du mercredi habituel).
 

07 novembre 2007

Actions + 404 Obligations + 593

Tous les marchés globalement fléchissent de manière sensible. Mais certains restent en positif en particulier l'Inde, la Russie, BRIC, l'Europe de l'Est, marchés émergents, Asie/Pacifique ex Japon.

Les secteurs des matières premières et des métaux précieux restent également en positif. La Chine accuse une forte dégradation, mais reste positive.
Beaucoup de pays/zones qui étaient en zone neutre ont des signaux -, en particulier les pays européens. Les USA et Japon restent dans le bas du tableau.
 

La volatilité implicite reste en zone d'alerte.
Les principales devises se déprécient face à l'Euro.
 

Portefeuille modèle
Le portefeuille modèle accuse la correction des marchés et nous ouvrons un peu plus le parapluie en vendant les positions sur les pays européens. Nous gardons pour l'instant les autres positions, mais resterons vigilants dans les jours à venir.

A la demande de plusieurs abonnés, nous ajoutons les fonds suivant à notre liste :
322 € | Janus US Strategic Value IE0001257090
320 € | Janus US Twenty IE0009531827
105 € | Sycomore Twenty FR0010117093
100 € | Fran-Mutual Europ.A LU0140363002
100 € | SISF Eur.Special Sit LU0246035637
130 € | Axa France Oppor FR0000447864
130 € | Gallica FR0010031195
450 € | BP Valeurs du Japon FR0007085733
450 € | Oddo Indice Japon FR0000444325
930M € | CS Eq.Glob.Resources LU0145373253
 

31 octobre 2007

Actions + 948 Obligations + 889

Globalement les marchés actions ont progressé. Ils sont entrainés à la hausse par la super-performance de la Chine, Hong Kong, Bric, Brésil, Inde. Egalement dans un moindre mesure par l'Afrique du Sud, Asie/Pacifique ex Japon, Emergents, Amérique Latine, Russie, Europe de l'Est. Les secteurs des Télécoms, mines, Utilities, Energies nouvelles et Energie, Matières premières, Métaux Précieux concourent à cette hausse.

Nous ne trouvons pas de grands pays développés dans toute cette liste. Cette décorellation entre pays émergents et développés est impressionnante. Seuls les investisseurs ayant une vue globale des marchés peuvent en tirer profit. L'Europe reste faible. Les USA et Japon sont fortement déprimés.

Il faut observer aussi que les facteurs évoqués la semaine dernière demeurent. Les monétaires et portefeuilles dynamiques restent inférieurs à leurs semblables ayant un profil défensif. Les niveaux de volatilité implicites des principaux indices mondiaux restent dans une zone dangereuse.
 

Portefeuille modèle
Le portefeuille modèle qui est fortement investi dans les pays émergents profite naturellement de cette conjoncture. Nous désirons garder une large diversification et n'apportons aucun changement cette semaine.
 

A la demande de plusieurs abonnés, nous ajoutons les fonds suivant à notre liste.
100 € | Metropole Frontière Europe FR00070858
100 € | Ofi Cible FR0010273375
450 € | Federal Indiciel Japon FR0000987968
510 $ | Parvest BRIC LU0230662891
550 € | Fidelity Monde FR0000172363
550 € | OPA Monde FR0010132852
705 € | Agf Oblig 1-3 Plus FR0010117119
706 € | CS Bond EUR k.LU0049559866
706 € | Fructi Obli Corporate FR0000990897
750 € | Federal Obligataire FR0000970303
860 € | PF(LUX)-Biotech-HP LU0190161025
995ASIE $ | Eq.Asian Property LU0220210792
750 € | Saint Honore Signatures Plus FR0010172783
550 € | Valeur Intrinseque P FR0000979221
405 $ | Fortis L Eq.BstSelAs.LU0095489554
405 $ | LODHI Pacific Rim LU0052234233
 

24 octobre 2007

Actions + 768 Obligations + 798

Correction sévère sur les marchés actions cette semaine qui ont tous subi une chute. Seuls les marchés obligataires ont une progression.
 

Néanmoins le classement général n'a pas subi de grands changements avec toujours en tête : Chine, Bric, Indonésie, Hong Kong, Brésil, Inde (malgré une secousse sévère) Amérique latine, Emergents.

Et pour les secteurs Mines, Utilities, Télécoms, Matières de Base, Matières premières.
 

Plusieurs signes inquiétants sont apparus : les monétaires dynamiques deviennent inférieures au monétaires, les portefeuilles offensifs deviennent inférieurs aux portefeuilles défensifs, et la volatilité aussi bien sur les marchés US et européens est passée dans une zone dangereuse. Aussi nous serons particulièrement vigilant dans les jours prochains et vous invitons à consulter le site régulièrement. Nous ferons, si besoin, une nouvelle analyse. Par contre nous observons un signe positif dans le fait que les petites valeurs européennes et françaises ont mieux résisté que les grandes valeurs.
 

Devises : faiblesse de la Livre, du Rouble, du Franc Suisse et du Dollar contre l'Euro.
 

Portefeuille modèle
Le portefeuille modèle accuse la correction des marchés. Nous arbitrons les pays nordiques contre des obligations européennes.
 

17 octobre 2007

Actions + 1494 Obligations + 454

Pas de grands changements par rapport à la semaine dernière. La valeur globale des marchés actions reste au même niveau, mais masque des disparités. Le fléchissement des pays développés étant compensé par la hausse des pays émergents. Avec en tête Chine, Indonésie, Bric, Inde, Brésil. Pour les secteurs nous trouvons en tête les mines, l'Energie et le pétrole, les matériaux de base et matières premières.

A signaler des signaux - sur les obligations.
 

Petite inquiétude avec l'indice de volatilité qui remonte. Par contre les portefeuilles offensifs sont supérieurs aux portefeuilles équilibrés qui sont eux-mêmes supérieurs aux portefeuilles défensifs. Ceci reflète une bonne tenue des marchés actions. Autre signe positif (que nous avions déjà remarqué la semaine dernière) : les petites valeurs françaises, européennes, zone euro progressent nettement mieux que les grosses capitalisations des mêmes pays/zones. En principe ceci reflète aussi un signe positif pour les actions puisque les investisseurs acceptent un niveau de risque plus élevé.
 

Portefeuille modèle
Le portefeuille modèle continue sa progression et affiche une performance de 56,79% depuis juillet 2005. Nous n'effectuons aucun arbitrage cette semaine.

Deux nouveaux fonds particuliers rentrent dans notre liste des fons suivis :

- 939M € | SAM Sust.Water Fd B LU0133061175. Le fonds investit à travers le monde dans les sociétés offrant des technologies, produits ou services en relation avec la chaîne de création de valeur de l'eau : services aux collectivités, distribution, exploration et extraction, analyse et purification, matériel d'irrigation, alimentation biologique et large gamme de services et industries connexes.

-940M € | SAM Sust.Smart Energy LU0175571735 . Le fonds investit à l'échelle mondiale dans des sociétés proposant des technologies, produits ou services qui minimisent ou retardent le changement climatique ou qui contribuent à la maîtrise des conséquences de celui-ci.
 

10 octobre 2007

Actions + 1452 Obligations + 599

Météo splendide. Pratiquement tous les marchés ont un signal + ou l'ont déjà dépassé. Nous rappelons que le signal + ne se produit qu'après une valeur statistique négative et une remontée sur plusieurs semaines. Après il disparait.

Citons quand même dans les meilleurs du moment : le Brésil qui passe au premier rang, la Chine au deuxième rang, les pays Bric, l'Inde, l'Asie Pacifique ex Japon, les marchés Emergents, l'Europe de l'Est, la Russie, les pays nordiques, l'Allemagne qui tous ont eu un signal + dans les semaines précédentes et qui sont présents dans le portefeuille modèle.
 

Les Echos patrimoine du 5/10/2007  :
"A chaque crise boursière, le nombre d'actionnaires en direct se met à fondre tandis que les convertis à la gestion collective s'accroissent. Ils découvrent les avantages intrinsèques des sicav et des FCP. A commencer par la réduction des risques : lors des de la dégringolade des marchés mondiaux cet été, la baisse des OPCVM a été beaucoup moins marquée que celle des actions. Ainsi le 16 Août, date à laquelle le CAC a atteint son plus bas niveau annuel (5265 points) en baisse de 2,6% depuis le début de l'année, les 265 OPCVM de la catégorie S&P actions France inscrivent un léger recul de 0,07%. L'explication ? La diversification des portefeuilles avait pleinement joué son rôle d'amortisseur."

Les Echos donnent pour quelques pays les 5 meilleures SICAV/FCP qui ont le mieux résistés sur 1 an et 3 ans. La plupart étaient présentes déjà dans notre liste, mais nous avons ajouté les absentes qui sont côtés en quotidien et en euros.

Ce qui donne :
- Actions France : Finance réaction, Axa France Small cap
- Actions Europe : Performance environnement, Henderson HF Pan euro Sm Cos A2, Oyster European Small Cap, Entrepreneurs, PAM Equities SM caps
- Actions Amérique du Nord : Alger American Asset growth, Oddo US mid Cap
- International : Fortis L Obam Equity World, Carmignac Investissement, LODH Selective Glob Equity PA, J.I Agressive Strategy Fund.
- Chine : Fidelity Fds China Focus, Saint honoré Chine, Dexia equities Red Chips
 

Portefeuille modèle
Le portefeuille modèle profite naturellement de cette météo et sa performance s'envole à 54% depuis juillet 2005.
Nous en profitons pour faire deux arbitrages. Vente des secteurs Télécoms, et Biotechnologie qui se portent bien pour acheter des petites valeurs France et européennes qui devraient être moins volatils.
Nous remarquons cette semaine une très forte remontée des petites valeurs par rapport aux grandes capitalisations.
Notre choix se porte sur 2 fonds qui font l'objet de l'article des Echos Patrimoine.
 

03 octobre 2007

Actions + 964 Obligations + 305

Le beau temps s'accentue. Presque tous les marchés sont revenus au vert y compris la France, l'Europe et les USA. Même le Japon progresse bien qu'étant négatif.

Mais les pays émergents restent largement en tête avec toujours la Chine et Hong Kong.

Suivent : le Brésil, l'Inde, l'Asie ex Japon, Pays émergents. Notre choix sur les BRIC reste prometteur avec la Russie qui remonte.

Une vaste redistribution des cartes s'est opérée à l'échelle de la planète. Le poids des Etats-Unis dans la richesse mondiale est aujourd'hui inférieur à 20%. Celui de la zone Euro est tombé en 30 ans de 21,3 à 14,7%. Sur la même période, celui des pays émergents a augmenté.
 

Devises
Le Dollar US est en dernière position sur les 21 devises que nous suivons.

Portefeuille modèle
Le portefeuille modèle est au plus haut. Il est complètement investi depuis la semaine dernière. Il a une large diversification avec 14 lignes. Nous ne procédons à aucune opération.
 

26 septembre 2007

Actions + 398 Obligations + 142

Tous les nuages ont disparus (pour l'instant). Les marchés actions (globalement) sont devenus positifs. L'observation des graphiques et des valeurs statistiques montrent que beaucoup de marchés sont en zone achat. Les fonds profilés dynamiques et équilibrés sont devenus positifs et, élément important, supérieurs aux fonds profilés prudents.

Le graphique mesurant la volatilité de l'indice S&P 500 repasse en zone neutre et sous sa moyenne mobile. Bref le beau temps est revenu après 2 mois de tourmente.

Il faut rester conscient que la crise des liquidités n'est pas terminée et peut nous réserver encore des orages, mais cette correction n'a pas que des aspects négatifs.

Les actions européennes se négocient avec un PER prévisionnel à 12 mois de 12, leur niveau le plus bas depuis 15 ans et considérablement inférieur à leur moyenne de 15 sur ces 20 dernières années. Les actions USA ont un prévisionnel pour 2007 de 14 contre 17 sur une moyenne de 15 ans. Les actions des marchés émergents paraissent bon marché avec un PER de 13 soit 9% de moins que la moyenne mondiale. La dette des pays émergents est extrêmement faible : 19% du PIB en Asie, 23% du PIB en Amérique latine, contre 40% pour les Etats-Unis et 50% pour l'Europe.
 

Portefeuille modèle
Nous complétons le portefeuille pour devenir complètement investis en actions avec une large diversification.
 

Nous avons ajouté une nouvelle rubrique "Mode d'emploi" à la page accueil avec plusieurs chapitres :

   Néophyte désirant construire un portefeuille.

   Investisseur désirant une aide à la décision.

   Suivi d’un portefeuille.

   Investissement en fonction de son profil de risque.

   Valeur statistique.

   Devises.

   Fonctions.

   Graphiques.

   Météo des marchés

   Rubrique Classements.

   Tableau Excel Palmarès des sicav/fonds.

   Volatilité et autres outils.

   Livre d’or et suggestions.

   FAQ des problèmes d’inscriptions et de connexions.

 

19 septembre 2007

Actions - 510 Obligations + 219
 

Les éclaircies décelées la semaine dernière se multiplient, et la décision de la baisse des taux par la FED hier devrait confirmer cette tendance.
 

Nous trouvons maintenant en tête :

- des régions/pays : Hong Kong, le Maroc, les Bric, l'Inde, la Norvège (hausse de la Couronne), l'Asie/Pacifique sans Japon,

- des secteurs : les télécoms, l'énergie, les mines, les matières premières, les biotechnologies, les produits alimentaires, les métaux précieux.
 

Beaucoup de nouveaux signaux positifs en particulier la Norvège, la Turquie, le Brésil, les produits alimentaires, les matières premières, l'énergie, les matériaux de base.
 

Devises
Baisse du Yen, du Franc Suisse, du Dollar et de la Livre Sterling. Hausse de la Couronne suédoise.
 

Portefeuille modèle
Nous continuons nos investissements sur les pays BRIC (Brésil, Russie, Inde, Chine). Un seul n'est pas positif, la Russie, mais la montée du pétrole devrait lui être bénéfique.

Nous prenons aussi position sur un fonds métaux précieux et matières premières, deux secteurs ayant un signal positif. Notons que les autres lignes du portefeuille : Inde, télécoms, Chine et biotechnologies sont tous actuellement bien classés.
 

12 septembre 2007

Actions - 731 Obligations + 428

Les marchés sont toujours très nerveux. Si la situation globale des marchés reste négative, on voit des éclaircies sur plusieurs régions et secteurs :

Le Maroc, Chine et Hong Kong , l'Inde sont positifs.

Les Bric ont un signal positif mais la Russie et le Brésil restent négatives.

L'Asie/Pacifique sans Japon a un signal positif. Les secteurs des Biotechnologiques, Technologie Europe sont également positifs.

Progression forte des métaux précieux, des mines et de l'énergie consécutive à la hausse du baril de pétrole.
 

Devises
Forte remontée de l'Euro face au Dollar, au Rouble et à la Livre Sterling.
 

Portefeuille modèle
Nous prenons position sur l'Asie/Pacifique sans Japon.

Nous ajoutons une rubrique "Actualités" à la page accueil avec les chapitres :
   A la une
   Economie
   Technologie
   France
   Santé
   Taux de change

Nous ajoutons 5 fonds à notre tableau :
   Invesco Great China
   New Internet Europe
   Axa WF Junior Energy
   CS Future Energy
   DWS Invest Global Agrib
 

05 septembre 2007

Actions - 460 Obligations + 293

Globalement les marchés actions restent négatifs même si l'amélioration est sensible.

Les marchés qui avaient un signal positif (Chine et Hong Kong) la semaine dernière poursuivent leurs progressions.
Plusieurs secteurs ont un signal positif cette semaine : Télécom, Biotechnologie, Alimentation, Technologie Europe.

Des pays : Inde, Asie/Pacifique ex Japon sont proches.
 

Portefeuille modèle
Nous prenons position sur l'Inde, les télécoms et les biotechnologiques.
 

29 août 2007

Actions - 1327 Obligations + 226

Malheureusement les commentaires de cette semaine sont les mêmes que la semaine dernière.

Tous nos indicateurs les plus dynamiques restent négatifs.

Le graphique mesurant la volatilité a effectué un bref passage en-dessous de sa moyenne mobile avant de repasser au-dessus. Il faudrait que cet indicateur passe en-dessous de la ligne horizontale rouge pour retrouver des conditions plus favorables.

Seuls résistent le Maroc, les obligations, la Chine et Hong Kong avec signal positif. Noter aussi 2 secteurs : Biotechnologique monde et télécoms Europe.

Saluons la performance de 565 € | Centrale opportunités Monde dans la catégorie portefeuille réactif.
 

Nous avons amélioré la présentation et la facilité d'emploi de la rubrique "Votre Portefeuille" dans le tableau des sicav/fonds.
 

Portefeuille modèle
Nous n'apportons pas de changement cette semaine au portefeuille modèle.
 

22 août 2007

Actions - 1834 Obligations + 211

Nous restons dans le mauvais temps. Nos indicateurs les plus dynamiques qui suivent l'évolution des marchés en données quotidiennes restent négatifs. Les portefeuilles prudents restent supérieurs aux portefeuilles dynamiques, les monétaires dynamiques restent supérieurs aux dynamiques plus (celles qui ont un pourcentage plus important d'actions), le graphique mesurant la volatilité (voir graphique 11 à la rubrique graphique) affiche bien un repli, mais reste dans la zone critique et sous sa moyenne mobile. Notons la forte détérioration des pays émergents, Turquie, Inde, Europe de l'est, Amérique latine, Asie/pacifique, et des métaux précieux.

Devises : Le mouvement signalé la semaine dernière se confirme avec la progression sensible du Yen, du Franc Suisse, du Rouble et du Dollar face à l'Euro. Ceci accentue la dégradation des marchés mondiaux quand on raisonne en euros.

Fondamentaux : Malgré le regain de volatilité qui a agité les marchés financiers, les indicateurs économiques sont demeurés largement positifs. Les secousses enregistrées traduisent une diminution de la propension des investisseurs au risque après les craintes suscitées par la multiplication des cessations de paiement liés aux emprunts hypothécaires à surprime et leurs répercussions potentiellement négatives. Les opérateurs s'attendent à des nouvelles secousses, le spectre d'un resserrement brutal du crédit n'a pas disparu. Personne en effet, ne sait exactement la valeur dans les portefeuilles des banques, des investisseurs classiques ou des hedge funds de ces créances hypothécaires.

Les marchés européens se négocient actuellement avec un PER prévisionnel pour 2007 de 12,8 et après le récent dévissage de 12,0 pour 2008 contre un PER historique moyen de 15,5. Les projections relatives à la progression des bénéfices en 2007 et 2008 établies à respectivement 7,4% et 8,3% en début d'année ont dues êtes rehaussées à 8,8% et 10,1%. Cependant les difficultés qui s'abattent sur le marché du crédit pourraient émousser la propension au risque des investisseurs et éclipser, pour un temps la bonne santé des fondamentaux. Le PER prévisionnel pour les actions US est de 16.0 pour 2007.

Nous ajoutons 4 graphiques : Europe de l'est, Asie/pacifique sans Japon, Chine à ceux existants : Monde, Europe, USA, France, Marchés Emergents, Japon.

Apparait également un autre graphique mesurant la volatilité de l'indice S&P 500 et des explications pour son interprétation.
 

Nous ajoutons les fonds :
405 $ | CAAM-fds Asean New Markets code FR0297165101qui vise une croissance sur le long terme dans des sociétés des pays de l'ASEAN et plus particulièrement le Vietnam.
405 $ | VIETNAM OPP KYG9361G1010
405 $ | VIETNAM HOLDING KYG9361X1043
405 $ | Vietnam Enterpr.Investm.Ltd KYG9361H1092
220 € | East Capital Russian code SE0000777708
220 € | East Capital Russian (Lux) Rus.Fund code LU0272828905
230 SEK | East Capital Turkish code SE0001621327
 

Portefeuille modèle
Nous portefeuille modèle est maintenant très liquide, et en mesure de saisir les opportunités lorsque qu'elles se présenteront.
 

15 août 2007

Nous sommes toujours dans la tempête.

Seul maintenant le Maroc résiste et dans une moindre mesure les obligations. La question est de savoir si cette crise est un évènement passager qui va demander quelques mois pour se résoudre ou si elle peut déboucher sur un retournement économique durable.

Les actions resteront volatiles tant que le marché de la dette restera fermé et que l'inventaire des positions détenues par les intervenants ne sera pas définitivement établi. Mais on peut espérer que les fondamentaux finissent par reprendre le dessus.

Actuellement les prévisions des analystes pour les 12 mois à venir valorisent le CAC 40 à près de 12,5 fois les bénéfices, et les indices S&P 500 et MSCI Monde à moins de 15 fois. Des niveaux bien inférieurs à ceux de 2000. C'est pourquoi rien ne laisse augurer d'un risque majeur à long terme, même si une poursuite de la consolidation ou de brusques mouvements à la baisse comme à la hausse restent possibles dans les semaines à venir.

Dans cette période tourmentée nous observerons régulièrement et avec attention l'évolution avec nos outils afin de réagir en temps voulu. Si un retournement positif notable est détecté nous publierons aussitôt une nouvelle analyse.

Devises : progression sensible du Yen, du Franc Suisse, du Rouble et dans une moindre mesure du Dollar face à l'Euro.

Portefeuille modèle
Nous continuons à alléger le poste actions. Nous gardons seulement une position sur la Chine qui résiste mieux que les autres pays/régions. Dans un souci de clarté nous retiendrons pour les ventes la valeur liquidative du vendredi 16/08/2007.

Nous avons ajouté dans le classement des sicav/fonds 550 € | HMG Globetrotter C code FR0010241240 découvert dans la Vie Financière. Ce fonds a pour objectif de profiter de la forte croissance mondiale là ou elle se trouve, en investissant principalement dans les filiales ou participations étrangères cotées hors de leur marché domestique. On observe d'ailleurs son bon classement même s'il n'échappe pas à la tourmente.
 

Remarque : les fonds de gestion alternative qui visent à décorréler les performances de l'évolution générale de la bourse ne tiennent par leur but puisqu'il décrochent également.
 

08 août 2007

Actions -1300 Obligations + 31

La météo reste très mauvaise sur l'ensemble des marchés. Seuls rescapés le Maroc, et la Turquie. Les marchés Bear continuent leurs progression. Les obligations restent positives.

Portefeuille modèle
Nous laissons un sursis aux lignes restantes du portefeuille bien qu'elles soient également maintenant dans le rouge.

Nous avons apporté cette semaine plusieurs améliorations au site, suite à une suggestion d'un abonné :
- présentation détaillée de la section graphiques.
- le fichier "Classement des sicav/fonds" qui avait déjà une colonne intitulée "Signal +" pour la page "Marchés" et la page "Sicav/fonds" donne maintenant la possibilité de visualiser également le "Signal -". La présentation par défaut est avec le "signal +". Si l'on veut remplacer le "signal +" par le "signal -", il faut aller à la page paramètres et choisir le "signal -". Cette opération lance le calcul de ce signal - sur les marchés et les sicav/fonds. Ce calcul s'effectue sur toutes les semaines étudiées, et donne donc la possibilité de voir la progression des signaux au cours des semaines.

Rappel : "le signal +" donne un signal positif quand suite à une phase baissière, une tendance haussière est décelée. Il sera coloré en vert quand la valeur de cette tendance atteint 75 ou plus.
Le "signal -" donne un signal négatif quand suite à une phase haussière, une tendance baissière est décelée. Il sera coloré en rouge quand la valeur de cette tendance atteint -65 ou moins.
 

01 août 2007

Actions -739 Obligations - 12
 

Météo très mauvaise, malgré quelques soubresauts. Peu de pays échappent à la crise. Seuls rescapés la Thaïlande, Turquie, Chine, Corée, Indonésie et Inde sont encore dans le vert. par contre plusieurs classes d'obligations ont un signal +. Notons aussi un signal + sur les produits Bear qui vont à l'inverse du CAC, ce qui n'est pas encourageant.

Portefeuille modèle
Nous avions vendu plusieurs lignes du portefeuille vendredi dernier et avons retenu pour ces ventes la valeur liquidative de lundi pour tenir compte de la grande volatilité des cours actuels. Nous continuons à alléger le poste actions en vendant aujourd'hui Magellan et la position sur les métaux précieux. Nous achetons des obligations. Encore une fois nous vous invitons à visiter le site dans les jours à venir car il est possible que nous soyons contraints à d'autres arbitrages.
 

27 juillet 2007

Actions -7 Obligations - 2

Les signaux négatifs que nous avions signalés il ya 2 jours s'aggravent et nous avons refait une analyse des marchés ce matin. Elle est présente sur le site à la rubrique 'Classement des marchés ".

Globalement tous les pays développés accentuent leurs chutes. Cependant quelques pays résistent comme la Turquie, Thaïlande, Chine, Corée, Inde, Asie/Pacifique.

L'Europe de l'est, la Russie, les marchés émergents, les métaux précieux sont encore positifs malgré une baisse sensible.

L'Amérique latine chute plus lourdement. La mise à jour des graphiques est également présente sur le site, mais nous n'avons pas mis à jour le classement des sicav/fonds. Ils seront mis en ligne dès que possible.

Portefeuille modèle
Nous procédons à la vente des parts restantes (5) de Saint Honoré PME, de 20 parts de PAM Equities, de 45 parts de Merrill LIIF Latin América, de 20 parts de Merrill LIIF Emerging Europe. Nous conservons Magellan, Lyxor MSCI ASIA, Dexia Red Chips, DWS Invest Top Asia, Merrill World Gold. Nous n'excluons pas d'autres arbitrages en début de semaine prochaine. Dans un souci de clarté nous retiendrons pour ces ventes la valeur liquidative de lundi.
 

25 juillet 2007

Actions + 509 Obligations - 67

La météo s'assombrit sur l'ensemble des pays développés : Europe, Euroland, France, Allemagne, Suisse, UK, USA, Japon et sur des secteurs importants comme les services financiers, Santé, Immobilier.

Tous ont des signaux négatifs . Voir aussi les graphiques où l'on voit bien le franchissement sous le zéro.

Par contraste les pays qui étaient dans les premiers du classement la semaine dernière restent au beau fixe. Notons en particulier la poursuite de la tendance haussière sur les métaux précieux que nous avions sélectionné la semaine dernière. Le secteur alimentaire aussi est positif.
 

Portefeuille modèle
Le portefeuille modèle reste stable, mais nous allégeons la position sur Saint Honore PME (vente de 50%), liquidons les positions sur l'Allemagne et la France. Nous gardons pour l'instant PAM Equities, car il résiste bien mais encore une fois nous n'excluons pas d'autres arbitrages en fin de semaine. Aussi nous vous invitons à consulter le site régulièrement.
 

18 juillet 2007

Actions + 842 Obligations - 450

Toujours aux premières places : la Chine (mais une petite faiblesse sur la semaine que l'on retrouve sur Hong Kong et Taïwan), les BRIC (Brésil, Russie, Inde, Japon) que l'on retrouve également individuellement, la Corée, Europe de l'Est, marchés émergents, Asie/Pacifique ex Japon, Amérique Latine, Pays nordiques.

Tous ces pays/régions sont à conserver en portefeuille. De même les secteurs sur les énergies nouvelles, mines, énergie, matériaux de base et les technologiques. Nous avions signalé depuis le 20/06 le signal positif sur la Russie et l'Europe de l'Est. Nous avons des signaux positifs sur plusieurs pays dont la Grèce, Suède, Danemark, Espagne, Suisse ainsi qu'une confirmation sur les métaux précieux. Par contre des signes négatifs sur le Japon, Maroc, Obligations, Santé, services financiers, immobilier. Le signal positif perdure sur petites et moyennes valeurs de l'Euroland et de l'Europe signalés la semaine dernière. Wall Street enregistre des records mais reste pénalisé par la faiblesse du dollar.
 

Portefeuille modèle
Le portefeuille modèle progresse encore cette semaine. Nous procédons à la vente d' AGF Indice Japon vu le signal négatif enregistré sur la Japon pour miser sur les métaux précieux.
 

11 juillet 2007

Actions + 806  Obligations - 592

Nous remarquons toujours une volatilité importante sur les marchés boursiers. Un décalage sensible entre les pays émergents toujours au beau fixe et les marchés développés qui ont un ciel tourmenté. Nous trouvons donc toujours en tête la Chine (avec Taïwan et Hong Kong), Bric, Corée, Asie ex Japon, marchés émergents; Europe de l'est. Les secteurs des énergies nouvelles, pétrole et gaz, matériaux de base, énergie, mines.

Nous restons vigilants car graphiquement plusieurs pays/régions sont en phase d'alerte, en particulier les USA et le Japon. Si nécessaire nous ferons un nouveau point sur les marchés en fin de semaine. Malgré cette morosité nous remarquons la progression des petites et moyennes valeurs de l'Euroland et de l'Europe.

Portefeuille modèle

Le portefeuille modèle a atteint son deuxième anniversaire le 8 juillet 2007 Voici ses performances :

- Gain depuis  le 8 juillet 2005 : 47,16% à comparer au gain du MSCI World avec dividendes réinvestis 22,84%

- Performance annualisé du portefeuille : 21,28% à comparer à la performance annualisé du MSCI World avec dividendes réinvestis 10,82%.

Nous ne procédons à aucune opération, mais n'excluons pas des arbitrages en fin de semaine. Aussi nous vous invitons à consulter le site régulièrement.

04 juillet 2007

Nous changeons la présentation du classement des marchés. Dans un but de simplicité, notre prochain classement ne comprendra que les marchés libellés en euros. Ceci rendra la lecture plus facile. Nous suivions jusqu'à maintenant les marchés en devises car pour certains on ne pouvait trouver que des fonds en devises. Maintenant avec le développement des trackers, on trouve pratiquement pour tous les pays un support en euros.

Nous gardons néanmoins dans notre classement des sicav/fonds/trackers, les produits cotés en devises étrangères et notre classement des devises.

Cet allégement du classement des marchés nous permettra lorsque la volatilité des marchés est très élevée d'effectuer une analyse complémentaire. Actuellement celle-ci est réalisée tous les mercredis. Si l'évolution des marchés le nécessite, nous ferons une deuxième analyse en fin de semaine.

Actions + 491  Obligations - 436

Les marchés dans leurs mouvements de YO YO vont cette semaine vers le bleu. Globalement on assiste sur les dernières semaines à une consolidation des marchés. Les craintes liés à l'évolution future des taux d'intérêt et de l'inflation sont contre balancés par les bons fondamentaux. Cette semaine l'indicateur VIX (Volatility Index) repasse sous la barre des 15 points. Ceci est un signe positif. Cet index reflète la nervosité des marchés. Historiquement il se situe entre 15 et 20. Il avait dépassé 20 en juin 2006 et était proche de 20 en mars 2007.

Nous trouvons toujours une bonne météo sur la Chine (et Taiwan et Hong Kong), les pays émergents et Bric, l'Asie/pacifique ex Japon, l'Europe de l'est et la Russie (qui ont un signal + depuis le 20/06), L'Amérique latine malgré la baisse du Mexique. Les pays nordiques progressent entrainés par la Norvège, Suède et Danemark. Les USA sont pénalisés par la chute du dollar. Les obligations court terme ont un signal +.

Les secteurs de l'énergie (y compris les nouvelles énergies) restent positifs, hausse du pétrole. Baisse des métaux précieux.

Portefeuille modèle

Le portefeuille modèle profite de l'embellie. Nous ne procédons à aucune opération.

27 juin 2007

Actions + 467  Obligations -747  Bear -61

Les marchés continuent leurs mouvements de YO YO, une semaine le ciel est bleu et la semaine suivante il devient noir. Cette semaine il est redevenu noir. Cette indécision des marchés rendra l'analyse difficile tant qu'une tendance claire ne peut être définie.

Heureusement quelques marchés échappent à la baisse. Citons les pays émergents, la Chine (et Taiwan et Hong Kong), l'Asie/pacifique ex Japon, l'Allemagne. La remontée de l'Europe de l'est (en particulier la Russie) que nous avions signalée la semaine dernière perdure. L'Amérique latine résiste (mais baisse sur la semaine). La plupart des pays d'Europe sont en zone négative (dont la France). Les USA et le Japon sont proches de franchir le zéro.

Les mines, ressources naturelles, matériaux de base, énergie, pétrole sont encore largement positifs, mais ont une baisse significative sur la semaine.

Portefeuille modèle

Le portefeuille modèle baisse naturellement mais résiste assez bien dans cette conjoncture maussade. Sa composition diversifiée a joué un rôle protecteur. Notre achat du tracker Lyxor ETF.Lev.DJ.Euro Stoxx50 pénalise néanmoins la performance. Nous n'avions pas mis de stop de protection. Nous n'excluons pas de le vendre au cours de la semaine. De même si les marchés Bear (qui sont aujourd'hui à -71) devenaient positifs, nous prendrions d'autres décisions d'allègement du portefeuille. Aussi nous vous invitons à consulter cette rubrique dans les jours prochains. Les abonnés (d'une durée d'au moins 6 mois) seront alors avertis par mail.

20 juin 2007

Le temps change rapidement et revient au ciel bleu. Souhaitons que ce beau temps persiste. Il est vrai que comme indiqué la semaine dernière les fondamentaux sont bons, et les chiffres de cette semaine le confirment.

Nous trouvons en tête les pays/zones : Corée, Brésil, Amérique latine, Bric, Mexique, marchés émergents, Asie Pacifique sans et avec Japon, Allemagne. Les secteurs : ressources naturelles, mines, matériaux de base, énergie, pétrole.

Nous constatons en particulier la remontée de l'Europe de l'est.

Fondamentaux : globalement on constate une bonne croissance des bénéfices, des valorisations peu élevées. La prime de risque des actions mondiales (rendement des bénéfices moins le rendement réel des obligations) est supérieure à 4%. Ceci correspond à une zone où on considère que les actions sont à bon marché, et où les actions présentent un rendement plus intéressant que celui des titres obligataires.

En Europe le PER prévisionnel est de 14.0 contre une moyenne de 15.1. La progression en rythme annuel des bénéfices est de + 9% pour 2007 et 10,1% pour 2008.

Le marché US a un PER prévisionnel est de 16.2 donc supérieur à l'Europe.

Les marchés émergents  ont un PER prévisionnel de 11.9.

Portefeuille modèle

Le portefeuille modèle profite de cette embellie. Nous investissons les liquidités, avec un élargissement de la répartition. A noter que le tracker Lyxor ETF.Lev.DJ.Euro Stoxx50 code LVE a un effet de levier (ceci multiplie ou divise par 2 sa performance).

13 juin 2007

Actions + 990  Obligations -813  Bear -1163

La météo des marchés s'est sérieusement dégradée en une semaine, et malheureusement nous ne voyons pas d'amélioration pour le moment. Cette dégradation est particulièrement sensible sur l'Europe, Euroland, Europe de l'est. Elle est de la même ampleur sur les USA, mais amortie pour cette zone par la remontée du dollar par rapport à l'euro. Contrairement à Février 2007, les marchés émergents résistent à ce mauvais climat général (globalement Amérique Latine et Asie), et certains même progressent (Taïwan, Inde, Chine) . Les secteurs mines, Ressources naturelles, Matériaux de base échappent aussi à la morosité actuelle, mais pas les métaux précieux. Les obligations plongent dans le rouge.

Beaucoup d'analystes jugent que les marchés sont surévalués, mais beaucoup également jugent que les fondamentaux (PER, prévisions bénéfices) sont historiquement en-dessous de leurs valeurs historiques. Aussi il est difficile d'avoir une opinion précise sur ce sujet. Le rapport cours/bénéfices des marchés mondiaux est de 15,4 d'après les projections des analystes pour 2007 contre une moyenne de 17,3 ces 15 dernières années. PER prévisionnel pour l'Europe de 13,8 contre une moyenne de 15,1.

Portefeuille modèle

Le portefeuille modèle subi la conséquence de la chute des marchés. Nos trackers sur le DAX, les smalls cap Europe et le Brésil ont été vendus automatiquement par exécution des stops. Nous regrettons la vente sur le Brésil car nos indicateurs sont toujours favorables pour ce pays. Peut-être que le suivi des valeurs détenues dans le portefeuille serait préférable à la fixation de stops, mais l'information aux abonnés en temps réel serait difficile. Néanmoins la période est trop incertaine et nous gardons un pourcentage important de liquidités.

06 juin 2007

Actions + 1179  Obligations + 32  Bear - -1235

Nous trouvons en tête de classement les secteurs des mines, Ressources naturelles, Matériaux de base. Noter également un signal + sur les métaux précieux.

Nous trouvons les pays/zones Corée, Canada, Amérique latine, Allemagne, Malaisie, Thailande, Singapour, Asie Pacifique ex Japon, marchés émergents, Asie Pacifique avec Japon (signal + sur le Japon). Noter aussi les bonnes performances des small France, Euroland, Europe.

Portefeuille modèle

Le portefeuille modèle continue sa remontée. Notre tracker sur l'Inde a été vendu car il a atteint le stop qui avait été fixé. Nous prenons position sur le Japon et sur l'Asie/Pacifique avec Japon

30 mai 2007

Actions + 1207  Obligations - 303   Bear - 1545

Baisse légère des marchés actions et un plus sévère pour les marchés obligations. 

Progression du Dollar, de la couronne norvégienne et de la livre sterling dont le classement passent devant l'Euro.

Toujours au sommet  l'Amérique latine avec le Brésil et le Mexique. L' Inde et la Corée. Les mines, ressources naturelles, matériaux de base et l'énergie. L'Allemagne et les petites valeurs France.

Progression sensible du secteur des télécoms Europe.

Signal - pour le Maroc, l'Europe de l'est, la Russie, les métaux précieux, les matières premières, l'immobilier.

Portefeuille modèle

Pas de changement dans la composition du portefeuille. Ajustement des stops

23 mai 2007

Actions + 1324  Obligations - 88 Bear - 1795

Très beau temps pour les marchés actions et passage au négatif des obligations. Nous trouvons au sommet l'Amérique latine avec le Brésil et le Mexique, les marchés émergents avec l'Inde, Indonésie, Chine, l'Asie ex Japon avec Malaisie, Corée, Singapour et la remontée de la Thaïlande, l'Europe avec l'Allemagne et la France. Les USA sont aussi en progrès avec la remontée du dollar. Toujours le bon temps pour les secteurs des mines, matériaux de base, ressources naturelles, l'Energie. La Suisse et le Japon sont pénalisés par la faiblesse de leurs devises.

L'Europe de l'est est en recul. Signal - sur les métaux précieux et sur tous les marchés immobiliers.

Portefeuille modèle

Progression sensible du portefeuille modèle. Nous arbitrons l'Europe de l'est pour la Chine.

15 mai 2007

Actions + 1219 Obligations + 180  Bear - 1622

Cette analyse est effectuée le mardi 15/05/2007 pour cause de déplacement. Nous reprendrons la semaine prochaine le jour habituel (mercredi). 

Consolidation des marchés boursiers. sans grand changement dans les classements pour la plupart des marchés. Nous trouvons en tête le Brésil, Malaisie, Inde, Amérique latine, Corée, Indonésie, Hongrie, Canada, Asie sans Japon, Tchéquie, Chine, Pays émergents, Singapour, France. Les secteurs des mines, matériaux de base, ressources naturelles, l'Energie.

Chute brutale du Maroc. L'Europe de l'est est partagée avec la Tchéquie, Hongrie qui sont en bonne position, la Pologne un peu moins et la Russie qui elle est mauvaise position. 

Devises

Mauvais temps pour le franc Suisse, Yen, couronne norvégienne.

Portefeuille modèle

Nous arbitrons la sicav sur les pays nordiques pour prendre position sur l'Asie sans Japon avec un tracker. Ajustement des stops sur certains trackers.

09 mai 2007

Actions + 1394 Obligations + 152  Bear - 1840

Les marchés actions continuent globalement sur une tendance haussière. Notons particulièrement la bonne tenue des secteurs mines, matériaux de base, ressources naturelles, énergie. Egalement de l'Europe avec en particulier la France et l'Allemagne (mais baisse sensible de l'Espagne).  Citons aussi l'Inde, Hongrie, Brésil, Pologne.

Alerte négative donc sur l'Espagne, et aussi sur la Russie, Turquie, l'immobilier.

Devises

Mauvais temps pour le Yen, le franc suisse, le Dollar par rapport à l'euro.

Portefeuille modèle

Progression du portefeuille modèle. Nous arbitrons le tracker Ishares MSCI Eastern Europe IEE pour le Lyxor FR0010204073 car le premier a une allocation importante sur la Russie. Nous prenons aussi position sur L'Inde. Tous les trackers ont un stop de protection.

02 mai 2007

Analyse fondamentale

PER prévisionnel MSCI World 2007 = 15

PER Moyenne MSCI World sur 15 dernières années = 17.3

BPA prévisionnel MSCI World 2008 = + 10,7 %

BPA prévisionnel MSCI World 2007 = + 7.4 %

PER prévisionnel MSCI Europe 2007 = 13.7

PER Moyenne MSCI Europe sur 15 dernières années = 15.1

BPA prévisionnel MSCI Europe 2007 = + 8.3 %

PER prévisionnel MSCI USA 2007 = 15.6

PER Moyenne MSCI USA sur 15 dernières années = 16.8

PER prévisionnel MSCI Asie sans Japon 2007 = 14.4

BPA prévisionnel MSCI Asie sans Japon  2007 = + 12.6 %

Donc les marchés boursiers actuellement sont abordables.

Recommandation surpondérer actions et position neutre en obligations. La tendance haussière qui a commencé en 2003 devrait se poursuivre . Ceci n'exclue pas les accès de faiblesse. Les mois de mai et juin sont traditionnellement faibles pour les marchés actions, il faut donc s'attendre à quelque correction, qui toutefois devrait être passagère et peu profonde.

La croissance marque le pas aux USA et affiche vigueur en Europe et Asie.

Surpondérer l'Europe, Asie sans Japon, marchés émergents. Neutralité sur les USA.

Analyse technique

Actions + 1160 Obligations + 47  Bear - 1615

Beau temps en particulier sur Maroc, Inde, Allemagne, Brésil, Pays nordiques, Hollande, France, Italie, Europe, Euroland, Amérique Latine (en particulier Brésil), Europe de l'Est (mais la Russie est faible).

Des signaux + sur USA , Inde, Santé et Biotechnologies, Technologiques.

Mauvais temps sur Espagne, Russie, Taiwan, Hong Kong, Japon, Thailande, Obligations, Immobilier.

Devises

Mauvais temps pour le Yen, le franc suisse, le Dollar par rapport à l'euro.

25 avril 2007

Actions + 1275 Obligations + 119  Bear - 1575

Beau temps persistant. En très bonne position les pays de l'Europe de l'est avec la Hongrie, Czech Republic, Pologne - L'Amérique latine avec le Brésil - Les pays nordiques avec Hollande, Suède - Les marchés émergents avec  Turquie, Maroc, Inde, Malaisie - Citons aussi Allemagne, France, Italie.

Nous voyons aussi des signaux + sur la Suisse, USA, Chine, Santé et Biotechnologies, Technologiques, Services financiers.

Des signaux - sur l'Immobilier, Japon, Obligations.

Portefeuille modèle

Le portefeuille a une petite faiblesse due en partie aux matériaux de base que nous arbitrons pour les pays nordiques et les pays émergents. 

18 avril 2007

Actions + 1048 Obligations + 211  Bear - 869

Très beau temps pour beaucoup de marchés. Globalement ceux qui étaient déjà bien repris la semaine dernière confirment leurs tendances haussières. Nous trouvons dans ce peloton de tête les secteurs des mines, ressources naturelles, matériaux de base. Singapour, Australie, Malaisie, Maroc, Finlande, France petites valeurs, Allemagne, Turquie, Europe Euroland petites valeurs, Hollande, Brésil, pays nordiques, Amérique latine. Et ceux qui étaient dans la grisaille, restent négatifs. On trouve donc actuellement beaucoup d'opportunités d'achat. Dans cette conjoncture notre préférence va à ceux qui sont en tête de classement.

Nous avons ajouté dans notre analyse des marchés, le code 914M pour représenter le Nasdaq. Nous avions déjà le code 910M qui représente le secteur des technologiques, mais le Nasdaq comporte également des valeurs d'autres secteurs.

Portefeuille modèle

Le portefeuille modèle continue sa remontée. Nous ne procédons à aucune opération cette semaine, mais nous remontons encore les stops sur les trackers détenus.

11 avril 2007

Actions + 858 Obligations + 344  Bear - 570

Nous venons de traverser une période tourmentée. Une brusque chute des marchés est malheureusement une situation assez courante. Si elle atteint un certain niveau notre réaction est de vendre pour attendre des jours meilleurs. Il est alors préférable que cette chute continue afin de revenir sur les marchés à des prix plus attractifs. Le scénario a été différent, brusque chute et remontée rapide des marchés. C'est pour nous ce qui est le plus difficile à gérer. C'est pour cette raison que nous avons mis plusieurs trackers en portefeuille. Ces produits autorisent des stops de protection, ce qui est impossible sur les sicav.

La météo est reparti vers le beau temps, aussi nous sommes de nouveau complètement investi. L'ordre passé la semaine dernière sur le tracker  Lyxor MSCI Small n'a pu être exécuté car le cours limite n'a pas été atteint.

Beaucoup de marchés sont à l'achat, en particulier les secteurs des matériaux de base et ressources naturelles, l'Europe et la zone euro avec une préférence sur les petites et moyennes valeurs. Remontée également des pays émergents (Amérique latine, Europe de l'est, pays d'Asie).

Mais certains restent dans la grisaille : les USA (pénalisés par le dollar), le Japon (pénalisé par le yen), les secteurs de la santé (y compris les biotechnologiques), les technologiques. Les obligations baissent également.

Portefeuille modèle

Le portefeuille modèle continue sa remontée, nous complétons notre position sur les petites valeurs européennes par une sicav fortement étoilée. Nous ajustons également nos stop sur les trackers détenus.

04 avril 2007

Actions + 549 Obligations + 402  Bear - 333

La reprise des marchés actions se confirme, en particulier sur les marchés européens et la zone euro. Les petites et moyennes valeurs se comportent mieux que les grandes valeurs. Nous voyons également des signes positifs sur les pays nordiques, l'Europe de l'est (y compris la Russie), l'Amérique latine avec le Brésil.

Les secteurs mines, matières de base, ressources naturelles sont à privilégier.

Portefeuille modèle

Le portefeuille modèle profite naturellement de cette embellie et toutes les positions deviennent positives. Nous restons néanmoins prudent et remontons les stops sur ces valeurs. Nous achetons Saint Honoré PME (petites valeurs France), pour son signal d'achat sur cette zone et par son bon comportement lors de la crise dernière. Nous passons également des ordres d'achat (mais à cours limitée) sur un tracker sur L'Europe de l'est qui a un exposition majeure sur la Russie, sur un tracker exposée aux petites valeurs de la zone euro, et un tracker sur le Brésil.

28 mars 2007

Actions + 399 Obligations + 604 Bear - 255

Poursuite de la reprise des marchés actions. Les marchés Bear deviennent franchement négatifs, mais les droites de tendance tracées sur les graphiques ne montrent pas encore de rupture de tendance sur le moyen terme.

Malgré cette incertitude nous voyons de nombreux marchés avec un signal +. Les meilleurs sont les petites valeurs sur la France, l'Europe et la zone Euro. L'Australie, Hollande et Pays nordiques (déjà signalée la semaine dernière), Allemagne. Remontée également des pays émergents, de l'Europe de l'est et de la Russie. Les meilleurs secteurs sont les ressources naturelles et les matériaux de base.

Même si la plupart des marchés ont un signal +, les valeurs statistiques bien que positives restent modestes.

Portefeuille modèle

Nous avions effectué une analyse le 21/04 (les abonnés d'au moins 6 mois ont été prévenus par mail) et procédé à des achats avec cours limité. Tous ces achats ont pu être réalisés et sont donc présents dans le portefeuille modèle. Le portefeuille est donc investi pour environ la moitié (avec des stops réajustés). Nous restons attentif à toute évolution et n'excluons pas de nouveaux achats en fin de semaine.

Nous avons ajouté plusieurs trackers dans notre classement en particulier sur le Brésil, Asie/Pacifique, Taiwan, matières premières, matières agricoles et viandes, obligations.

24 mars 2007

Actions  + 231 Obligations + 754  Bear -1

La reprise se confirme, aussi nous prenons quelques positions à l'achat. Mais comme tout retournement n'est pas à exclure nous procédons uniquement des achats sur des trackers avec un ordre à cours limité et un stop. Ces opérations (si elles ont été réalisées) apparaitront sur la prochaine publication du portefeuille modèle.

- achat de 40 parts Streettraks MSCI Europe Small code FR0010149880 à cours limite 125  stop à 119,95

- achat de 60 parts Lyxor ETF DAX code LU0252633754 à cours limite 69 stop à 65,90

- achat de 30 parts de Tracks MSCI MAt code FR0000001794 à cours limite 134 stop à 129,90

Nous sommes acheteurs également sur les pays nordiques, Hollande mais il n'existe pas de trackers sur ces pays.

21 mars 2007

Actions - 103 Obligations + 713  Bear +373

Les marchés actions restent globalement négatifs, mais une amélioration sensible a eu lieu sur la semaine passée. Certains marchés (peu nombreux) même ont un signal + : Mines, Autriche, Alimentation, ou très proche comme la Hollande.

On observe également une remontée sensible (différence de valeur statistique) sur les marchés cités plus haut et aussi sur plusieurs pays de l'est CZECH, Hongrie, Pologne et la Russie. L'Australie progresse également emmenée par la montée du dollar australien.

Les plus audacieux peuvent s'intéresser à certains de ces marchés, mais de préférence avec un tracker et un stop adéquat. Pour notre part nous attendons encore que globalement les marchés confirment leur évolution positive avant de nous engager. Le portefeuille modèle est actuellement complètement liquide. Ces liquidités pourraient être investies dans une sicav monétaire, mais nous préférons pour l'instant être prêts à profiter des opportunités éventuelles. Nous n'excluons donc pas des investissements dans les jours qui viennent et vous invitons à venir sur le site régulièrement.

14 mars 2007

Actions -701 Obligations + 879  Bear + 1257

La chute des marchés boursiers s'accentue.

Les marchés qui avaient gardé une certaine résistance cèdent aussi à la bourrasque et seules les obligations et les monétaires offrent un refuge. Aussi nous vendons la totalité des lignes composant le portefeuille modèle pour devenir liquide à 100%. Dans cette période tourmentée nous voulons garder la transparence, aussi nous recalculerons le portefeuille modèle en prenant pour ces ventes le cours du 15/03/2007.

Nous avons ajouté au fichier classement sicav-fcp-trackers de nouveaux produits. Un tracker sur le MSCI Grèce, 3 trackers sur le marché allemand dont un avec effet de levier et un autre avec stratégie BuyWrite qui combine un investissement sur le Dax à une composante optionnelle (vente d'une option d'achat). Et 3 trackers sur indices FTSE RAFI (USA, Japon, Eurozone). Les indices FTSE RAFI pondèrent les valeurs au sein de l'indice, non en fonction de la capitalisation boursière mais par des critères plus fiables avec la réalité économique des entreprises. Ils offrent sur le long terme de meilleures performances et une volatilité réduite par rapport aux indices traditionnels. Tous ces produits sont éligibles au PEA.

07 mars 2007

Actions -777  Obligation + 884  Bear  +642.

Dans cette période tourmentée nous voulons suivre au plus près l'évolution des marchés. Aussi nous avons procédé comme le 28/02/2007 en ne retenant que les données de la veille (06/03). Seuls les marchés cités le 28/02 ont des données plus anciennes (05/03).

Le classement des sicav-fonds-trackers a une rubrique Marchés. Les données de cette rubriques sont toutes du 06/03/2007. Pour les sicav-fonds trackers classés dans la rubrique données, nous avons encore ajouté une colonne indiquant la date de cotation.

Les 6 graphiques sont tous en date du 06/03/2007.

La semaine a été très agitée et la reprise d'hier ne peut inverser à l'heure actuelle la tendance baissière de nos indicateurs. Aussi sur les marchés actions nous ne trouvons que le Maroc résistant à la tendance générale. Les marchés des matières premières, ressources naturelles, matériaux de base sont en baisse sensible mais résistent mieux que l'ensemble des marchés. Le Japon est lui aussi en baisse sensible, mais ceci est compensée partiellement par la hausse du Yen. Plusieurs marchés obligataires et  marchés Bear ont un signal +. Nous notons que les styles de gestion prudents, équilibré, dynamique, et gestion réactive sont tous négatifs et à peu près au même niveau. Aussi on peut s'interroger sur la validité de ce type de gestion. Les détendeurs des produits classés en gestion prudente ou réactive pouvaient espérer de meilleurs résultats. Seule la gestion alternative a montré son efficacité dans ce genre de situation. L'examen du tableau sicav nous montre qu'il y a heureusement quelques fonds qui résistent mieux que la moyenne.

Portefeuille modèle

Le portefeuille modèle est actuellement très liquide avec pour ambition de suivre avec attention les opportunités d'achat. Nous ne procédons à aucune opération cette semaine, mais nous n'excluons pas de nouvelles opérations dans les jours à venir et vous invitons à consulter régulièrement le site.

03 mars 2007

Nous assistons à une baisse brutale des marchés que personne n'avait prévu, ni les analystes fondamentaux, ni les analyses techniques. Nos outils peuvent déceler un krack dit larvé qui s'étale sur plusieurs semaines comme celui de septembre 1998 ou octobre 1997, et même celui de la bulle internet de l'année 2000. Mais ils sont incapables de déceler une chute brutale de l'ensemble des marchés comme celui de 1987. Nous ne savons pas à l'heure actuelle si cette situation va empirer ou si nous assistons simplement à une consolidation brusque des marchés.

Comme annoncé hier nous avons procédé à des changements sur le portefeuille modèle. Un message a été mis hier matin dans la rubrique Météo des marchés et nos abonnés de longue durée (au moins 6 moins) ont été prévenu par un mail personnel.

Nous avons fait aujourd'hui une analyse complète avec mise à jour des classements marchés et sicav. Nous avons avons aussi mis à jour le portefeuille modèle avec les ventes effectuées hier.

Actions - 66  Obligations 745  Bear + 568.

La chute des actions continue passe en négatif. Les obligations progressent. Les marchés bear deviennent positifs.

Seuls résistent à la bourrasque le Maroc, et bien qu'ils soient en baisse le Japon à cause de la remontée du Yen, les matières premières, matériaux de base et ressources naturelles.

Signaux + sur les marchés Bear, les plusieurs type d'obligations.

Nous avons exceptionnellement mis dans la rubrique marchés du fichier classement sicav le nouveau signal Alerte -. Il est très parlant.

A noter que les sicav 570 AGF PEA et 575 AGF Multi Harmonie ont des cotations antérieures au 27/02/2007 et ne sont donc pas significatives.

Devant la nervosité des marchés nous n'excluons pas de nouvelles interventions en dehors du mercredi traditionnel et vous invitons à consulter régulièrement le site.

Portefeuille modèle

La bourrasque fait perdre 3,95% sur le portefeuille modèle.

02 mars 2007

Nos indicateurs sont devenus négatifs pour de nombreux pays/secteurs, aussi nous procédons à la vente sur le portefeuille modèle de :

- 995E AGF Immo actions

- 100 Invesco Actions Europe

- 130 Tricolore rendement

- 105 State Street Euroland

- 400 DWS Top 50 Asia

- 500 DWS Emerging Markets

- 990E Dexia Europ Finance

28 février 2007

Actions + 793  Obligation 572  Bear -216.

Chute brutale des marchés actions et hausse aussi brutale des marchés Bear.

Nous avons beaucoup travaillé afin de vous présenter cette météo des marchés rapidement après la bourrasque d'hier.

Mais auparavant nous attirons l'attention de nos abonnés sur plusieurs points importants :

- Le classement des marchés a été effectué avec des données en date du 27/02/2007, et donc prend en compte les évènements d'hier. Néanmoins nous n'avons pas pu obtenir ces données au 27/02 pour les marchés suivants : 230 $ (Turquie en $), 565 € Portefeuille réactif), 585 €,  Développement durable) 590 € Portefeuille alternatif) , 662 € (Monétaires dynamiques) , 663 €(Monétaires dynamiques +) , 985M € (Environnement) , et 995 F € (Immobilier France). Pour le Japon les données sont bien du 27/02 mais la bourrasque est passée dans la nuit du 27/02 au 28/02 (-2,85%),

- Le classement des sicav-fonds-trackers a une rubrique Marchés. Les données de cette rubriques sont toutes du 27/02/2007,

- Pour les sicav-fonds trackers classés dans la rubrique données, il faut faire attention à la date de cotation de chacune. Pour ne pas vous tromper, nous avons ajouté une colonne indiquant cette date de cotation. Si vous avez une sicav dont la cotation est antérieure au 27/02, nous vous conseillons de voir le marché auquel elle appartient pour vous aider à une décision éventuelle, ou à des sicav de la même famille cotés au 27/02/207,

- Les 6 graphiques sont tous en date du 27/02/2007.

Nous n'avons pas la prétention de prévoir l'évolution des marchés dans les jours prochains, les mouvements peuvent être très brusques. Il est en plus très difficile de définir une stratégie valable pour l'ensemble des investisseurs. Il faudrait connaître pour chacun leur environnement fiscal, social, objectifs etc.. Mais nous avons voulu vous donner notre sentiment après analyse des données dans le cadre d'un investissement à moyen terme. Les fonds communs ne se prêtent pas au Day trading, mais peuvent avoir des arbitrages fréquents.

Suivi Marchés

Nous allons suivre l'évolution des marchés avec attention. Aussi nous ferons le point en fin de semaine (pendant le week-end) afin que tous les abonnés aient à leur disposition des aides à la décision. Nous n'enverrons pas de message particuliers aux personnes ayant un abonnement d'au moins 6 mois puisqu'ils sont prévenus sur le site dans la rubrique météo des marchés.

A conserver :

Europe

Euroland

France

Pays nordiques

Asie Pacifique avec et sans Japon

Australie

Japon

A vendre

USA pénalisé par une faiblesse du dollar.

Russie

Chine

Inde

Europe de l'est

Secteurs

A conserver : Matériaux de base, Ressources naturelles, Energie, Industrielles, Métaux précieux

Portefeuille modèle

La performance de cette semaine n'est pas significative car plusieurs sicav n'ont pas de cotation au 27/02/2207.

Nous procédons à une seule vente sur l'Amérique Latine avec cotation au 27/02/2007.
 

21 février 2007

Trois nouvelles importantes.

Première nouveauté

Nouvelle page accueil que nous vous laissons découvrir. Vos commentaires, critiques sont bienvenus.

Deuxième nouveauté

Offre de découverte gratuite pendant une semaine du site http://placements-sicav-fcp.com/.

Il suffit d'aller sur le site et de souscrire à l'offre d'essai gratuite de 7 jours. Vous aurez accès à l'intégralité des rubriques actualisée :

- Classement de tous les marchés géographiques et sectoriels.

- Classement de plus de 1200 OPCVM avec signaux haussiers et baissiers.

- Classement des devises.

- Rubrique "Météo des marchés "

- Evolution et arbitrages éventuels sur le portefeuille modèle.

- Graphiques sur les principaux marchés avec nos indicateurs techniques.

Troisième  nouveauté

Les marchés financiers sont globalement dans une phase positive, aussi je pense que c'est le bon moment pour développer un nouvel outil pour nous avertir d'un retournement de tendance.

Beaucoup connaissent déjà le Signal + qui a pour fonction d'attirer l'attention sur les marchés ou les fonds en début de phase haussière. Je vous propose le Signal - qui aura pour fonction d'attirer l'attention sur les mêmes produits subissant une baisse significative. Je vous en donne la composition pour que vous puissiez l'essayer sur vos valeurs favorites. Le but est de savoir si elle vous parait fonctionner au bon moment (pas trop tôt afin d'éviter beaucoup de faux signaux et pas trop tard pour des raisons évidentes). Vous pouvez proposer des améliorations, essayer d'autres critères, d'autres paramètres. Je propose que lorsque cette fonction donne une valeur de 75 ou plus, que la cellule correspondante se colorie en rouge. Je ne veux pas appliquer cette fonction sur le tableau de classement des sicav/fonds/trackers par peur de l'alourdir, mais seulement de l'inclure dans les macros à disposition de ceux qui veulent l'appliquer. Je précise que ce signal ne représente qu'une alerte et non un ordre impératif de vente. Quand ce signal a une valeur égale ou supérieure à 75, il faut analyser attentivement la valeur concernée, le marché auquel elle appartient, l'évolution dans les jours qui suivent. Les plus prudents peuvent prendre une valeur inférieure à 75 (exemple 65).

Function Alerte13(S As Variant, S1 As Variant, S2 As Variant, S3 As Variant, S4 As Variant) As Variant

Dim M3 As Variant, M5 As Variant, P As Variant

P = 0

If (IsNumeric(S) = False) Or (IsNumeric(S1) =False) Or (IsNumeric(S2) =False)Or (IsNumeric(S3) =False)  Or (IsNumeric(S4) =False) Or (IsNumeric(M3) =False) Or (IsNumeric(M5) =False) Then

Alerte13 = ""

GoTo Voirplusloin

End If

'Pour M3 a = 1/2 ; (a=2/(N+1))

M3 = S + (S 1 / 2) + (S 2 / 4)

'M5 a = 1 / 3

M5 = S + (S 1 / 3) + (S 2 / 9) + (S 3 / 27) + (S 4 / 81)

M3 = M3 / (1 + (1 / 2) + (1 / 4))

M5 = M5 / (1 + (1 / 3) + (1 / 9) + (1 / 27) + (1 / 81))

'Moyenne mobile 3 sem < S Cas1

If (S < M3) Then P = P + 2

'Moyenne M5 < S, cas 2

If (S< M5) Then P = P + 1

'S < 1250, cas3

If (S < 1250) Then P = P + 1

'S < 1000, cas4

If (S < 1000) Then P = P + 2

'S < 500, cas5

If (S < 500) Then P = P + 3

'S < 0, cas6

If (S < 0) Then P = P + 4

P = 100 * P / 13

'If P < 50 Then P = "."

Alerte13 = P

Voirplusloin

End Function

Météo des marchés
Actions :  +1448 ; Obligations : + 560 ; marchés Bear - 1567. On observe une progression des obligations.

Beau temps sur :

- petites et moyennes valeurs France, Europe et Euroland.

- Asie/pacifique avec Japon malgré la faiblesse du Yen.

- Amérique Latine avec Mexique et dans une moindre mesure le Brésil.

- pays nordiques avec  Finlande, Norvège, Danemark

- L'Europe avec le Portugal, Irlande, Allemagne, Italie, Suisse, France, Espagne.

- Excellente tenue de la Turquie dont nous avions détecté le signal + le 17/01, et du Maroc.

- les secteurs immobilier, industrielles et ressources naturelles.

L'Europe de l'Est est partagée entre des pays haussiers comme la Hongrie et des pays baissiers comme CZECH et Pologne, la Russie étant hésitante.

L'Asie/pacifique ex Japon a également cette situation avec toujours la Malaisie dans les meilleurs, la poursuite de la hausse de la Corée et Thaïlande (signal + pour ce 2 pays depuis le 7/02) et la baisse de Taiwan, Inde, Hong Kong.

Les USA restent pénalisés par la faiblesse du dollar.

Nous avions signalé depuis 2 semaines  le bon comportement des métaux précieux, ressources naturelles, matières de base. Ceci est confirmé cette semaine. Seule l'énergie que nous avions également signalée reste hésitante.

Portefeuille modèle

La performance a repris sa progression + 39,83 % depuis sa création en Juillet 2005.

Notre investissement la semaine dernière dans l'énergie est actuellement perdant, mais nous restons en attente.

Nous vendons Threadneedle Glb Health qui a gagné 4 % en 5 semaines mais donc le secteur est pénalisé par les biotechnologiques pour investir dans le secteur or et matières premières et sur la Corée.

14 février 2007

Météo des marchés

Peu de changements par rapport à la semaine dernière : Actions :  +1350 ; Obligations : + 189 ; marchés Bear - 1413.

Beau temps persistant sur :

- petites et moyennes valeurs France, Europe et Euroland.

- pays nordiques avec Norvège, Danemark et Finlande

- Asie/pacifique ex Japon avec Malaisie, poursuite remontée Thaïlande  (signal + depuis 07/02/2007).

- Allemagne, Espagne et Portugal.

- les secteurs immobilier, industrielles et services financiers

Baisse sensible sur les pays de l'Europe de l'Est avec la Hongrie, Pologne, CZECH République, Russie. Ceci se répercute sur l'ensemble des pays émergents avec une faiblesse aussi de l'Inde et du Brésil

Le Japon est pénalisé par la faiblesse du Yen et les USA par la faiblesse du dollar.

Nous avions signalé la semaine dernière le bon comportement des métaux précieux, ressources naturelles, matières de base, Energie. Ceci est confirmé cette semaine.

Portefeuille modèle

Le portefeuille modèle a un profil que je qualifie comme  "investissement dynamique à horizon moyen terme avec large diversification". L'allocation d'actifs  dans les régions, pays, secteurs se fait en fonction de mon analyse et de mes outils. Dans ce cadre je voudrais obtenir votre avis sur ces points :

Quel est le pourcentage maximum à ne pas dépasser pour les marchés suivants :

1 - Les gros marchés type : Europe, Asie, ensemble pays Asie avec ou sans Japon, USA, ensemble des pays émergents. Ma suggestion 20%

2 - Les marchés moins importants type : Europe de l'Est, Amérique latine, Australie. Ma suggestion 15%.

3 - Les pays industrialisés importants type :  France, Allemagne, United Kingdom, Espagne, Suisse. Ma suggestion 15%.

4 - les pays plus risqués mais important type : Chine, Russie , Inde. Ma suggestion 10%.

5 - Les pays risqués et moins importants type : Turquie, Maroc, Thaïlande etc.  Ma suggestion 5%.

6 - L'ensemble des pays cités risqués (cités en 5 ).Ma suggestion 12%.

7 - Les secteurs individuels peu volatils type : services financiers, immobilier. Ma suggestion 10%.

8 - Les secteurs individuels plus volatils type : technologiques, télécommunications, matières premières, énergie, métaux précieux, industrielles, utilities. Ma suggestion 5%

9 - Quel est le nombre de ligne optimum pour le portefeuille modèle (si les conditions le permettent) ? Ma suggestion entre 8 et 12.

Je vous demande de donner votre point de vue sur le livre d'or de préférence, ou en envoyant un message à info@placements-sicav-fcp.com. Il vous suffit de donner le numéro de la ligne et votre suggestion. Exemple 1 = 20%. Vos commentaires éventuels seront aussi les bienvenus.

Arbitrages sur portefeuille modèle.

Nous nous séparons des technologiques qui refusent de décoller pour l'énergie. Une autre alternative serait les métaux précieux.

Nouveautés

Dans la rubrique Classements Tous les marchés, une nouvelle colonne est présente intitulée : graphe.  Si on clique dessus, on obtient le graphique de l'évolution de la valeur statistique du marché concerné.

Dans la rubrique Portefeuille Modèle Evolution du portefeuille, vous avez un graphique qui visualise l'évolution du portefeuille en % et comparaison par rapport à l'indice mondial MSCI. Dans cette même rubrique vous pouvez visualiser la composition de ce portefeuille en pourcentage sous la forme camembert en cliquant sur Afficher.

A la demande de nombreux abonnés une rubrique Graphiques (des marchés) est remise sur le site avec plusieurs développements. Dès cette semaine sous la rubrique Météo des marchés - Graphiques, vous avez accès à 6 graphiques représentatifs des marchés mondiaux. Ils seront comparatifs car tous auront deux ans de données avec une valeur de départ de 100 euros. Je pense ainsi suivre les marchés suivants : Monde, Europe, France, USA, Emergents, Japon avec mes outils.

07 février 2007

Météo des marchés

Beau temps général en progression sur la semaine dernière : Actions :  +1465 ; Obligations : + 299 ; marchés Bear - 1464.

Beau temps en particulier sur :

- petites et moyennes valeurs France, Europe et Euroland.

- Amérique latine avec Mexique et Brésil

- pays nordiques avec Norvège, Danemark et Finlande

- Asie/pacifique ex Japon avec Malaisie, Singapour, et remontée de la Corée et de la Thaïlande (tous les 2 ayant un signal +)

- pays émergents avec l'Inde

- Allemagne, Suisse.

- les secteurs immobilier, industrielles et services financiers

Progression sensible sur :

- Europe de l'est avec CZECH république, Hongrie, Pologne, Russie. A signaler que la Turquie continue de progresser depuis son signal + du 13/01

- USA. A noter que du fait de la remontée du dollar le classement des pays/régions en dollars et en euros donne à peu près le même rang.

- Métaux précieux (signal +), ressources naturelles (signal +), Matières de base, Energie (signal +).

Temps variable sur :

- Japon qui après une progression sensible depuis signal + du 20/12 consolide malgré la remontée du Yen.

- Technologiques baisse des européennes et stagnation des mondiales.

Baisse sensible sur :

- Indonésie

- Chine

Portefeuille modèle

En progression sur la semaine dernière, 39,48% depuis sa création le 08/07/2005. Nous ne procédons à aucune opération mais mettons en surveillance attentive les technologiques.

Nouveautés

Le dépouillement de l'enquête révèle globalement :

- une demande pour une rubrique hebdomadaire contenant des commentaires sur les marchés, les décisions d'arbitrage, l'allocation entre les fonds, la part investi dans chaque fonds, les alternatives possibles,

- une simplification du site et de l'utilisation des instruments,

- une analyse plus fréquente avec alerte en cas d'évènements importants. 

Elle attire l'attention sur plusieurs points :

- un signal de vente serait apprécié,

- la possibilité de retrouver facilement ses sicav préférées,

- la possibilité de visualiser graphiquement l'évolution des marchés,

- une approche à moyen terme,

- l'ajout de sicav/fonds au tableau actuel. 

La principale demande est la rubrique commentaires. Nous commençons celle-ci cette semaine. Nous l'appelons Météo des Marchés pour bien indiquer la fragilité d'une telle analyse. Elle ne reflète qu'une opinion personnelle. Ces commentaires ne sauront être assimilés à un quelconque conseil ou incitation à vendre ou à acheter. Cette rubrique ne sera accessible qu'aux abonnés payants.

Le site sera allégé et ne conserve que les chapitres : Palmarès sicav/fonds, Tous les marchés, Régions/Pays, Historique par marché, Codification des marchés, Devises, Historique par devise.

La rubrique Portefeuilles ne conserve que le portefeuille modèle. Nous rappelons que celui-ci est construit avec des produits commercialisés par Boursorama et Fortuneo. Il peut contenir des fonds à 0% ou avec de faibles frais d'entrée.

Nous voulons nous concentrer sur ce portefeuille qui est le plus ancien avec une analyse et un choix plus rigoureux des sicav/fonds/trackers. Ceci se traduira en acceptant plus souvent des frais d'entrée (faibles) si la qualité du fonds le justifie. Ceci répondra en partie à la demande d'une approche à plus long terme avec des arbitrages moins fréquents. A cet effet nous avons ajouté plus de 60 nouveaux fonds à notre classement. Tous ayant une note maximum par la méthode Europerformance EDHEC Style Rating.

Le portefeuille Boursorama 0% disparait, mais il faisait un peu double emploi. Le portefeuille PEA disparait également car notre méthode s'adapte mal aux actions individuelles qui sont trop volatiles. Les détendeurs de ces portefeuilles pourront toujours trouver un fonds ou un tracker équivalent.

Les 2 tableaux actuels sont regroupés en un seul tableau. Une colonne dans ce tableau indique les produits éligibles au PEA. Les actions ne sont plus suivies.

La rubrique Tendance générale et graphiques disparait car beaucoup l'ont jugée moyenne ou inutile.

Un message d'alerte sera envoyée à chaque abonné ayant souscrit un abonnement d'au moins 6 mois en cas de circonstances entrainant une analyse ou des changements dans le portefeuille modèle en dehors de l'analyse habituelle hebdomadaire.

Nous allons aussi étudier les autres demandes. Mais nous ne voulons pas que celles-ci alourdissent trop les présentations. Nous sommes plutôt partisans d'ajouter une trousse à outils pour ceux qui désirent accéder à des fonctions complémentaires telles la création de graphiques, une macro pour le signal de vente, une autre pour retrouver une sicav, etc. Nous vous invitons à participer à ces développements par vos suggestions dans le livre d'or.

24 janvier 2007

2  nouveaux trackers  jouant sur la baisse du CAC 40 sont maintenant disponibles. Ils sont éligibles au PEA. Nous pensons que ces produits peuvent être intéressants dans une phase baissière et avons décidé de les incorporer dès maintenant dans nos classements SICAV et PEA. Comme ils manquent d'historiques, il nous a fallu tricher un peu en leur donnant des historiques reflétant l'évolution inversée du CAC 40.   

Questionnaire à copier et nous retourner à info@placements-sicav-fcp.com avec vos commentaires  (exemple rubrique tendance générale : bon, moyen, mauvais, inutile, etc.). Mettre un  X dans la colonne appropriée.

Questions :

17 janvier 2007

Nous n'avons pas eu beaucoup de réactions sur les nouveautés mises en place le 03 janvier en particulier sur la nouvelle page Marchés. Le livre d'or est à vos disposition pour recueillir vos réactions.

Analyse marchés : La tendance générale des actions reste positive au contraire des obligations. Nous avons au cours des 2 dernières semaines procédé à des arbitrages en nous séparant de l'Europe de l'Est, la Russie comprise. Nous gardons les autres pays y compris le Japon mis en portefeuille dans plusieurs portefeuilles. Nous constatons la bonne tenue des small France, Europe et Euroland.

Le secteur de la santé que nous avions mis également  portefeuille progresse fortement. Le secteur de la Technologie et de la biotechnologie donne des signaux +.

Nos 3 portefeuilles après une petite faiblesse la semaine dernière ont repris leurs progressions.

03 janvier 2007

Les 2 fichiers Classement avec leurs nouvelles présentations sont sur le site.

Nous pensons que la page nouvelle "marchés" placée dans le fichier Classement SICAV FONDS TRACKERS est très intéressante car elle montre une synthèse de l'ensemble des gros marchés.

L'évolution de ces marchés est presque identique à celle de la semaine dernière. A noter la fermeture des USA et du Japon depuis le 29/12. Néanmoins nos 3 portefeuilles modèles poursuivent leurs progression.

30 décembre 2006

Meilleurs vœux à tous pour 2007. Nous vous souhaitons la réussite dans vos investissements, pour lesquels, nous essaierons de vous aider par nos analyses hebdomadaires.

Cette nouvelle année apporte beaucoup de nouveautés sur le site qui seront accessibles dès la semaine prochaine.

1 - Les 2 fichiers Palmarès des SICAV/FONDS ont une nouvelle échelle de couleurs permettant de mieux visualiser l'évolution de la valeur statistique des composants (action, sicav, fonds, trackers).  Merci à J.L pour son travail. Voici cette échelle :

- en rouge valeur statistique inférieure à 0

- en orange valeur statistique entre 0 et 1000

- en jaune valeur statistique entre 1000 et 1250

- en citron vert valeur statistique entre 1250 et 1750

- en vert brillant valeur statistique supérieure à 1750.

2 - Le fichier Classement SICAV FONDS TRACKERS comporte une nouvelle page intitulé "marchés". Dans cette page vous trouverez une sélection des principaux marchés géographiques et sectoriels en euros, avec pour chacun sa valeur statistique, son rang , la différence de valeur statistique calculée sur une semaine et le signal + (calculé avec la même formule que celle appliquée aux SICAV). Le but de ce tableau est de fournir sous une forme condensée les informations sur les principaux marchés boursiers. Il permet également de vérifier la concordance entre un marché et les sicav/fonds/trackers de la même famille.

Un investisseur voulant construire un portefeuille composé uniquement de produits investis sur les gros marchés peut très bien ne consulter que ce fichier pour prendre ses décisions d'investissement et d'arbitrages. Quelques minutes suffisent. Une quarantaine de pays et secteurs ont étés retenus englobant les pays développés, les marchés émergents, les gros secteurs européens et mondiaux. Tous sont libellés en euros afin de permettre une comparaison directe. Ces marchés sont souvent moins volatils que les autres. Ils sont présents par de nombreuses Sicav/fonds/trackers et disponibles dans tous les grands établissements financiers.

A titre d'exemple voici les 12  premiers de ce classement avec des données au 27/12/2006

1 - Chine

2 - Immobilier Europe

3 - Euroland petites valeurs

4 - Europe petites valeurs

5 - Russie

6 - Pays nordiques

7 - Immobilier France

8 - France petites valeurs

9 - Marchés Emergents

10 - Télécoms Europe

11 - Europe Est

12 - Amérique Latine

A noter aussi des signaux + depuis le 20/12/2006 sur Asie/pacifique avec Japon, Japon, Services financiers Europe et Monde

Bilan des portefeuilles modèles calculés avec les derniers cours disponibles à ce jour :

Le premier portefeuille modèle a débuté le 08/07/2005. Sa performance globale depuis la création est de 35,92 % et sa performance annualisé  de 23,15%

Le portefeuille modèle Boursorama 0% a débuté le 19/07/2006. Sa performance globale depuis sa création est de 12,88 % et sa performance annualisée de 31,39%.

Le portefeuille modèle PEA Fortuneo a débuté le 13/09/2006. Sa performance globale depuis sa création est de 8,60 % et sa performance annualisée de 32,83%.

A remarquer que pour ces deux derniers portefeuilles la performance réelle est légèrement plus élevée que celle indiquée car l'investissement total n'a pas été effectué totalement depuis la création du portefeuille mais a été fait progressivement en fonction des opportunités. Le portefeuille Boursorama 0% a été complètement investi le 16/08/2006 et le portefeuille modèle PEA Fortuneo le 1/11/2006. D'autre part il faut relativiser ces performances qui sont obtenues sur une période trop courte pour prétendre être représentatives sur le long terme. C'est d'ailleurs pour cette raison qu'elle n'est pas indiquée actuellement dans ces 2 portefeuilles.

Nous espérons que les résultats de 2007 seront du même niveau . Nous sommes conscients que ceux-ci dépendent essentiellement de l'évolution des marchés financiers. Nous ne seront pas toujours les meilleurs. Lorsque les marchés sont favorables, il est relativement facile d'avoir de bons résultats. Mais ceux ci doivent être obtenus avec des portefeuilles ayant une  bonne répartition afin de pouvoir amortir les soubresauts des marchés individuels . La différence de performances s'établit surtout lors des temps difficiles.

27 décembre 2006

Analyse marchés

Pas de grands changements en cette fin d'année. Néanmoins nous procédons à quelques derniers arbitrages avant de faire le bilan de l'année écoulée la semaine prochaine.

Le fichier portefeuille PEA bénéficie à partir de cette semaine des mêmes possibilités de filtrage que le fichier classement SICAV FONDS.

20 décembre 2006

Analyse marchés : La tendance générale reste identique à la semaine dernière mais avec une progression des actions et une baisse des obligations. Les marchés Bear accentuent leurs chutes.

Cette embellie n'est pas uniforme. Si les pays européens amplifient leurs embellies, d'autres régions aussi importantes donnent des signaux d'achat (qui restent encore timides). Les pays de la zone Asie émergente se ressentent du krak sur la Thaïlande (Malaisie Indonésie).

Des secteurs délaissés comme la santé donnent des signaux positifs. Donc globalement beaucoup d'opportunités de placement.

Portefeuilles : la progression des 3 portefeuilles continue. Nous procédons à des arbitrages sur 2 portefeuilles.

13 décembre 2006

Nous avons fini d'intégrer les nouvelles données (provenance Reuters) dans la base servant au calcul et au classement des marchés. Ceci nous donne plus de 1200 supports permettant une analyse plus précise de chaque marché. La majorité d'entre eux ont une cotation de la veille ce qui permettra d'avoir des réactions plus rapides.

Nous avons également remanié profondément le fichier " classement OPCVM Actions PEA " en y incluant en particulier de nouveaux trackers. Nous avons aussi inclus dans "classement SICAV FONDS Trackers" un certificat Bear qui évolue à l'inverse du CAC.

06 décembre 2006

En fin de semaine dernière nous avons envoyé le message suivant :

Les marchés de ces derniers jours ont montré beaucoup de nervosité. Aussi j’ai voulu vous donner mon opinion à ce jour (02/12/2006).

Cette opinion n’a pas la prétention de vous indiquer l’évolution dans les jours à venir, mais seulement d’étudier la situation actuelle avec mes outils.

Tout d’abord la tendance générale par rapport au 29/11/2006 reste égale (moyenne action : 738, moyenne obligations 866).  

Globalement les grands indices (MSCI World, Europe, USA), ont franchi des seuils alertes (2 signaux sur 3 sont négatifs).

Notons aussi la position des monétaires dynamiques qui sont pour moi un indicateur important. Quand ce secteur a un rang qui le place dans les meilleurs, c’est un signal d’alerte. Son rang qui était le 22/11 au 99^ième rang est monté au 37^ième le 29/11 pour revenir au 60^ième aujourd’hui. 

Mais contrairement au mois de mai, tous les marchés ne sont pas touchés.

Les pays de l’Europe de l’est progressent emmenés par la Russie, la CZECH Republic, la Pologne et la Hongrie.

L’Inde résiste ainsi que l’Asie et Pacifique.

Les secteurs de l’énergie (y compris les nouvelles), les matières premières, les métaux précieux, les mines progressent. 

Par contre les secteurs liés à l’informatique, aux services financiers baissent sensiblement. 

J’ai fait le point ce matin des portefeuilles modèles. Leurs valeurs globales restent au même niveau qu’au 29/11. Je ne fais aucune opération de vente, mais il peut être prudent d’alléger ou de vendre les fonds liés à l’informatique. Je referais le point comme d’habitude mercredi prochain.

Je reprends donc aujourd'hui (06/12) cette analyse.

Même si la tendance baissière s'est stabilisée sur les principaux marchés, la situation reste encore critique.

Nous restons particulièrement vigilant sur la France, l'Europe. Nous sommes négatifs sur l'informatique et les technologiques.

Heureusement certains pays et secteurs offrent un bon refuge, en particulier l'Europe de l'Est, les matières premières. Notre investissement sur les mines reprend lui aussi de la couleur.

Portefeuilles : Globalement ils progressent sauf le PEA pénalisé par le poids des actions françaises. Nous procédons sur les 3 portefeuilles à des arbitrages.

Graphiques : cette semaine 4 graphiques. Comme toutes les semaines le MSCI World, avec l'Europe, L'Europe de l'est et les Mines.

Nous avions annoncé la semaine dernière la possibilité pour chacun de sélectionner les fonds voulus à l'aide d'une macro. Nous avons ajouté une fonction supplémentaire qui permet de télécharger les cours de ces fonds avec une autre macro.

29 novembre 2006

Suite à une suggestion d'un abonné, nous avons ajouté une fonction importante au fichier  "Classement_SICAV_FUNDS_TRACKERS.XLS " placé dans Classements - Palmarès des sicav/fonds.

Vous pouvez maintenant vous servir de ce fichier pour sélectionner uniquement les fonds que vous avez en portefeuille ou que vous désirez suivre plus particulièrement. Un nouvel onglet intitulé " votre portefeuille " vous permet d'inclure votre sélection de sicav/fonds. Vous n'aurez plus qu'à appuyer sur des touches pour qu'apparaisse un tableau avec seulement vos sicav, leurs classements, valeurs statistiques et signaux d'achat. Un appui sur d'autres touches fait réapparaitre le tableau initial avec toutes les sicav (environ 1100 à ce jour).

Graphiques : Nous mettons maintenant 4 graphiques sur le site. On voit en particulier sur  le MSCI World et le  MSCI Europe les signaux d'alerte.

Analyse marchés.

Chute importante de la plupart des marchés sur la semaine. Certains marchés résistent au choc, en particulier les matières premières, l'or, l'Europe de l'est. Une vigilance particulière s'impose. Aussi, bien que le système d'alerte ne soit pas encore mis en place, nous avertirons par mail, nos abonnés qui ont souscrits au moins pour une période de 6 mois, en cas d'arbitrages sur nos portefeuilles.

Portefeuilles

Ils ont dans l'ensemble mieux résisté que leurs indices de référence.

22 novembre 2006

Graphiques :

Nous continuons à suivre le MSCI World et surtout le Merrill LIIF Wld Mining. 

Analyse marchés :

Nous avons depuis un certain temps des pays/régions qui restent dans les meilleurs placements. Citons en particulier l'Inde, L'Espagne, les moyennes et petites valeurs France, Euroland, Europe.

Nous avons aussi des secteurs qui ont fait un bon parcours. En particulier les Télécoms et l'Immobilier.

D'autres sont plus volatils et demandent un suivi particulier. Citons les mines, les matières premières, l'or entre autres.

Nos portefeuilles n'ont pas de grandes fluctuations. Nous procédons à 2 arbitrages. 

La tendance générale n'a pas non plus de grosses fluctuations. 

Nous espérons mettre en place dans un avenir proche un système d'alerte lors des changements dans les portefeuilles à destination de nos abonnés.

Nous pensons également ajouter 2 graphiques hebdomadaires. Ce qui fera 4 graphiques actualisés. 

Nous fiabilisons la source de nos données par la prise d'abonnement à Reuters Datalink.

15 novembre 2006

Tableaux SICAV et PEA

Dans la rubrique Classements Catalogues des SICAV/fonds, nous avons mis à disposition des non-abonnés 2 fichiers (classement sicav et PEA)  en démonstration, afin que chacun puisse visualiser la nouvelle présentation, avec en particulier les signaux d'achat.

Dans la rubrique Tendances Graphiques nous avons toujours le MSCI World avec les 3 indicateurs décrits le 08/11/2006. Nous mettrons chaque semaine un autre graphique d'actualité. Cette semaine nous avons mis la sicav 965M € Merrill LIIF Wld Mining LU0172157363. Cette sicav recommandée récemment à l'achat a subi une chute que nous espérons passagère. Ces graphiques sont eux aussi en accès libre.

08 novembre 2006

Nouvelle présentation des tableaux : Classement SICAV et Classement Portefeuille PEA.

Ces 2 tableaux qui sont beaucoup consultés, présentent près de 11OO SICAV/FONDS/TRACKERS et 500 produits éligibles au PEA. Pour chacune de ces valeurs on trouve : la valeur statistique, le rang et un signal d'achat.

Ces tableaux bénéficient d'une présentation plus claire et plus lisible. Ils comportent des onglets en particulier sur le mode d'emploi.

Graphique Weekly

Nouvel indicateur intitulé : Exit Swing Signal.

Nous avons maintenant 3 indicateurs qui, lorsqu'ils convergent, donnent un signal de vente.

1 - cours (ligne noire représentant l'évolution des cours) passant sous parabolique (en pointillés rouge).

2 - Indicateur principal WOO Total passant sous ligne horizontale noire (valeur statistique de 0 en hebdomadaire).

3 - Indicateur Exit Swing Signal passant en-dessous ligne horizontale rouge.

Le graphique du MSCI World en euros représentatif de l'ensemble des marchés mondiaux est actualisé chaque semaine. Il est complété par un graphique en données journalières.

Toutes les valeurs présentes dans les portefeuilles modèles sont visualisés chaque semaine avec ces indicateurs.

01 novembre 2006

Analyse des marchés

- Tendance générale des marchés : Fléchissement des marchés actions.

- L'évolution est contrastée. Si la plupart des marchés régressent, on observe que certains résistent mieux que d'autres, en particulier le secteur des Télécoms.

La poursuite de la remontée des matières premières déjà signalée le 18/10 entraine des pays comme la Norvège, le Canada, L'Afrique du Sud, L'Australie. L'Europe de l'est est partagée entre la remontée de la Turquie et la baisse de la Russie.

Le dollar baisse face à l'Euro.

Portefeuilles : légère baisse des portefeuilles. Nous procédons à des arbitrages sur les 3 portefeuilles.

- Graphiques : Les 2 graphiques sur le MSCI World reflètent l'évolution générale des marchés modiaux. Aucun seuil critique n'est franchi. Nous espérons ajouter prochainement un autre indicateur qui donnerait une alerte majeure en cas de franchissement.

25 octobre 2006

Depuis plus d'une année, je publie toutes les semaines des informations régulières et impartiales et je m'engage clairement, en toute transparence :

 - par la construction à titre d'exemples de portefeuilles modèles à destination des débutants ou des investisseurs n'ayant pas le temps matériel pour s'en occuper,

 - par la mise à disposition d'outils (classement, valeur statistique) apportant une aide à la décision pour les investisseurs plus avisés,

 - par l'étude des marchés (mondiaux, européens, français), des devises, des matières premières.

Je veux désormais assurer la pérennité de ce site et continuer son développement par les actions suivantes :
- mise en place d'un système d'alerte, lors de changements dans la composition des portefeuilles,
- mise à jour plus fréquente lors d'évènements particuliers (chute brutale, crise boursière, etc.),
- renforcement de l'équipe afin d'assurer un suivi du site quelles que soient les circonstances (maladie, absence),
- développement de la méthode utilisée avec des moyens informatiques plus puissants et surtout par l'abonnement à des bases de données supplémentaires qui sont le socle de la méthode,
- étude des suggestions et des demandes individuelles afin de répondre aux besoins personnels (exemple : incorporation de vos sicav et actions préférées, dans les tableaux).

Ceci représente beaucoup d'investissements humains et matériels et un constat s'impose : il n y a pas d'entreprise viable sans réalités économiques.

Comme je l'ai déjà annoncé, je vais donc demander une contribution, de la valeur d'un abonnement à une revue économique ou financière.

Le tarif sera de :

- Formule unique - Abonnement pour une période de 7 jours - Tarif 5,00 euros,
- Formule mensuelle - Abonnement pour une période de 1 mois - Tarif 15,00 euros,
- Formule trimestrielle - Abonnement pour une période de 3 mois - Tarif 42,00 euros,
- Formule semestrielle - Abonnement pour une période de 6 mois - Tarif 80,00 euros,
- Formule annuelle - Abonnement pour une période de 1 an - Tarif 150,00 euros.

Les prix sont des prix nets en euros, TVA non applicable.
Les abonnements ne sont pas renouvelés automatiquement, mais vous pourrez étendre votre abonnement à tout moment.
Le règlement se fera à votre choix par chèque bancaire ou par carte bancaire par le biais du système sécurisé PayPal.

Je veux également vous annoncer plusieurs nouveautés importantes :
Les marchés devenant de plus en plus volatils, j'ai révisé l'ensemble de mes outils afin de les rendre plus souples et plus réactifs. C'est un immense travail qui est mis à disposition dès cette semaine. Les conséquences pratiques  permettront de déceler plus tôt aussi bien les tendances haussières que les tendances baissières. Pour pouvoir offrir une continuité avec les mois précédents, j'ai recalculé tous les tableaux et les classements sur une période antérieure de plusieurs mois.

Jusqu'à maintenant le site avait pour objectif principal d'établir des classements et de donner une valeur indicatrice de la force des marchés, sicav, actions. Une seconde étape va tenter de répondre à ces questions essentielles : quoi acheter, quand l'acheter, et quand le vendre. (nota : attention ce ne sont pas des "conseils financiers " ce sont des indicateurs techniques).

 Aussi apparaissent :

- Les tableaux : "Classement sicav"  et "Classement portefeuille PEA" ont une colonne supplémentaire qui indique les sicav ou actions où apparait un début de cycle haussier probable. Lorsqu'une sicav ou une action aura obtenu ce signal, elle sera suivie afin de vérifier si dans les semaines suivantes le signal est confirmé. Les conditions d'achat et de vente sont personnalisables. Ceci donnera la possibilité à chacun de les modifier à sa convenance ou d'élaborer une toute autre stratégie

Ces signaux automatiques n'ont pas la prétention d'être à eux seuls suffisants pour prendre une décision d'achat et de vente, mais d'attirer l'attention sur ces marchés et valeurs. Ils fonctionnent mieux sur les marchés développés qui sont plus stables. Pour les actions et les sicav, les signaux doivent être confirmés par un signal identique du secteur ou zone de référence.

Tous ces outils devraient vous permettre de gérer au mieux vos investissements. Votre contribution, d'un montant modeste, sera très vite rentabilisée par une seule opération boursière.

Pour mieux comprendre les tableaux classements sicav et portefeuille PEA, je donne quelques précisions :

Dans la colonne intitulée Valeur, les chiffres en rouge correspondent à une valeur inférieure à 0. Les chiffres en jaune correspondent à une valeur comprise entre 0 et 1000. Les chiffres en vert correspondent à une valeur comprise entre 1000 et 1250. Les chiffres en bleu correspondent à une valeur supérieure à 1250.

Dans la colonne intitulée Rang, le chiffre indiqué correspond au classement de la valeur par rapport au nombre total des fonds du tableau. Exemple : le 1 correspond au premier de tous les fonds classés.

Dans la colonne intitulée Signal Achat, les valeurs en vert correspondent à des valeurs dont le signal atteint 75 ou plus. Le maximum étant 100. Ce signal indique que cette valeur présente un potentiel de début haussier (pas une certitude). Mais on doit regarder cette valeur avec plus d'attention. D'abord en regardant si son marché de référence a également un signal d'achat (exemple le marché de référence de Danone est le marché alimentaire code 830. Le marché de référence d'une sicav sur les valeurs japonaises, est le Japon code 450.
Voir rubrique Classements : Codification des marchés.

Ce signal se produit avec une fonction Excel qui dit :
- Si la dernière valeur statistique (S) est plus haute de 50 points que celle de la semaine précédente (S1) donner 1 point
- Si S1 est plus haute de 50 points que celle de la semaine précédente (S2) donner 1 point
- Si S2 est plus haute de 50 points que celle de la semaine précédente (S3) donner 1 point
- Si S1 ou S2 ou S3 était plus petit de 0 et que la dernière valeur statistique (S) a dépassé 0 donner 8 point.
- Si S1 ou S2 ou S3 était plus petit de 0 et que la dernière valeur statistique (S) a dépassé 150 donner 1 point.
- Si S1 ou S2 ou S3 était plus petit de 0 et que la dernière valeur statistique (S) a dépassé 300 donner 1 point.

 - Si S1 ou S2 ou S3 était plus petit de 0 et que la dernière valeur statistique (S) a dépassé 450 donner 1 point
- Si S1 ou S2 ou S3 était plus petit de 0 et que la dernière valeur statistique (S) a dépassé 600 donner 1 point
- Si S1 ou S2 ou S3 était plus petit de 0 et que la dernière valeur statistique (S) a dépassé 750 donner 1 point
 

Ceci donne un maximum de 16 points correspondant à 100, donc 12 correspondant à 75, et 8 à 50.

Le signal correspond à des valeurs qui étaient mauvaises (valeurs statistiques inférieures à zéro) et ayant depuis 3 semaines une évolution favorable, devenant positive (valeurs statistiques supérieure à zéro). Plus ce franchissement est important, meilleure est la note.

Je donne la fonction Excel qui est utilisée afin que chacun puisse éventuellement la personnaliser à sa convenance. Je remercie au passage ceux qui m'ont aidé à l'élaborer. J'invite ceux qui veulent participer au développement de celle-ci à publier leurs travaux sur le livre d'or.
Function Evolution4(s As Long, s1 As Long, S2 As Long, S3 As Long) As Long
Dim Point As Long
If s > (s1 + 50) Then Point = Point + 1
If s1 > (S2 + 50) Then Point = Point + 1
If S2 > (S3 + 50) Then Point = Point + 1
If (s1 <= 0 Or S2 <= 0 Or S3 <= 0) And s > 0 Then Point = Point + 8
If (s1 <= 0 Or S2 <= 0 Or S3 <= 0) And s > 150 Then Point = Point + 1
If (s1 <= 0 Or S2 <= 0 Or S3 <= 0) And s > 300 Then Point = Point + 1
If (s1 <= 0 Or S2 <= 0 Or S3 <= 0) And s > 450 Then Point = Point + 1
If (s1 <= 0 Or S2 <= 0 Or S3 <= 0) And s > 600 Then Point = Point + 1
If (s1 <= 0 Or S2 <= 0 Or S3 <= 0) And s > 750 Then Point = Point + 1
Evolution4 = Point / 16 * 100
End Function

Suivi valeur achetée

Lorsqu'une valeur a été achetée, elle peut être suivie en observant l'évolution de sa valeur statistique.
Après l'achat il est toléré que la valeur statistique repasse sous le zéro temporairement, mais le  signal d'achat initial doit être confirmé dans les semaines (3 ou 4 semaines) qui suivent l'achat par le passage de la valeur statistique au-dessus de 1000. Si elle n'atteint pas ce palier, c'est que le signal est faible et on peut envisager de revendre la valeur.
Après le passage au-dessus de 1000, un nouveau palier à 1250 doit être franchi si la hausse se poursuit. Si le palier de 1250 ne peut être franchi, une vente peut être envisagée en cas de passage en-dessous de 1000.
Tant que la valeur se maintient au-dessus de 1250, elle peut être a priori conservée. Si elle repasse en-dessous de 1250, un allégement de la position est conseillé. Si elle passe en-dessous de 1000, il est préférable de la vendre.
Les chiffres indiqués peuvent être modulés en fonction de la volatilité des marchés. Exemple pour une valeur très volatile on peut retenir 1250 (au lieu de 1000) comme premier palier, et 1500 (au lieu de 1250) comme deuxième palier.
Autres méthodes :
1 -  Vendre si la valeur statistique a baissé d'un pourcentage donné sur telle période.

2 -  Prendre une règle et un papier, tracer une droite de tendance haussière en connectant le point bas ultime avec le premier creux de rallye, puis relier entre eux deux creux ou davantage et prolonger cette droite. Vendre si les cours viennent passer en-dessous de cette droite. Exemple de droite de tendance à la rubrique Tendances : Graphiques.
3 -  Tracer l'indicateur Parabolique. Vendre si les cours viennent passer en-dessous de cette Parabolique. Exemple de droite de parabolique à la rubrique Tendances : Graphiques.

18 octobre 2006

Analyse des marchés

- Tendance générale des marchés : progression actions, ralentissement obligations.

- Nous trouvons dans les meilleurs du classement l'Inde, le Mexique, l'Espagne, la Chine, l'Amérique latine, les secteurs immobiliers, les télécoms,  les technologiques.

La semaine dernière nous avions annoncé une opportunité d'achat sur l'Europe de l'est, Japon et Amérique latine. Ces signaux sont confirmés cette semaine.

Cette semaine plusieurs signaux apparaissent sur la Russie, la Turquie (ce qui renforce le signal sur l'Europe de l'est),

Egalement des signaux d'achat sur les matières premières, les matières de base, le pétrole. Ceci entraine le Canada, L'Australie.

- Portefeuilles : poursuite de la progression de nos portefeuilles.

- Graphiques : nous avons ajouté l'indicateur "Parabolique" sur le graphique du MSCI World en Weekly. Le passage des cours en dessous de cette parabolique marquerait une alerte sérieuse sur les marchés mondiaux.

11 octobre 2006

Analyse des marchés

- Tendance générale des marchés : progression.

- Nous trouvons en tête l'Inde, L'Espagne, la Suisse, la Suède, Singapour, Danemark.

Les secteurs Immobiliers, Télecoms sont en tête avec les services financiers, les technologiques.

Nous avons 3 zones géographiques qui présentent un opportunité d'achat : Europe de l'est, Japon, et Amérique Latine. Dans les secteurs une opportunité sur les Biotechnoliques.

- Portefeuilles : poursuite de la progression de nos portefeuilles. Le portefeuille PEA va prochainement complètement investi.

- Tableaux : Nous avons amélioré la présentation du portefeuille PEA.

04 octobre 2006

Analyse des marchés

- Tendance générale : Stabilité des marchés

- Nous trouvons toujours en tête l'Inde, L' Espagne, Suisse, la gestion Value sur L' Euroland, L' Europe et les USA.

 Les secteurs Immobilier, Utilities, Technologie, Télécoms, Service financiers ont toujours un beau parcours. Le secteur alimentation baisse après avoir bien progressé (à surveiller pour notre position dans ce secteur). On observe une progression des petites et moyennes valeur françaises et de l'Asie-Pacifique hors Japon.

Notons aussi la remonté du Dollar par rapport  à l'Euro.

- Portefeuilles : progression de nos portefeuilles. Nous continuons à remplir le portefeuille PEA. Dans ce portefeuille les titres détenus sont sous fond vert. Les actions parmi les plus importantes en terme de capitalisation sont en gras.

27 septembre 2006

1 - Ceux qui sont intéressés par une approche mathématique et par Excel, peuvent suivre et participer au développement des idées qui a lieu actuellement sur le livre d'or.

2 - Analyse des marchés

- Tendance générale : Stabilité globale des marchés.

- Les secteurs alimentation et utilities consolident, tandis que les financières, l'immobilier, les technologiques (en particulier les télécoms) progressent. Les marchés Inde, Espagne, Suisse, Europe, France et USA ont un bon comportement.

3 - Portefeuilles : Pas d'évolution notable dans nos portefeuilles. Nous continuons les achats dans le portefeuille PEA Fortuneo. Ajout codes dans les lignes des portefeuilles avec même codification que celle employée dans les tableaux, afin de retrouver plus facilement les sicav et suivre leurs évolutions.

20 septembre 2006

Beaucoup de nouveautés :

1 - un tableau Excel (accessible depuis la rubrique Classements, catalogue des sicav/fonds) intitulé " palmarès des actions PEA", qui reprend les actions, trackers, fonds Fortuneo 0% éligibles au PEA.  Ce tableau vient en complément du Classement Sicav. Il permet le comparatif entre actions, fonds, trackers, indices.

Certains trackers récents manquaient d'historiques permettant leurs analyses, aussi nous les avons remplacés par leurs indices de référence. Ceci est valable en particulier pour les 17 trackers venant d'être lancés qui sont basés sur les indices sectoriels DJ Stoxx 600 permettant une diversification sur les secteurs phares en Europe.

2- Nous avons rajouté au tableau Classement Sicav, des indices de référence de trackers. Des indices MSCI en euros pour les pays/régions (en particulier le MSCI World dont je publie régulièrement les graphiques), et des indices DJ Stoxx 600 pour les secteurs européens. Ce sont maintenant plus de 1000 produits qui sont classés dans ce tableau, avec pour chacun son rang et sa valeur statistique.

3 - nous avons utilisé  3 couleurs pour visualiser d'un coup d'œil les grandes tendances des Sicav et actions. Globalement en vert les actions, trackers, sicav, fonds qui sont dans une phase très haussière. En jaune ceux qui sont en phase légèrement haussière. En rouge ceux qui sont en phase baissière. Ceci n'est qu'une première approche qui pourrait être affinée. Chacun peut utiliser ses propres critères à partir des chiffres publiés. Les seuils utilisés sont + de 650 = couleur verte, entre 0 et 350 = couleur jaune, inférieur à zéro = couleur rouge.

On peut imaginer d'autres valeurs en fonction de son tempérament, de ses analyses fondamentales, de ses expériences. On peut aussi imaginer plus de segmentation. J'attends vos suggestions chiffrées.

Je vous demande de me signaler aussi, les erreurs, omissions, inexactitudes que vous remarqueriez dans ce tableau, afin de l'améliorer.

4 - Analyse des marchés

- Tendance générale : reprise après le petit creux de la semaine dernière. Les marchés reprennent leurs progressions.

- Les marchés Immobilier, utilities, alimentation, financiers, Inde, Espagne restent en forme. La tendance remarquée la semaine dernière se confirme sur les USA et les technologiques. La montée des USA est accompagnée d'une hausse du dollar qui passe devant l'euro dans notre classement devises.

- Portefeuilles : ils sont repris de l'allant. Nous procédons à quelques arbitrages sur les fonds sicav et à des achats sur le nouveau portefeuille PEA qui débute.

13 septembre 2006

Création d'un portefeuille modèle PEA.

Pour répondre à de nombreuses demandes, j'ajoute un portefeuille modèle PEA.

Il sera constitué d'actions, de trackers, et de fonds communs à 0% d'entrée éligibles au PEA.

Pour être dans des conditions proches de la réalité, il sera placé chez Fortuneo avec les mêmes frais de courtage et de bourse. Le choix des fonds à % sera celui proposé par Fortuneo (je tiens à préciser que je n’ai aucun lien commercial avec Fortuneo).

L’investissement est de 25.000 euros divisé en 250 parts d’une valeur initiale de 100 euros.

Chacun pourra adapter son nombre de parts en fonction du montant de son investissement réel. Exemple un investisseur disposant de 5.000 euros aura 50 parts. Sa performance en pourcentage sera identique, mais ces investissements seront cinq fois inférieurs.

L' indice de référence sera le CAC 40.

Les premières opérations ont débutées. A noter que pour ce portefeuille nous passerons parfois des achats à cours limités, ce qui modifiera un peu la présentation. Les opérations passées ne seront comptabilisées que la semaine suivante.

Pour ma part je considère ce produit plus risqué qu'un portefeuille composé de SICAV. Mais il peut offrir un bon complément à d'autres placements moins volatils, et il bénéficie d'un attrait fiscal.

Analyse des marchés

 1 - Tendance générale :La tendance générale des actions a baissé. Mais les marchés mondiaux restent dans une zone où la tendance à moyen terme reste positive. Voir graphiques.

2 - Les marchés Immobilier, Alimentation, Services financiers, Espagne, Inde, Utilities gardent une valeur statistique élevée.

Malgré la baisse générale, des marchés progressent : les technologiques, télécoms, et les USA style Value. On voit aussi un réveil des petites valeurs aux USA, en France, au Japon.

Certains marchés baissent lourdement : Energie, Matières premières, les métaux précieux.les marchés émergents.

3 - Portefeuilles : nos  portefeuilles ont baissés particulièrement les lignes liés aux marchés émergents. Peut-être qu'il faut pour ceux-ci élever le seuil de la valeur statistique à laquelle on doit vendre. Nous avons donc procédé à des arbitrages.

06 septembre 2006

Développement majeur vers le marché actions.

Jusqu'à maintenant, les classements comprenaient les régions, les pays, les secteurs mondiaux et les secteurs européens. Pour la France je n'avais retenu que le secteur immobilier. Ceci par ce qu'il n'y a pas à ma connaissance de sicav ou fonds basés sur des secteurs France à part l'immobilier. Exemple on ne trouve pas de fonds basé sur le secteur financier français.

Mais comme beaucoup de personnes me demandaient de tester mes outils sur les actions, j'ai voulu dans un premier temps incorporé les indices sectoriels français à mon classement des marchés.

J'ai eu la surprise de voir en tête de classement 3 indices sectoriels français.

Bien sur ceci ne sert pas grand chose pour le choix des sicav/fonds, mais ceci peut intéresser les investisseurs qui s'intéressent aux actions du marché parisien. Souvent un investisseur en plus de son portefeuille de sicav/fonds qui constitue la plus grande partie de ses avoirs, possède un autre portefeuille d'actions, en particulier dans le cadre d'un PEA.

Chacun sait qu'une action (même une grande valeur) est beaucoup plus volatile qu'un fonds. Mais je pense qu'une approche consistant d'abord à rechercher un secteur européen passant en position achat (ce que je fais toutes les semaines), puis en s'assurant que le même secteur français a un bon classement et une bonne valeur statistique en phase de progression, on peut rechercher une action française appartenant à ce secteur pour un achat éventuel.

Une étude des actions de ce secteur avec une approche fondamentale, l'avis des analystes peut aider à la décision.

Si beaucoup de personnes sont intéressés par cette approche, je peux aussi établir un tableau excel reprenant la plupart des grandes actions françaises, avec un classement et leur valeur statistique. Donc un tableau semblable à celui que j'ai construit pour les sicav et que j'actualise chaque semaine.

J'ai incorporé les indices sectoriels français en adoptant la même codification que j'utilise pour les autres marchés. Ceci d'ailleurs simplifiera la comparaison avec les autres indices européens et mondiaux du même secteur.

Vous trouverez donc les indices supplémentaires suivants :

- 800F Biens de consommation France

- 811F Automobiles et composants France

- 815F Distribution France

- 817F Medias France

- 819F Voyages et loisirs France

- 830F Produits alimentaires et boissons France

- 850F Santé France

- 910F Technologie France

- 911F Logiciels et services France

- 913F Matériel informatique France

- 920F Télécommunications France

- 932F Pétrole et Gaz France

- 960F Matériaux de base France

- 970F Industrielles France

- 971F Bâtiments et matériaux de construction France

- 973F Industrie aérospatiale et défense France

- 974F Industries généralistes France

- 975F Industries électroniques et électriques France

- 976F Services aux entreprises France

- 977F Transports Industriels France

- 980F Services aux collectivités France

- 990F Services financiers France

- 992F Banques France

- 993F Assurances France

- 995F Immobilier France

Pour voir l'ensemble (et uniquement) ces secteurs France, vous pouvez à partir de la rubrique 'Classements" cliquer sur "Secteurs Français".

1 - Tendance générale : la progression des marchés actions continue. Sur les graphiques 1) Analyse Weekly  et (2) Analyse Daily, l'indicateur respectif a nettement franchi la ligne bleue supérieure, qui je le répète est un signe majeur de bonne tenue des marchés mondiaux.

2- Analyse marchés : Les marchés dont nous avions signalé la bonne tenue la semaine dernière (Espagne, Europe, collectivités , alimentation, immobilier, services financiers) gardent notre confiance. A noter que tous les sous-secteurs des services financiers (banques, assurances, immobilier) ont une bonne tenue. La forte progression des technologiques européennes et mondiales, des biotechnologiques et des USA, que nous avions remarqués la semaine dernière se poursuit, et ont maintenant une valeur statistique positive. Les fonds Bric progressent grâce à la reprise du Brésil et de la Chine. Les marchés de l'Europe de l' Est sont stables malgré la forte progression de la Turquie.

3 - Portefeuilles : nos  portefeuilles modèles profitent tous les deux de la progression des marchés.

4 - Livre d'or :  Je remercie les visiteurs qui m'ont donné leurs  commentaires, leurs souhaits, signalé des bugs. J'ai répondu à tous.

Je regrette qu'ils soient aussi peu nombreux. Mais peut-être que ce travail n'intéresse pas grand monde.

01 septembre 2006

Nouvelles fonctionnalités : nous avons rajouté la possibilité d'avoir un historique pour le classement des matières premières et le classements des devises :

- historique classement devises,

- historique classement matières premières.

30 août 2006

1 - Tendance générale : la progression des marchés actions et obligations continue. la valeur statistique générale retrouve son niveau de février 2006, mais avec une différence. En février 2006 les marchés actions étaient supérieurs globalement aux marchés obligations. On trouve un autre point positif en observant les graphiques (1) Analyse Weekly  et (2) Analyse Daily. L'indicateur est passé au-dessus de la ligne bleue supérieure. Tant que cet indicateur se maintient au-dessus de cette ligne, il n y a pas de crainte majeure à avoir sur les marchés mondiaux.

2- Analyse marchés : sur le plan géographique et en raisonnant en euros, on voit que l'Espagne continue à répondre à nos espérances ainsi que la Russie. Bonne tenue aussi de la France, de l'Europe avec un plus pour les fonds value (rendement). Sur le plan sectoriel européen, bonne tenue des services aux collectivités, alimentation, immobilier, services financier avec les banques et les assurances. On observe une forte progression sur la semaine des secteurs technologiques européens et mondiaux, des biotechnologiques, ainsi que des USA. Mais ces marchés n'ont pas un bon classement général. A noter la difficulté de gérer les fonds BRIC qui n'ont pas la même évolution. Alors que la l'Inde et la Russie progressent, la Chine stagne et le Brésil chute entrainant avec lui l'Amérique latine.

3 - Portefeuille. Suite à cette analyse nos deux portefeuilles modèles subissent des arbitrages.

4- Plusieurs personnes m'ont fait part le leurs difficultés pour s'abonner. Ce problème pouvant provenir de visiteurs n'utilisant pas Outlook, (en particulier les utilisateurs AOL) nous avons modifié le contact en espérant que leurs problèmes seront résolus.

5- Nous avons mis en place sous la rubrique Contact un livre d'or où ceux qui le désirent peuvent mettre leurs commentaires, suggestions et critiques. Merci pour ceux qui prendront la peine d'y consacrer un instant.

23 août 2006

Les marchés actions et obligations continuent à progresser et les marchés bear à baisser;

Si notre indicateur "Analyse Weekly" sur le graphique 1 et l'indicateur "Analyse Daily" sur le graphique 2 passe au-dessus de la ligne bleue, ce sera une indication très positive pour l'indice MSCI World.

Plusieurs de nos achats antérieurs, en particulier sur l'immobilier, l'Amérique latine, l' Espagne, le secteur de l'Agro-alimentaire gardent une tendance haussière.

Certains comme la Russie, l'Europe de l'Est et les Bric marquent une pause.

Nous nous séparons d'un secteur dans le portefeuille Boursorama 0%, pour un autre horizon de placement.

A noter un meilleur comportement des grosses valeurs par rapport aux valeurs moyennes et petites.

16 août 2006

Nous avons encore ajouté des fonds à notre base de données.

Les marchés actions continuent à progresser et les marchés Bear repasse sous zéro (voir tendance générale).

On observe également sur le graphique 1 que l'indice MSCI World passe au-dessus de zéro.

Nous continuons à diversifier géographiquement nos portefeuilles.

Les 2 portefeuilles sont investis totalement sur les marchés actions.

11 août 2006

Nous avons élargi notre base de données des sicav/fonds/trackers suivis qui sont maintenant près de 1000.

Nous rappelons que ces données sont accessibles sous la rubrique Classements - Catalogue et classement des sicav/fonds. A partir de ce lien vous pouvez télécharger le tableau Excel contenant tous ces fonds et voir leur rang et valeur statistique.

Vous pouvez aussi utiliser toutes les outils d'Excel (en particulier les tris, calculs) pour manipuler ces données à votre convenance.

Vous pouvez par exemple rechercher :

- la sicav qui est classée première.

- celle qui a eu la plus grande évolution positive (négative) sur une (ou plusieurs) semaine.

- celle qui a la moindre volatilité sur une période donnée.

- celle qui vient de passer positive (dont la valeur statistique a passé au-dessus de zéro.

- celle qui est la meilleure (ou la plus mauvaise) de sa catégorie.

- les catégories les mieux (les plus mal) classées.

- etc.

09 août 2006

L'embellie se poursuit puisque la valeur statistique des marchés actions est devenue elle aussi positive. A noter parallèlement que la moyenne des marchés Bear est proche de zéro.

Le graphique (2) MSCI en Daily confirme cette tendance haussière en franchisant la ligne zéro.

Logiquement nous procédons à plusieurs achats dans les portefeuilles modèles. Nous coupons aussi une position qui n'a pas répondu à nos espoirs.

Les 2 portefeuilles sont maintenant investis majoritairement sur les marchés actions.

03 août 2006

Bonne nouvelle, la valeur statistique totale des marchés est devenu positive (voir tendance générale).

Nous procédons à 3 nouveaux achats sur des régions/pays sur les 2 portefeuilles qui était investi majoritairement sur des secteurs.

A remarquer le graphique 2 qui représente le MSCI World en dont l'indicateur Daily qui s'approche de la ligne zéro. 

Nous avons ajouté 46 fonds dans notre tableau excel intitulé : catalogue et classement des sicav/fonds.

29 juillet 2006

Nous constatons une accélération de la reprise. Les marchés obligations deviennent positifs, et plusieurs pays et secteurs également. Donc nous prenons position pour prendre le train en marche.

19 juillet 2006

Les marchés actions reculent légèrement et les marchés Bear progressent. Voir le chapitre Tendance générale et 2 graphiques. Un représente l'évolution du MSCI World en euros, et le second l'évolution du SP 500 Bear en dolars.

Malgré la morosité générale, certains secteurs progressent et nous procédons encore cette semaine à des achats que vous retrouverez à la rubrique portefeuille modèle.

De plus je vous annonce la naissance d'un nouveau portefeuille modèle qui s'appellera Boursorama 0%

En effet beaucoup de visiteurs dans leurs suggestions, me demandent un produit simple.

Ils n’ont ni le goût, ni parfois les compétences ou tout simplement le temps pour consulter la presse financière, les sites spécialisés, etc.

Néanmoins ils sont prêts à vouloir utiliser une gestion active, pour obtenir un rendement supérieur à un compte constitué de livrets traditionnels type livret A, Codevi, épargne populaire, épargne logement.

Ce type de gestion active doit être souple pour s’adapter aux fluctuations des marchés car la fréquence des arbitrages peut être élevée. Elle est fonction de la volatilité des marchés. Mais ceci n’a pas d’importance dans la mesure où cette gestion s’opère avec des produits sans frais. Aussi j’ai choisi de leur proposer un portefeuille composé uniquement de fonds n’ayant aucun frais (entrée, arbitrage, sortie).

C’est pour ces raisons que je vais commencer un portefeuille fictif qui sera constitué uniquement de fonds Boursorama 0%. (je tiens à préciser que je n’ai aucun lien commercial avec Boursorama).

Contrairement au premier portefeuille que j’avais construit, l’investissement global sera effectué en un seul versement initial. Cela affaiblira peut-être dans un premier temps la performance (surtout si la morosité actuelle des marchés continue) mais ceci rendra plus facile, le calcul de l’évolution du portefeuille.

L’investissement est de 50.000 euros divisé en 500 parts d’une valeur initiale de 100 euros.

Chacun pourra adapter son nombre de parts en fonction du montant de son investissement réel. Exemple un investisseur disposant de 10.000 euros aura 100 parts. Sa performance en pourcentage sera identique, mais ces investissements seront cinq fois inférieurs.

La mise à jour normale de ce portefeuille sera hebdomadaire, mais une actualisation sera effectuée avec une fréquence quotidienne afin de réagir rapidement si les circonstances l’exigent. Sa constitution, ses arbitrages, ses performances seront consultables sur mon site : http://placements-sicav-fcp.com à la rubrique portefeuille Boursorama 0%

En période haussière il pourra être investi totalement en fonds actions, comme en cas de crise boursière, il pourra être investi totalement en produits monétaires.

Ce portefeuille se veut très diversifié, aussi bien au niveau international qu’au niveau des secteurs. Son indice de référence sera donc le MSCI mondial coté en euros avec dividendes réinvestis.

Le portefeuille modèle initial continue. Mais il n’a pas les contraintes du portefeuille Boursorama 0%, même s’il peut arriver que ces deux portefeuilles aient des produits communs.

11 juillet 2006

Quelques commentaires :

- les marchés actions progressent légèrement (qui restent négatifs) et baisse dans la même proportion des marchés bear (qui restent positifs).

Mais on observe la remontée de plusieurs secteurs et je procède à 3 achats dans le portefeuille modèle.

Mon portefeuille modèle vient d’avoir un an au 08/07/2006.

Il m’a paru intéressant d’établir un comparatif entre ce portefeuille qui a une gestion active avec 3 autres portefeuilles où la composition reste fixe.

Pour élargir cette comparaison, j’ai choisi des portefeuilles dont le profil est le plus souvent proposé.

        - un portefeuille d’allocation prudente.

        - un portefeuille d’allocation équilibrée

        - un portefeuille d’allocation dynamique.

Le site Sicavonline propose pour chacun de ses profils, une allocation d’actifs que je reproduis :

        - allocation prudente : 15% actions Europe, 3% d’actions USA, 2% d’actions Asie, 80% d’obligations Europe court terme.

        - allocation équilibrée : 30% actions Europe, 14% d’actions USA, 6% d’actions Asie, 20% d’obligations internationales, 30% d’obligations Europe moyen terme

        - allocation dynamique : 40% actions Europe, 25% d’actions USA, 10% d’actions Asie, 5% d’actions émergentes,  10% d’obligations internationales, 10% d’obligations Europe moyen terme.

Pour chacun de ces actifs j’ai pris le fonds placé en tête des fonds conseillés donc

- pour l’Europe : Fidelity Europe

cours au 08/07/2005 : 25,68,  cours au 07/07/2006 : 30,54

- pour les USA je n’ai pas retenu UBAM US Calamos Equity Growth A Cap car il est coté en dollars mais le second de la liste qui est US Opéra. 

cours au 08/07/2005 : 8,66, cours au 07/07/2006 : 8,50

- pour l’Asie : Ofi Japon

cours au 08/07/2005 : 316,37,  cours au 07/07/2006 : 358,02

- pour les pays émergents je n’ai  retenu IXIS AM Emerging Europe R car la valeur de la part dépasse 20.000 euros mais le second de la liste qui est  Oyster Emerging Markets

cours au 08/07/2005 : 201,78,   cours au 07/07/2006 : 233,78 

- pour les obligations Europe court terme : Saint-Honoré Signatures

cours au 08/07/2005 : 235,41,   cours au 07/07/2006 : 235,36

- pour les obligations Europe moyen terme : CDC Euro Maturité 3 - 5  

cours au 08/07/2005 : 2174,61,  cours au 07/07/2006 : 2139,91

- pour les obligations internationales : CAAM Oblig Internationales

cours au 08/07/2005 : 285,80,   cours au 07/07/2006 : 282,39

Performance du portefeuille prudent : 3,03%

Performance du portefeuille équilibré : 5,49%

Performance du portefeuille dynamique : 8,94%

Je ne tiens pas compte des frais d’entrée qui sont de 1,80% sur les fonds actions et de 0,90% sur les fonds obligataires.

La performance de mon portefeuille modèle pour la même période est de 20,84% en comptant tous les frais d’entrée et d’arbitrage.

05 juillet 2006

Quelques commentaires :
- la tendance générale progresse légèrement et on trouve une baisse du même montant sur les marchés Bear. Ceci est visible au chapitre Tendances en chiffre sur Tendance générale et en visualisant les 2 graphiques. Un représente le SP 500 et l’autre son inverse. Mais les marchés actions et obligations restent baissiers.
- Malgré cette morosité générale, un marché échappe à cette ambiance et nous le rentrons dans le portefeuille modèle.

Ce portefeuille modèle va fêter son premier anniversaire le 08/07/2006. Ce sera l’occasion de faire son bilan et d’établir un comparatif entre ce portefeuille qui a une gestion active avec 3 autres portefeuilles où la composition reste fixe : un portefeuille d’allocation prudente, un portefeuille d’allocation équilibrée, un portefeuille d’allocation dynamique.

29 juin 2006

Nous avons ajouté à partir de cette semaine une ligne au chapitre Tendance – Tendance Générale.

Cette ligne intitulé Marchés Bear indique la valeur statistique de ces marchés.

Les marchés " Bear" sont des marchés qui évoluent à l'inverse des variations de leurs indices. La plupart reflètent des indices USA (SP500, Nasdaq) dont la cotation est en dollars. Globalement les marchés mondiaux suivent ces indices. Une valeur négative correspond à un marché haussier, et une valeur positive à un marché baissier. Le passage des marchés actions au-dessus de zéro accompagné du passage des marchés Bear en-dessous de zéro donne un signal positif. Le passage des marchés actions en-dessous de zéro accompagné du passage des marchés Bear au-dessus de zéro donne un signal négatif.

Nous avons mis également au chapitre Tendance – Graphiques :

 - le graphique 1 représente l’évolution du MSCI AC WORLD INDEX

 - le graphique 2 représente l’évolution du fonds Profund SP 500 Bear qui évolue à l’inverse de l’indice SP 500 qui est le plus représentatif des marchés US

Nous rappelons également que depuis cette semaine vous pouvez accéder au chapitre Classements – Catalogue et classement des sicav/fonds à un tableau excel qui analyse 650 fonds depuis le début de l’année.

16 juin 2006

Depuis l’installation de mon site http://placements-sicav-fcp.com je constate une progression constante du nombre de visiteurs et de messages personnels qui me sont adressés.

La première version m'a permis également d'en mesurer les forces et les faiblesses. Aussi, j'ai décidé de l'améliorer par une présentation offrant plus de souplesse et une approche individualisée.

Plusieurs nouveautés importantes :

- données de la valeur statistique de chaque marché,

- présentation sous forme de tableaux avec des colonnes pouvant être triées suivant vos propres critères,

- accès aux historiques et aux analyses des dates antérieures,

- mesure de l'évolution des marchés,

Prenons un exemple : la rubrique "Classement" permet soit un affichage global de tous les marchés confondus avec classement et valeur statistique, soit un affichage d'un seul marché (exemple les secteurs européens). On peut suivre l'évolution de la valeur statistique sur une semaine en cliquant sur la colonne "Evolution". On peut voir l'historique d'un marché en cliquant sur "Historiques" de la ligne correspondant à celui-ci. Ces perfectionnements se retrouvent sur les autres tableaux.

De plus j'ai développé les rubriques Devises et Matières premières avec de nouveaux produits.

Les données me servant de base pour les calculs sont maintenant les plus récentes possibles. Ceci rend les analyses plus actuelles et permet des décisions plus réactives.

L'accès au site s'effectuera maintenant par une inscription. Je demande donc aux personnes désireuses de voir ce site continuer à exister, de remplir le formulaire de demande d'abonnement et de m’envoyer un mail par le contact info@placements-sicav-fcp.com en m’indiquant leurs souhaits éventuels.

Cette inscription me permettra de savoir si je dois continuer et réfléchir à ce que je pourrais développer.

Elle est actuellement gratuite et donnera accès intégralement au site. Les personnes non inscrites ne pourront accéder qu’aux informations anciennes.

Si je n’obtiens pas un nombre suffisant d’inscriptions, j’arrêterai ce site car il n’existe pas d’entreprises durables sans réalité économique.

accès au formulaire de demande d'abonnement ...

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